摩根大通表示加密貨幣可能會超過美元 – Trustnodes

世界上最大的銀行之一摩根大通在其 2023 年展望報告中將加密貨幣視為美元的可能挑戰者。

2023 年長期資本市場假設報告涵蓋了 10 到 15 年的時間範圍，借鑒了定量和定性輸入以及摩根大通資產管理專家的見解。

在可能改變趨勢增長或通脹的風險之一中，他們將“迅速放棄美元作為主要儲備貨幣”歸為一類。

“美元的挑戰者（來自加密貨幣或替代法定貨幣）出現並將儲備資產從美元中撤走； 減少對美國資產的需求，並將注意力重新集中在美國赤字上，”它 說.

此類事件將“對增長、美元、債券、信貸和股票不利； 對實物資產和大宗商品有利。”

這是這份專注於資產的 124 頁報告中唯一提到加密或比特幣的地方，甚至在替代資產方面都沒有提到加密。

然而，該報告確實對加密貨幣有一些好消息，因為摩根大通聲稱“較低的估值和較高的收益率意味著當今市場提供自 2010 年以來最佳的潛在長期回報。”

他們自然會說資產可能會繼續走低，因此可能會有更好的機會，這表明一些投資者可能會等到通貨膨脹不再是一個問題變得明朗。

然而，2022 年股票、債券、加密貨幣和一些法定貨幣的大幅下跌意味著“今天的資產市場提供了十多年來最好的長期回報。”

此外，“今天，美元名義價值被高估的程度比 1980 年代以來的任何時候都高，而實際價值是 2002 年以來的任何時候，”報告稱，並補充道：

“當今，任何在全球資產市場做出戰略配置決策的投資者都必須仔細審查外匯換算，因為這將是預測回報的重要組成部分。

即將到來的低於趨勢的增長期可能會繼續支撐美元，但在我們的整個預測範圍內，我們預計美元估值將回落——尤其是在大型但行動緩慢的國際資本集團（包括保險公司和養老基金）現在可以找到收益率為他們的國內市場以匹配他們的負債。 隨著時間的推移，這可能會開始減少流向美國資產的資本，進而消除對美元的一些支撐。”

雖然此前摩根大通表示比特幣與其他資產的相關性不一致，但有一些學術猜測認為它與美元呈負相關，儘管相關性很弱。

如果市場預計美元會因此下跌，就像去年 XNUMX 月以來一直在做的那樣，那麼比特幣可能會上漲。

此外，儘管關於加密貨幣可能挑戰美元儲備地位的說法似乎有些牽強，但在 10 到 15 年的時間段內並不一定會超出範圍。

這在一定程度上是因為不太可能很快有人會用加密貨幣支付石油， 甚至不 俄羅斯總統弗拉基米爾·普京。

此外，中國對加密貨幣非常敵視，因此使用加密貨幣挑戰美元的中俄區塊似乎不太可能，而且任何追踪人民幣的穩定幣加密貨幣都將缺乏可信度，尤其是因為人民幣與美元軟掛鉤並且不能自由交易就中國央行設定的價值界限而言。

然而，像許多國家一樣，為儲備積累的美元可以多樣化到加密貨幣。

例如，瑞士中央銀行不得不購買美國股票，以防止法郎兌美元大幅升值。

他們也可以購買比特幣，就像購買黃金一樣，在一些國家，加密貨幣在某種程度上已經在挑戰美元。

黎巴嫩和斯里蘭卡最近加入了近年來出現貨幣崩潰的國家名單。 加密貨幣的採用在這兩個方面都有顯著增長。

然而，即使在這些國家中，大多數人仍然使用美元，但通常在這種情況下會制定政策，這樣他們的本國貨幣就不會進一步貶值。

比特幣通常不為人知，因此可以充當某種代理。 此外，由於比特幣不必通過銀行或其他可以控制的中央中介機構，因此執行此類政策要困難得多。

因此，加密貨幣在其中一些國家確實存在，並且在一定程度上充當了人們將儲蓄保存在比特幣中的儲備資產。

這可能會在未來十年內增長，甚至可能達到挑戰美元的程度，但可以說只是在儲蓄方面，因為支付密碼是不穩定的，儘管這也可能會改變。

然而，摩根大通首席執行官傑米·戴蒙 (Jamie Dimon) 有不同的看法，稱加密是一種“炒作式的欺詐”，這正是他那一代銀行家所期望的。

另一方面，他說摩根大通正在使用區塊鏈進行日內回購，他們有一個摩根大通加密貨幣風險敞口籃子，可以作為票據交易，投資於加密公司。

除了在過去十年中主要參與實際欺詐和其他違規行為而支付的 36 億美元罰款外，他們還參與了“欺詐”，涉及所有銀行 付款 總計 340 億美元用於非法行動。

此外，摩根大通此前認為，如果比特幣超過黃金，比特幣可能達到 2 萬美元，與現金貨幣市場相比，每枚硬幣價值 XNUMX 萬美元。

作為新的黃金，美元將面臨激烈的競爭，因為比特幣很容易在全球範圍內流動，但美元在國際支付中占主導地位，比特幣不太可能在這方面發揮作用，部分原因是它無法處理許多交易。

然而，它每天移動約 8 億美元，而 ETH 每天移動約 2 億美元。 這可能是 10 倍，更多的問題是挑戰美元儲備地位到底意味著什麼。

在某種程度上，即使現在它也在挑戰它，它的使用市場可能會增長，但不太可能取代美元在國際貿易中的主導地位。

比特幣在全球商業中的使用數據幾乎不存在，因為很難估計，但我們可以說每天大約有 XNUMX 億到 XNUMX 億。

這相當於每年 150 至 360 億美元。 相比之下，28 年全球貿易額為 2021 萬億美元，其中約 60% 以美元計價。

因此，即使達到 1 萬億美元，比特幣仍將占美元的 5% 左右，屆時它將超過英鎊甚至日元，但不一定會影響美元。

比特幣市值已經接近 1 萬億美元。 這個週期可能達到 3 萬億美元，下一個週期可能達到 5 甚至 7 萬億美元，因此很難看到它在未來十年真正超過美元。

但是，如果它的價值變得更加穩定並且可擴展性挑戰得到解決，它很可能成為一種全球儲備貨幣，因為它不與任何國家掛鉤，而且就價值存儲組件而言，它在某種程度上已經是一種。