下一次加密牛市的四個潛在催化劑

加密簡報 著眼於可能重新喚起人們對數字資產興趣的四個潛在事件。 

美聯儲樞軸減少加密貨幣壓力

可以提振加密貨幣和其他風險資產的最廣泛討論的催化劑之一是美聯儲結束貨幣緊縮政策。 目前，美聯儲正在 提高利率 以幫助對抗通貨膨脹。 當商品、大宗商品和能源的價格達到無法維持的水平時，中央銀行會介入以降低價格，以避免對其經濟造成長期損害。 

理論上，加息應該會導致需求破壞。 當借貸和償還債務的成本變得太高時，它會將不太可行和效率較低的企業從市場中擠出。 反過來，這應該會減少需求並降低石油、小麥和木材等基本商品的價格。 

然而，雖然美聯儲的目標是提高利率，直到達到 2% 的通脹率目標，但這說起來容易做起來難。 每次美聯儲加息，都會讓那些持有抵押貸款等債務的人更難償還。 如果利率上升太高或維持太高太久，最終將導致抵押貸款持有人大規模拖欠貸款，導致房地產市場崩潰，類似於 2008 年的金融危機。 

因此，美聯儲將需要在不久的將來擺脫其貨幣緊縮政策。 當它發生時，它應該會減輕大部分下行壓力，保持加密貨幣等風險資產受到抑制。 最終，美聯儲還將開始降低利率以刺激經濟增長，這也應該成為加密市場的重要推動力。

美聯儲何時可能轉向尚有待商榷； 然而，大多數權威人士認為，央行很難在 2023 年第一季度之後繼續加息。 

金融科技加密採用

儘管近年來加密資產取得了長足的進步，但普通人仍然無法獲得它們的好處。 跨境轉賬、區塊鏈銀行和 DeFi 等用例需求量很大，但尚未開發出面向海量車載用戶的簡單易用的基礎設施。 

就目前而言，使用加密是複雜的——與大多數人習慣的相去甚遠。 管理私鑰、簽署交易以及避免詐騙和黑客攻擊對於普通的加密退化者來說可能是直觀的，但對於更多的臨時用戶來說，它仍然是採用的一個重大障礙。 

讓普通人加入加密貨幣的市場存在巨大差距。 如果金融科技公司開始將加密轉移集成到他們的產品中，並讓用戶更容易將資金投入到區塊鏈上，那麼加密可能會出現新的採用浪潮。 隨著加密基礎設施的使用變得越來越容易，更多的人可能會認識到它的效用並投資於該領域，從而形成一個積極的反饋循環。 

一些公司已經認識到這一願景，並正在開發使任何人都更容易開始使用加密貨幣的產品。 今年早些時候，貝寶 集成 將加密貨幣存入和提取到個人錢包，標誌著更廣泛地採用加密支付邁出了重要的第一步。 上個月，最大的數字銀行之一 Revolut 授 由金融行為監管局註冊在英國提供加密服務。 

然而，最重要的發展可能還沒有到來。 Robinhood 是一款免費交易應用程序，助長了 2021 年初所謂的“meme stock”狂熱和隨後的狗狗幣反彈，它正準備推出自己的非託管錢包。 上個月，錢包 測試版 面向 10,000 名早期用戶，計劃於 2022 年底全面發布。基於 Polygon 的錢包將允許用戶通過去中心化交易所聚合器 20x 交易超過 0 種加密貨幣，無需任何費用。 該錢包還將讓用戶連接到 DeFi 協議並從其資產中獲得收益。 

從本質上講，加密牛市是由採用推動的，而像 Robinhood 的新錢包這樣的產品可能會成為吸引下一代用戶的殺手級應用程序。 

比特幣減半 

不管是否巧合，歷史上新的牛市反彈在比特幣協議每 210,000 個區塊減半其採礦獎勵後不久就開始了。 這種催化劑已經預測了自 2012 年底比特幣第一次減半以來的每一次重大牛市，並且很可能在未來繼續表現良好。  

在 28 年 2012 月 7,000 日的第一次減半之後，比特幣飆升了 9% 以上。 2016 年 2,800 月 11 日的下一個減半，使頂級加密貨幣飆升了約 2020%，而在 600 年 XNUMX 月 XNUMX 日的最後一個減半之後，比特幣上漲了 XNUMX% 以上。 

對於大約每四年發生一次的減半反彈，最可能的解釋是簡單的供應減少。 經濟學理論認為，當一種資產的供應減少但需求保持不變時，其價格將會上漲。 比特幣礦工通常會出售大部分比特幣獎勵，以支付電費和礦機維護費用。 這意味著當獎勵減半時，這種拋售壓力會大大降低。 雖然這種最初的供應減少起到了點火的作用，但牛市的反彈往往使加密貨幣價格遠高於僅能歸因於減半的價格。 

按照目前的區塊生產速度，下一次比特幣減半將在 2024 年 69,044 月下旬的某個時間進行。值得注意的是，對於隨後的每一次減半，比特幣的反彈量都會減少，減半和牛市高峰之間的時間會增加. 這可能是由於比特幣市場的流動性增加，抑制了供應減少的影響。 但是，如果歷史有任何先例，那麼下一個減半應該會推動頂級加密貨幣大幅高於其在 10 年 2021 月 XNUMX 日創下的 XNUMX 美元的歷史新高。

對減半論點的一個警告是，即將到來的 2024 年減半可能是在宏觀經濟黯淡的背景下發生的第一個減半。 如果世界各國央行無法在維持經濟增長的同時解決當前的通脹危機，即使供應減少一半，加密貨幣等風險資產也可能難以反彈。 

對中央銀行失去信任

最後一個潛在的牛市催化劑是本文列出的例子中最具推測性的例子，但絕對值得討論。 

近幾個月來，主要由央行管理的經濟體的缺陷越來越明顯。 大多數世界貨幣都有 暴跌 對美元而言，隨著對國民經濟的信心下降，債券收益率大幅升值，日本和英國的中央銀行已採取購買本國政府債務的方式，以防止收益率曲線控制政策出現違約。  

當前以債務為基礎的金融體係依賴於持續增長，當這種增長停止時，沒有任何支持的法定貨幣將面臨非常現實的惡性通貨膨脹風險。 即使在當前由於供應鏈問題導致通脹飆升之前，長期的低利率可能對美國經濟造成無法彌補的損害。 生活成本、房價和公司估值飆升，而工資卻停滯不前。 許多人沒有使用廉價債務來發展企業並創造真正的經濟價值，而是藉錢購買房地產或投資股票。 結果是一個巨大的資產泡沫，如果不破壞世界經濟，它可能無法消除。 

當法定經濟體表現疲軟時，黃金和其他貴金屬通常被視為金融崩潰的避風港。 然而，對大多數人來說，投資黃金 ETF 等基於黃金的金融產品並不是一個可行的選擇。 如果傳染病蔓延到更廣泛的金融市場，即使是那些這樣做的人也可能會陷入漩渦。 如果公眾對本國貨幣失去信任，這使得比特幣和其他具有固定供應的硬性、去中心化加密貨幣成為替代黃金作為存儲價值的明顯候選者。 

在當前的金融危機之前，由於比特幣的固定供應量為 21 萬枚，投資者已經開始將其視為硬通貨，在追隨者中贏得了“數字黃金”的稱號。 最近，Stanley Druckenmiller 和 Paul Tudor Jones 等頂級對沖基金經理也表達了類似的觀點。 在一個九月 CNBC 訪問，德魯肯米勒表示，如果對中央銀行的信任減弱，加密貨幣可能會迎來“復興”。 同樣，瓊斯有 說 由於供應有限，比特幣和以太坊等加密貨幣未來可能會“走高”。 

披露：在撰寫本文時，作者擁有 ETH、BTC 和其他幾種加密貨幣。