KKR Blockchain 獲得 4 億美元基金為加密投資者打開了大門

隨著美國證券交易委員會 (SEC) 打擊不合規的狂野西部加密貨幣公司，一種從頭開始成為證券的新型區塊鏈應用程序正在出現以滿足需求。 本月私募股權巨頭KKRKKR
& Co 開放了其 4 億美元的醫療保健戰略增長基金 II (“HCSG II”) 的一部分，將在 Avalanche (AVAX) 區塊鏈，向擁有通常所需財富的一小部分的投資者授予對資產類別的訪問權

這一努力是 1989 年被稱為“蓋茨野蠻人”的投資管理公司進入區塊鏈的最新舉措 書 同名。 世界各地的公司正在開發更合規的區塊鏈應用程序。

雖然第一代使用該技術的金融公司——被加密貨幣強硬派相當嘲笑地描述為企業區塊鏈——幾乎完全專注於所謂的許可版本，如 Hyperledger Fabric 和 Corda，但這一最新運動證明自己對廣泛的範圍開放技術，包括任何人都可以構建的公共區塊鏈。

“從長遠來看，區塊鏈在整個私人市場的價值鏈中都有很多適用性，”KKR 美國財富業務聯席主管丹·帕蘭特 (Dan Parant) 說。 “所以我確實認為，對於資產管理公司和該領域的其他參與者來說，區塊鏈將使私募股權基金的運營和管理變得更加容易，從資本調用到分配再到資本賬戶報表，最終我們將轉向區塊鏈作為出色地。”

儘管總部位於紐約的 KKR 管理著 491 億美元 價值 iCapital 領導的財團正在探索與 18 個成員類似的機會，其中包括總部位於美國的貝萊德BLK
、紐約梅隆銀行等。 在單獨的項目中，總部位於新加坡的 Addx 與美國私人市場投資公司 Hamilton Lane 和總部位於瑞士的 Partners Group 合作，向亞洲開放投資。

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KKR 早早參與遊戲的秘訣可以追溯到 2018 年，當時 Parant 表示，該公司在員工之間舉辦了一場比賽。 在那裡，Parant 和他的團隊首先確定了使用區塊鏈上的代幣進行投資細分的機會，從而減少了投資所需的金額並擴大了潛在的金融家範圍。 如果沒有區塊鏈，典型的 HCSG II 投資者價值約 100 億美元。 儘管夫妻類型仍然無法使用，但該基金的代幣化版本可供淨財富低至 5 萬美元且至少低至 100,000 美元的投資者使用。

為了實現這一壯舉，KKR 與總部位於舊金山的經紀交易商 Securitize 合作，後者從摩根士丹利籌集了 85 萬美元MS
和其他人在各種區塊鏈上發行證券。 在 Parant 和 Securitize 的早期會面後，KKR 的 億萬富翁 聯合創始人和 然後 聯合首席執行官亨利·克拉維斯（Henry Kravis）仍擔任聯席執行董事長，他將自己的資金數額未公開地投資於由前 KKR 董事 Ben Forman 創立的加密投資和技術公司 ParaFi Fund。

2021 年 45 月，也就是 Kravis 和他的聯合首席執行官從他們 XNUMX 年前創立的公司辭職的前一個月，該公司本身正式投資了 ParaFi，並透露了一個致力於探索區塊鏈應用的工作組。 到今年年底，KKR 表明它將堅持其聯合創始人建立的路線，使其成為第一個 基金投資 在一家加密貨幣公司中，領導對 Anchorage Digital 的 350 億美元投資，加密貨幣託管人獲得有條件的批准，可以作為銀行運營。

KKR 於 2022 年開始，展示了區塊鏈可能對私人市場及其他市場產生的廣泛影響 加盟 一個財團還包括金融巨頭阿波羅全球管理公司APO
， 黑色的石頭BX
、凱雷集團、機構資本網絡、摩根士丹利、道富銀行、瑞銀和 WestCap 探索區塊鍊和其他分佈式賬本技術如何改善價值 13 萬億美元的另類投資領域。 投資數據公司 Prequin 估計 到 23 年，這個數字將達到 2026 萬億美元。

但直到本月初，KKR 的加密工作還僅限於投資和團隊建設。 隨著其 HCSG II 基金的部分代幣化，情況發生了變化。 儘管 Parant 和 Securitize 拒絕分享投資中代幣化部分的價值，但他們表示這是數百萬美元，在醫療保健公司的 4 億美元基金中只佔很小的一部分； 根據 SEC Reg D 506(c) 提供； 並且由完全合格的購買者組成，這意味著 Securitize 知道投資者是誰，並且他們沒有違反證券要求。

自 10 月以來，美國證券交易委員會已將 XNUMX 種加密代幣確定為證券，並於 XNUMX 月初 宣布 計劃審查涉及加密資產的文件。 多明戈並不擔心鎮壓。 “我們遵循現有的監管框架非常重要，”Parant 說。

儘管 Securitize 沒有分享收入數字，但首席執行官兼創始人卡洛斯·多明戈表示，它預計今年的收入將翻一番，並且有足夠的資金維持至少兩年的運營，即使沒有任何額外的銷售。 該公司的 250 名員工現在將 1.2 萬個投資者賬戶與 3,000 個投資機會聯繫起來，並且可以在許可的區塊鏈 Quorum、Corda 和 Hyperledger 以及包括 Ethereum、Algorand 和 Polygon 在內的公共區塊鏈上構建合規的金融工具。 Securitize 在其另類交易系統上列出了八種代幣化資產，也獲得了美國證券交易委員會的許可。

雖然最近 report Domingo 表示，合規的成本可能會使一些加密項目站不住腳，Domingo 表示，像最近申請了數十億美元破產的Celsius 和 Voyager 這樣的失敗成本甚至更高。 這 好處 另一方面，在區塊鏈上創建資產遠遠超過開始所需的資源。

“我認為最好的投資機會沒有提供給零售人士這一事實從根本上說是錯誤的，”多明戈說。 “我應該可以像哈佛捐贈基金一樣投資，對吧？ 我認為這些法律需要改變、放鬆和改進。 也就是說，合規規則的存在是有原因的。 他們是為了保護投資者。 而且我認為在加密貨幣領域，人們已經意識到缺乏投資者保護實際上導致很多散戶損失了很多錢，這是錯誤的。 因此，公司，尤其是那些賺了很多錢的公司，應該在合規方面投入更多，以保護他們的投資者，因為最終受苦的是投資者。”

KKR 公共事務副總裁 Miles Radcliffe-Trenner 表示，其他可能的區塊鏈應用可能涉及構建公共基金的全新方式。 Radcliffe-Trenner 說：“我們非常支持首次發行，完全遵循市場上其他私人基金的發行方式。” “我們想確保我們做對了。 我們希望確保投資者擁有豐富的經驗。 但未來肯定有機會考慮其他結構，這些結構實際上可能會接觸到更廣泛的投資者受眾，並能夠將這些結構代幣化。”

具有諷刺意味的是，對於最初被隱私倡導者和犯罪分子採用的匿名技術，Parant 表示，區塊鏈最終可以幫助企業更輕鬆地遵守反洗錢和了解你的客戶的監管要求。 多明戈走得更遠，他認為在區塊鏈上發行證券可以減少失誤的可能性，比如 2013 年都樂股票危機，當幻影股被發現時，沒有人知道它們來自哪裡。 他希望從去中心化借貸協議中吸取教訓，例如 AAVE，價值 1 億美元，做市商喜歡 2.5 億美元 Uniswap 將被納入傳統金融。

“這些是非常新穎的區塊鏈協議，對數万億美元的巨大市場有著巨大的適用性，這就是證券的世界，”多明戈說。