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華爾街對區塊鏈技術寄予厚望，以簡化資產交易。 分析師預測，到 5 年，價值 2030 兆美元的資產可能會在區塊鏈上進行代幣化。
然而，嚴格的市場監管以及美國證券交易委員會對加密貨幣持懷疑態度的聲譽可能會阻礙金融業的雄心壯志。
根據資產管理公司Bernstein 的報告，資產代幣化將在未來五年轉化為5 兆美元的機會，其中包括2 兆美元的貨幣和銀行存款以及3 兆美元的穩定幣和CBDC 代幣。
分析師補充說，穩定幣和 CBDC 代幣，以及去中心化市場中的流動性挖礦，將作為投資和儲蓄工具與銀行存款競爭。
花旗《2023 年全球展望與解決方案》報告呼應了這一觀點，預計到2030 年，將有4-5 兆美元的代幣化數位證券流通，其中1 兆美元歸因於基於DLT（分佈式帳本技術）的貿易融資。
總計1.9兆美元的非金融企業和準主權債務、1.5兆美元的房地產基金、0.7兆美元的私募股權/創投、0.5-1兆美元的證券融資和抵押品以及1兆美元的貿易融資，到 2030 年將被代幣化。
據估計，到 2027 年區塊鏈的總市場規模將達到 147 億美元。
華爾街與區塊鏈有什麼關係
與公共股票相比，華爾街在投資和交易某些金融資產（如固定收益、私募股權和其他另類資產）時受到限制，導致此類資產的配置不足以及具有營運權限的資產溢價。
有些資產可能被認為不受投資者歡迎，因為它們難以獲得或管理成本高昂。
如今，金融市場基礎設施的不同組成部分透過不同的系統進行操作，其中一些系統是在 COBOL 和 Telex 時代開發的。
支付有自己的技術，資產發現和交易前撮合也有自己的技術，而清算結算是分開操作的。
金融業的多個層面處理相同的數據，但它們是在自己的隔離系統中進行的，因此必須交換大量資訊。
交易所交易涉及複雜的通訊方案。 跨境支付要經過代理銀行系統的多個環節。
CSD（中央證券存管機構）和 CCP（中央交易對手清算所）對基金和債券進行交易後結算，旨在減少交易對手風險和結算失敗。
全行業統一的系統將有助於解決這個問題。 代幣化和 DLT 在這裡發揮作用 不再需要進行對帳、結算失敗、等待傳真文件或「原件」郵寄送達，或因存取操作困難而限制投資選擇。
最終，數位原生基礎設施將在全球範圍內存取、24/7/365 可用，並與智慧合約和支援 DLT 的自動化系統集成，這將允許傳統基礎設施無法實現的用例。
根據客戶的投資理念或概況，新產品的範圍可能包括每日、每小時甚至每分鐘累積的債務工具，以及嵌入即時 ESG（環境、社會和治理）監控的產品。
在智慧合約層面，可以捕捉每種資產的細微差別。
例如，可以對智能合約進行編程，以自動為公司行為或股息分配現金代幣。
因此，代幣化為抵押品、原子和即時結算、快速資產發現、有條件支付、智能合約控制的企業行為和新產品功能以及代幣級別強制執行的合規性等應用提供了24/7 無縫流動性。
值得學習的教訓
儘管代幣化計劃在過去幾年中大幅增長，但檢查當前的挑戰並從中學習也同樣重要。
作為一個例子，我們可以看看 ASX（澳洲證券交易所）。
為了增強清算、結算、資產登記和交易後發行人服務，澳洲證券交易所於 2015 年重新建構了 CHESS（清算所電子子登記系統）平台。
理論上，該專案旨在改變技術堆疊而不影響業務流程。
儘管該技術的品質和效率有保證，但由於一系列問題，團隊停止了該專案並註銷了 165 億美元的投資。
華爾街可以從澳洲證券交易所學到以下經驗教訓。
- 由於從集中式遺留系統到分散式基礎架構的轉換非常複雜，因此需要針對所有利害關係人全面修改管理治理計畫。
- 應透過可管理的交付計劃分階段實施複雜的轉型。
- 需要針對延遲高於集中式系統的分散式環境重新設計業務工作流程，而智慧合約/DLT 可以提供新的可能性。
- 透過仔細優化帳內和帳外流程可以實現最佳結果。
監管和法律方面
美國證券交易委員會最近對幾家加密貨幣公司採取了行動，引發許多人猜測他們對該行業的意圖。
然而，當你看到像世界上最大的資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 的拉里·芬克 (Larry Fink) 這樣的人申請推出比特幣 ETF 時，你就知道他知道會發生什麼。
此外，如果你考慮到 Invesco、Fidelity、WisdomTree 和其他大型金融公司也在申請現貨比特幣 ETF，你會意識到這些公司不會在不知道它會起作用的情況下採取任何行動。
最重要的是，當你聽到聯準會的傑羅姆鮑威爾說加密貨幣具有「持久力」時，你就知道它確實如此。
因此，我們需要學會解讀茶葉來解讀所有這些訊號，而不是被強加給我們的恐懼所動搖。
儘管美國在加密貨幣監管方面舉步維艱，但其他國家的加密貨幣監管環境卻相當令人鼓舞。
憑藉其具有里程碑意義的 MiCA（加密資產市場）法 醞釀五年的法案 歐洲正在為加密貨幣鋪設紅地毯。
在貿易金融代幣化的法律方面，英國已承認電子貿易文件為法律文件。
這是區塊鏈部署的一個重要里程碑，因為英國法律管轄著全球 80% 的金融交易。
一項頒布法律委員會關於電子貿易文件建議的法律於 20 年 2023 月 XNUMX 日簽署成為法律。
最後的話
儘管區塊鏈技術可能會極大地顛覆傳統金融市場，而且主要金融機構似乎也渴望擁抱它，但在廣泛採用之前，仍有許多監管、法律和技術障礙需要克服。
即便如此，許多專家相信這項技術最終將成為全球金融體係不可或缺的一部分。
Maria Carola 是 StealthEX.io 的首席執行官，StealthEX.io 是一家即時、非託管加密貨幣交易所，列出了 1,300 多種資產。 從維爾紐斯大學畢業後，瑪麗亞在加密貨幣領域工作了近十年，從事錢包、交易所和聚合器等各種區塊鏈項目的營銷和管理工作。
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資料來源：https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/