加密啟示錄現在？

加密 Wile E. Coyote 空氣循環就像瘋了一樣。 舉一個這樣的例子，如果 Genesis 無法支付其贖回，公司如何繼續經營，因此欠他們巨額財富的數字貨幣集團（DCG），因此 Greyscale 等？

答案是，只要他們能夠可信地或難以置信地證明他們的資產是好的，那麼它可能只是一個條款和條件的案例，可以繼續進行而不是進入第 11 章。

這些玩家能承受這種規模的失敗嗎？ 如果你真的倒下了，即使你“沒有做錯”，美國的法律系統也會在他們的“星室”中起訴你，他們永遠不會輸，甚至總統都會受到嘲笑，你的生命就結束了。 這就是 Sam Bankman-Fried 將學到的東西。 他可能認為他的詭計違反了民法而不是刑法，但在美國這無關緊要，因為如果美國要你入獄，你就會入獄，而懲罰是生不如死，永遠。

所以考慮到這一點，如果你不堅持下去，你就會堅持下去：期間。

當你看到加密貨幣公司在世界杯決賽上做廣告時，你不得不想知道需要什麼樣的巨額盈利才能為此付出代價？ 我不是存款人，所以對我來說它是學術性的，但你不必過於偏執地查看當前的加密地獄景觀，到處都能看到類似 FTX 的字段標記。

到目前為止，我們大多數人都知道加密貨幣交易所就像銀行。 我們還知道，銀行是騙子和不正當行為的聚集地。 當然不是今天，不不，但對於以前的所有歷史來說幾乎都是一致的。 使銀行成為騙子蜂巢的原因是，控制者可以使用存款人的資金，並永遠和到處借給他們，為他們自己的寵物項目提供資金，直到錢丟失，銀行倒閉。 無論是誘惑戰勝了他們，還是資源只是吸引了掠奪者，這都不是重點，銀行掠奪儲戶資金的巨額騙局歷史隨處可見。

加密貨幣交易所在結構上是銀行。 你的交易可能感覺真實，但它只是記賬，主要與區塊鏈無關。 交易所/銀行只需要保留手頭現金以供提款並跟踪資金，然後從客戶的餘額中合理地刪除它的削減。 加密貨幣交易所可以將其所有資金都存放在狗狗幣中，並讓他們的用戶群以以太幣/比特幣進行投機BTC
. 如果狗狗幣登上月球，他們將賺取巨額利潤，如果狗狗幣歸零，他們就會破產，其用戶會想知道他們的資金去了哪裡。 （對於狗狗幣，請閱讀 FTX 代幣等）

因此，即使不在營銷和管理費用上浪費客戶的現金，交易所也可能會破產，只是因為沒有將所有客戶資產以正確的代幣 1 比 1 的比例保留下來，或者因為太短而變得彈道或太長而搞砸了那倒下了。 如果一家交易所以 20,000 美元的價格做空 BTC，希望在它回落時獲利，結果卻看到它飆升至 60,000 美元，那真是天方夜譚。

可是等等…。 加密/交換模型是舊的“對賭行”模型。 給你的客戶足夠的槓桿繩子，他們就會上吊。 給他們足夠的槓桿繩子，他們存入的錢就是你的，因為他們注定會失去它。 這是書中最古老的把戲。

這是它的工作原理：

給槓桿，越多越好。

方便止損。 沒有它們它仍然有效，但止損加速了損失的速度。

資產波動確保客戶被止損或清算。 （無需對沖頭寸。）

客戶失去了所有的錢。

您不必從未對沖和清算客戶頭寸中獲利的費用中獲利。

可是等等。 那些傢伙不會足夠快地變得足夠富有； 我們怎樣才能加快速度？

由於他們控制著系統，所以他們知道所有頭寸的位置、止損點、清算點。 在幾次擊鍵的命令下，他們將飆升成熟資產的價格並人為清算這些頭寸，很可能是在沒有人注意的半夜，並以完全合理的方式竊取客戶的資金。 曾經想過那些瘋狂的尖峰，現在你知道了。 這在 BTC 中已經很明顯地發生了，最近已經停止了。 這是 FTX 玩的骯髒遊戲嗎？ 當然不是。

（文雅的讀者，DeFi 不是 CeFi，不是你的密鑰不是你的加密貨幣。）

所以現在的關鍵問題是這些其他的芳香演員是否會倒下。 還是他們能夠彌補損失？ 回想一下，當 Bitfinex 被黑時，它只是分發了“米老鼠”代幣（對不起，米奇，你的代幣可能價值不菲），並且有幾家公司可以做到這一點，我想到的是後來簡單地拒絕了這筆交易，就當什麼事都沒發生一樣繼續航行。 所以在某種程度上，crypto-geddon 不是命運，但如果沒有另一次巨大的崩潰，它將是煙霧和鏡子的巨大勝利，因為最終 Wile E. Coyote 永遠不會起飛。

一月的前兩週將是“令人興奮的”。