這個加密熊市不同的5個原因| 行業分析| OKX學院

區塊鍊和加密貨幣行業存在一個共同的模因，聲稱“這次不同了”。 幾乎從來沒有。

然而，在分析熊市時，當前的加密市場低迷與過去的低迷之間存在關鍵差異。 以下是這個加密熊市與四年前不同的五個原因。

機構這次是加密市場的參與者（他們不會離開）

2018 年的加密熊市與今天最明顯的區別之一是機構的存在。

2018 年，更廣泛的說法是，一旦建立適當的入口，機構投資者最終將進入加密市場。 沒有談到 Michael Saylor 或 MicroStrategy。 當時每個人都在等待的最大入口是 Bakkt 的來自紐約證券交易所所有者洲際交易所的比特幣期貨，該期貨最終於 2019 年 XNUMX 月推出。Bakkt 確實為機構投資者提供了一種受監管的方法來獲得敞口 BTC，掀起了一股機構投資的浪潮。

在撰寫本文時，機構投資者是否有興趣在加密市場建立多頭頭寸還有待商榷，但事實仍然是 機構投資者現在是更廣泛的加密市場的真正組成部分.

機構投資者和高淨值投資者還擁有比以往更先進的交易工具，例如 OKX的大宗交易平台 — 它支持為那些進行大量高級交易的人提供一套專門的策略。

NFT 現在是主流 

雖然不可替代的代幣在 2018 年技術上存在，但它們非常不為人知。 日常生活中的普通人沒有聽說過 NFT。 《週六夜現場》距離對它們進行短劇還有好幾年的時間，而且沒有關於 NFT 破壞環境和可能破壞電子遊戲的爭論。 最多，NFT 主要在加密會議上作為實物財產的真實性證書進行討論。

現在，每個人都知道 NFT。 你很難找到至少沒有聽說過他們的人，而且大多數人可能對他們有意見。 該行業在加密貨幣市場方面擁有自己的生命，全球各大公司——從蒂芙尼到耐克——已經開始啟動與 NFT 相關的項目。

隨著以太坊從工作量證明成功過渡到更環保的權益證明後，NFT 可能獲得更廣泛的採用，它們肯定提供了與我們在上一次加密熊市中看到的不同的市場動態。

去中心化金融創造了一個新的市場領域

正如我們今天所知，去中心化金融部門在上一次熊市期間並不存在——或者更確切地說，它仍在建設中。 例如，2018 年首次代幣發行泡沫的殘餘 ETHLend 最終成為行業領導者 AAVE.

有人可能會爭辯說，2020 年的“DeFi 夏季”真正引發了最近的牛市，也有人可能會爭辯說，它也對當前的熊市負有部分責任，因為 Terra的LUNA和UST的崩潰，龐氏騙局的持續存在，被利用的 DeFi 協議經常損失資金，以及枯竭的 TVL。

與 NFT 一樣，充實的 DeFi 生態系統的存在意味著更廣泛的加密貨幣市場的動態與上次熊市期間不同——無論好壞。

之前的加密熊市和這次在技術上並不相似

從圖表來看，上一個加密貨幣熊市和這次熊市之間的技術圖並不是特別相似。

2018 年從牛市高峰到熊市底部的跌幅為 84.07%，耗時 364 天。 相比之下，目前的熊市僅在 217 天內就觸底（迄今為止）。 當然，它仍然可能跌得更低，需要更多時間，但下跌的速度和速度更加劇烈、更加劇烈，而且緩解的幅度也較小。

圖案也完全不同。 2017年，價格為 BTC 變成拋物線，然後墜入下降三角形 - 最終屈服於下行。 在 2021 年，我們目睹了 BTC 價格的某種“雙泡沫”，在對沖基金的過度槓桿化和糟糕的宏觀經濟前景使 BTC 的價格回落至之前的歷史高點以下之前，比特幣價格形成了雙尖。

這可能是加密貨幣的第一次衰退

現在的宏觀經濟形勢與 2018-2019 年完全不同。

最值得注意的是，上一次加密貨幣熊市發生在 COVID-19 及其全球宏觀經濟後果之前——即封鎖、關閉、中央銀行印鈔、刺激檢查、通貨膨脹等。烏克蘭還存在著持續的軍事衝突，目前是導致歐洲的能源危機和世界其他地方的糧食危機。 總體而言，大多數人會同意地緣政治和全球宏觀經濟形勢遠非理想。

與此同時，美國正處於衰退的邊緣——如果不是已經陷入衰退的話——這是 BTC 及其催生的加密貨幣市場從未經歷過的。 加密貨幣在全球經濟衰退中的表現有待商榷，但它與傳統市場的相對相關性表明，它可能無法作為其主要預期的替代經濟體系脫鉤。