Chainalysis 發布的最新報告著眼於合併可能對加密世界產生的影響。
“合併”和不斷變化的加密行業
Chainalysis 是迄今為止全球領先的鏈上數據分析公司之一。
這就是為什麼它 最近的一篇文章 標題為“以太坊合併如何影響加密生態系統:值得關注的鏈上指標”,不容忽視。
Chainalysis 的分析考慮了幾個鏈上因素,並得出結論,總體而言,合併可能會對 ETH 的價格及其作為金融資產的吸引力產生重大影響。
此外,這些影響反過來也可能影響 加密貨幣的質押、挖礦和機構採用作為一個整體.
Chainalysis 承認,無法準確預測加密市場會發生什麼,但文章中提到的鏈上指標可以幫助跟踪 Merge 發生後的影響。
要記住的第一個變量
關注的第一個指標是在新的信標鏈上進行質押。
在過去的一個月 它沒有增加,這表明合併的準備工作已經進行了一段時間。 確實,自XNUMX月以來並沒有增加多少,而從XNUMX月到XNUMX月有大幅增加, 從 9.5 萬到 12.7 萬 ETH.
現在,Beacon Chain 已經是世界上最大的區塊鏈,按質押總價值計算,是第二大區塊鏈的兩倍多,但尚未全面投入運營。
根據 Chainalysis 的說法,合併後的質押預計將變得更具吸引力,因此觀察該指標的任何顯著增加將用於了解合併後是否真的為 ETH 質押者帶來了利益。
但是,值得記住的是,現在質押的 ETH 是 鎖定且不可贖回. 所以,或許我們要等到解鎖的時候,才能對合併的影響做出最終的判斷。 綁架.
Chainalysis 指出,由於引入權益證明而導致的變化應該使 ETH 成為一種更具吸引力的資產,因此也更有吸引力。
鯨魚地址與質押水平之間的關係
第二個需要關注的指標是鯨魚賭注的數量,或擁有的以太坊地址 超過 1 萬美元的 ETH 質押.
該指標在去年 XNUMX 月至 XNUMX 月期間確實飆升,但此後增長放緩。
根據一些預測,質押者可以期待 每年 10% 或 15% 的 ETH 回報,而不考慮 ETH 價值的潛在增長。 對於機構投資者來說,這樣的收益率甚至可以使 ETH 成為傳統債券的有吸引力的替代品。
因此,預計如果一切按計劃進行, 大型機構利益相關者應增加.
事實上,根據 Chainalysis 的說法,這甚至可能導致 ETH 的價格趨勢與其他加密貨幣的價格趨勢脫鉤,正是因為它可以作為類似債券的資產被購買和質押。
其他 PoW 加密貨幣使用的算力數量
第三個指標是將繼續使用 PoW 的其他加密貨幣的哈希率。 很難想像不能再挖 ETH 的礦工會湧向 BTC,但也很難想像他們可能會集體轉向其他加密貨幣。
事實上,97% 的來自 GPU 的用於挖掘加密貨幣的算力目前都分配給了 ETH,而且很可能大部分會簡單地消散。
觀察三個因素以及合併對整個市場的影響
通過監控這些指標,將無法預測 ETH 價格趨勢,但可以預測 監控合併的實際影響,以及合併後,將對整個加密生態系統產生影響。
事實是,儘管迄今為止的所有測試都取得了大體上積極的結果,但仍有一點風險存在。 雖然很可能不會出現什麼大問題,但合併後的後果還遠不能預料,還不能肯定一切都會順利進行。
此外,如果 Merge 出錯或切換到 PoS 後出現嚴重問題,對加密市場的影響可能非常快,因此鏈上指標也允許幾乎實時監控。
跑馬圈地
質押的 ETH 可能不會減少,可能在合併後至少 12 個月內,但如果他們不增加,這可能不是一個好兆頭。 不應期望立即增加,但一旦該過程完全得出積極結論,則有望在最近幾週的停滯之上出現新的增長。
鯨
至於鯨魚,趨勢會更慢,因為在做出重大決定之前需要時間,例如在 ETH 上分配數百萬美元的質押,但遲早會發生。
算力
同時,哈希率會立即改變,因為理論上 一旦將 PoS 作為共識機制引入,ETH 挖礦就應該停止. 因此,已經在合併後的最初幾天 15月XNUMX日 可以觀察現在以前的以太坊礦工是否會轉移到其他基於 PoW 的區塊鏈。
以太坊(ETH)價格預測
ETH價格 另一方面,對市場的影響可能會更快,因為對市場的影響也幾乎是立竿見影的,尤其是因為投資者和投機者總是只看未來,所以他們總是試圖 預測市場自身的走勢。
對此,值得注意的是,ETH 的價格已經 上升了73% 從 XNUMX 月中旬的低點開始,這證實了投資者和投機者實際上已經積極定價的假設 合併.
出於這個原因,一旦出現問題,可能會發生快速崩潰,但即使在成功的情況下,市場也可能會停止對合併定價,一旦發生, 可能產生向下波動.
ETH 的當前價格與 XNUMX 月下旬的價格一致,即由於 Terra/Luna 生態系統的內爆. 因此,它甚至可能不算特別高。 在過去的幾天裡,它 上升了6.5%,這在加密市場中一點也不異常,以至於目前的水平也可以被認為是絕對可持續的。
合併後價格也可能會受到質押本身的影響,因為它可能會產生超出當前水平的額外需求。
資料來源:https://en.cryptonomist.ch/2022/09/12/how-merge-will-impact-crypto-world/