加密衍生品數據表明投資者情緒改善和可能的趨勢逆轉

本週，加密貨幣總市值上漲 10%，達到 1.68 兆美元，較 25 月 24 日谷底回升 XNUMX%。現在說市場已經觸底還為時過早，但兩個關鍵指標——Tether/CNY 溢價和 CME 期貨基差——最近轉為看漲，表明積極的投資者情緒正在支持當前的價格復甦。

交易者不應僅通過查看價格圖表就認為熊市趨勢已經結束。例如，13月27日至1.9日期間，該產業的總市值從2.33兆美元的低點反彈至22.9兆美元。然而，隨著 5 月 XNUMX 日加密貨幣市場的暴跌，XNUMX% 的復甦在 XNUMX 天內被完全抹去。

看跌數據顯示聯準會升息空間較小

即使當前趨勢發生變化，空頭也有理由相信 3 個月的長期下降通道形態尚未被打破。例如，4月2日的反彈可能反映了近期宏觀經濟數據的負面影響，其中包括歐元區5.1月零售銷售年率成長XNUMX%，遠低於市場預期的XNUMX%。

獨立市場分析師 Lyn Alden 最近暗示，在 2 月 301,000 日公佈令人失望的美國就業數據後，聯準會可能會推遲升息。ADP 研究所還顯示 2020 月私部門就業崗位收縮了 XNUMX 個，這是自XNUMX 年XNUMX 月以來最糟糕的數字。

無論比特幣 (BTC) 和以太幣 (ETH) 週五上漲 10% 的原因是什麼，OKX 的 Tether (USDT) 溢價達到了四個月來的最高水平。該指標將中國的點對點（P2P）交易與官方美元貨幣進行比較。

過度的加密貨幣需求往往會使該指標高於公允價值或 100%。另一方面，看跌市場往往會湧入 Tether 的市場，導致 4% 或更高的折扣。因此，週五的上漲對中國驅動的加密貨幣市場產生了重大影響。

為了進一步證明加密貨幣市場結構已經改善，交易者應該分析芝商所的比特幣期貨合約溢價。此指標比較了長期期貨合約和傳統現貨市場價格。

每當該指標減弱或轉為負值（現貨溢價）時，這就是一個令人震驚的危險信號，因為它表明存在看跌情緒。

這些固定日曆合約的交易價格通常略有溢價，這表明賣方要求更多資金以推遲結算更長時間。因此，在健康的市場中，1 個月期期貨的年度溢價應為 0.5% 至 1%，這種情況稱為期貨溢價。

上圖顯示了該指標如何在 4 月 46,000 日進入現貨溢價水平，當時比特幣跌破 XNUMX 美元，週五的走勢標誌著一個月來首次情緒趨勢逆轉。

數據顯示，機構交易者仍低於以期貨基差衡量的「中性」門檻，但至少拒絕看跌市場結構的形成。

雖然 CNY/Tether 溢價可能已經顯示出趨勢轉變，但 CME 溢價提醒我們，人們對比特幣作為通膨對沖工具的能力存在許多不信任。儘管如此，如果 42,000 美元的阻力位在周末被突破，CME 交易員缺乏興奮可能正是 BTC 進一步推動漲勢所需要的。

這裡表達的觀點和意見僅是 作者 並不一定反映Cointelegraph的觀點。每項投資和交易動作都涉及風險。做出決定時，您應該進行自己的研究。