荷蘭官員對加密貨幣衍生品的限制—

近日，荷蘭金融市場管理局資本市場和透明度監管主管 Paul-Willem van Gerwen 討論加密貨幣衍生性商品交易的風險，認為此類交易應僅限於批發市場。

範格文認為這些風險 - 包括市場操縱和犯罪活動的傾向 - 提供的證據表明該國應與英國一起禁止散戶購買數位資產的選擇權和期貨。

範格文在隨後發佈在 AFM 網站上的演講中說：

“我認為加密貨幣衍生品交易應僅限於批發貿易。”

AFM 希望能夠獲得提出此類限制的權力加密貨幣市場感謝 MiCA（加密資產市場監管）。

我認為範格文的焦點是錯誤的。與其關注風險，不如探索加密貨幣衍生性商品的好處更有意義。一旦您了解了好處，就會有一個簡單的解決方案 - 監管的目的是降低風險，而不是完全禁止該活動。

事實上，好處是多種多樣的 - 包括那些真正限制風險的措施。考慮到衍生性商品交易需要利用套利，這是證明資產估值準確所必需的。此外，許多人利用衍生性商品來降低個別資產價格波動的風險。衍生性商品還允許投資者將風險轉移給外部實體。

除此之外，散戶投資者還可以透過低廉的交易費用節省大量資金。將衍生性商品相關費用與現貨交易獲得的費用進行比較，前者有顯著的優勢。許多監管機構的問題在於他們看不到實際情況 - 或者更糟的是，已經發生了什麼 - 同時看不到可能發生的事情。

加密貨幣衍生性商品令人煩惱的監管問題的答案是什麼？把昨天拋在腦後，專註明天。現在是衍生性商品交易所將重點轉向建立技術堆疊的時候了，該技術堆疊可以減輕許多長期以來被認為對社會有害的風險。現在是採取行動的時候了，而且是緊急的。

利用高頻交易和機器學習專業知識，交易所應該提供一個超越所有監管預期的平台。它應該能夠利用深刻的洞察力將市場內部和市場參與者之間的點連接起來，在交易過程的每一步中提供監控和風險管理。

對監管問題的技術解決方案應該產生即時警報，這將標記不良行為者試圖操縱市場、濫用交易行為和洗錢的行為。

這樣的解決方案應該能夠提供全面的分析和報告，符合ESMA（歐洲證券和市場管理局）MiFID（金融工具市場指令）II、歐盟市場濫用法規(MAR)、美國多德弗蘭克SEC（證券和交易所）委員會）監管和其他全球監管框架 - 包括監管機構認為適合實施的其他要求。

我認為答案不是徹底禁止具有極高價值的工具。相反，答案是操作風險管理。如果衍生性商品交易所選擇不自行實施必要的技術基礎設施，也許這為監管機構展望未來並要求實施此類基礎設施提供了機會。

理查德·加德納是該公司的首席執行官模量。二十多年來，他一直是全球公認的主題專家，提供有關加密貨幣、網絡安全、金融技術、監控技術、區塊鏈技術和一般管理最佳實踐的複雜見解和分析。

特色圖片：Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov

資料來源：https://dailyhodl.com/2022/05/26/dutch-officials-restrictions-on-crypto-derivatives-are-they-necessary