為什麼比特幣和以太坊與亞洲股市的相關性飆升

國際貨幣基金組織（IMF） 出版 一項關於與比特幣 (BTC)、以太坊 (ETH) 和亞洲股票正相關的研究。 該金融組織聲稱，在大流行期間，隨著越來越多的人交易數字資產以尋求收益，數字資產開始加速與該地區的整合。

從 2020 年到 2021 年的歷史新高，加密貨幣總市值增長了 20 倍以上，這導致比特幣和以太坊進入價格發現階段。 如下圖所示，加密貨幣的總交易量從 900 年的峰值 100 億美元以下增長到非常接近 2021 億美元。

交易量最高的地區是美洲和歐洲。 中東和中亞、EM Asia 和 AE Asia 低於其他地區。 然而，國際貨幣基金組織聲稱，在亞洲採用加密貨幣可能會給金融世界帶來系統性風險。

如果比特幣和加密市場的價格恢復到之前的水平，並重新進入價格發現階段，該金融機構認為可能會產生負面後果。 如果數字資產像過去一年那樣上漲和崩潰，“傳染可能會通過個人或機構投資者傳播”。

國際貨幣基金組織表示，隨著加密貨幣趨勢走低，這些投資者據稱將“重新平衡他們的投資組合，可能導致金融市場波動甚至傳統負債違約”。 從這個意義上說，該金融機構分享了下圖，以顯示比特幣價格與亞洲股指之間的對比。

從 2020 年到 2022 年，這種相關性似乎呈上升趨勢，泰國和越南的正相關性最高。 這已轉化為這些國家比特幣和傳統股票的類似價格走勢。

在印度，比特幣價格與當地股票之間的相關性增加了 10 倍，波動性相關性飆升了 3 倍。 該金融機構認為，如果比特幣價格下跌或上漲，可能會出現“風險情緒溢出”。

比特幣能否引領亞洲市場震盪？

該金融機構表示，這些“溢出效應”已經在亞洲發生。 因此，該地區的當局一直在努力實施監管框架以降低風險。

該金融機構沒有提到比特幣與全球主要股票指數的表現呈正相關，這種現像不僅限於亞洲。 如下所示，自 100 年初以來，BTC 的價格一直與納斯達克 2022 指數同步波動。

這種正相關歸因於當前的宏觀經濟狀況。 這些指數通常與宏觀經濟事件同步，例如市場自 2020 年以來所經歷的事件。

因此，比特幣與亞洲股市之間的正相關性也可能歸因於加密貨幣達到了高采用率，而不是潛在金融風險的跡象。