去中心化借貸市場即將到來的危機

• 去中心化貸款市場由於其相對於傳統貸款的優勢而具有巨大的成長潛力。 其主要優勢是潛在債權人數量的急劇增長。

• 過度抵押是去中心化借貸和整個 DeFi 業務的主要障礙。 根據 Messari 最近的一項調查，自該平台於今年第三季推出以來，Compound 上的流動性提供者的捐款利率是最低的。

• 如果執行得當，去中心化金融有潛力成長為企業融資的重要市場和全球金融業的重要組成部分。

過去幾年，借貸已經成為 DeFi 成長最快的領域。 根據 Statista 的數據，它約佔 DeFi 市場交易總量的一半，確切地說約 40 億美元。 

大多數專家認為，由於貸款需求正在迅速增長，並且存在大量潛在貸款人，因此尚未達到極限。 由於其相對於傳統貸款的優勢，去中心化貸款市場可以輕鬆成長。

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其主要好處是潛在債權人數量的急劇增長。 由於 DeFi 的開放結構，任何加密貨幣用戶如果願意承擔風險，都可以成為貸方。 同時，由於借款人財務狀況的資訊比透明的金融體系透明，因此去中心化體系中的信用評分相對較低。

去中心化市場為借款人提供節省

去中心化市場可以為借款人節省大量費用，因為他們可以直接與貸款人見面，而無需任何中間人。 同時，瀏覽器可以與不同的貸款人群體互動，促使他們降低貸款慾望。

自從 Aave 和 Compound 信用協議出現以來，用戶可以提供加密資產，並利用其價值作為抵押品借入其他資產或獲取利息，加密貨幣借貸已經相當普及。

然而，這些平台要求借款人超額抵押其貸款。 貸款時的平均抵押品為本金的120%。

超額抵押：去中心化借貸的主要障礙

超額抵押是去中心化借貸和整個 DeFi 行業的主要障礙。 根據 Messari 最近的一項研究，自今年第三季該平台推出以來，Compound 上的流動性提供者的貢獻利率是最低的。

利率下降主要是因為尋求利潤的新貸款機構湧入。 而且，雖然目前貸款量的成長速度快於存款量的成長（本季為 57%，而本季為 48%），但這種差異正在迅速縮小，並將很快消失。 換句話說，貸款的供給將超過需求。 這可能會導致貸款人收入大幅下降以及去中心化貸款市場的崩潰。

Messari 表示，由於貸款利率下降，貸款機構的收入在 19 年第三季下降了 2021%（從 96 萬美元降至 78 萬美元）。 為了抵​​制這種趨勢，DeFi 業務必須學會在很少或沒有抵押品的情況下發放貸款，最好是根本沒有抵押品。 這將是該行業進步的重要一步，允許去中心化的企業貸款並挽救 DeFi 的停滯。

貸款即將陷入停滯

由於缺乏直接的解決方案，許多企業正在透過在抵押品數量和貸款利率方面向客戶提供更具吸引力的條款來抵制即將到來的停滯。

Liquidity 計畫於 110 月啟動，向最低抵押比率「僅」XNUMX% 的借款人提供無息貸款，這是最激進的例子。 不過，目前尚不清楚這項發明會為債權人帶來什麼好處。

其他項目優先考慮客戶的安全，使其免受加密貨幣市場（特別是加密貨幣借貸市場）固有波動的影響。 因此，現在固定利率的結果是趨勢。

債券是未來 

很少有專案願意在不使用全額抵押品的情況下解決貸款問題。

作為Compound Labs 的主要競爭對手，Aave 平台正在利用貸款委託機制開發一種受限制的無擔保貸款。 該策略將擔保抵押品的負擔轉移給債務承銷商，債務承銷商還將負責收債，最終客戶將獲得部分抵押品或無抵押品的貸款。 另一方面，在貸款過程中增加債務承銷商，顯然會增加借款人的借貸成本，同時降低貸款人的利潤率。

DeBond 計畫：反映傳統市場流程

另一個新項目 DeBond 成功創建了一個幾乎反映傳統市場既定流程的計劃。 債券用於為公司的債務融資。

這個概念要求潛在藉款人與其數位資產簽訂智能合約，並指定貸款條款，例如每筆貸款還款的期限、金額、利率、時間和金額。 此外，使用者可以完全控制所有這些特徵，從而可以根據自己的特定需求和技能進行自訂。 就借款人在固定收益和波動利率之間進行選擇的能力而言，該智能合約與普通債券相同。

事情並沒有就此結束：DeBond 的創新 EIP-3475 演算法允許貸方根據現有貸款發行衍生性商品，將其放入具有各種風險和回報組合的新債券中。 DeBond 的平台允許這些衍生性商品在二級市場上進行交易。

Debound的主要關注點是保稅貸款

Debond 的首要任務是保稅貸款機制，這是完全合理的，因為債券是當今最常見的企業貸款形式。

21年底，美元計價債券規模將達到約2020兆美元，占美國名目GDP的132.5%以上。 打個比方，略高於 52 億美元的 DeFi 市場總市值或許可以用同樣的比率來計算。 這意味著該領域的債券市場規模應為69億美元。

如果 DeFi 能夠推出與傳統債券相同的工具，成為企業債務的重要市場和全球金融市場的一個有影響力的部分，那也不會令人震驚。 畢竟，正如 Cream Finance 在其演講中正確指出的那樣，到 70 年底，10 億美元的銀行直接貸款市場預計將突破 2020 兆美元，與美國企業債務總額相比，這只是杯水車薪。