在哪里以正常價格 26​​% 的價格購買比特幣

這是一個關於擁有加密貨幣的八種方式的記分卡。 最有趣的是：低成本硬幣信託可以享受不錯的折扣。

您對目前交易價格僅為去年秋天一半的虛擬貨幣感興趣嗎？ 貨比三家。 在眾多參與其中的方法中，擁有成本存在很大差異。 我最喜歡的是：位於康乃狄克州費爾菲爾德的一個有點不起眼的比特幣信託基金。

接觸加密貨幣的各種方式都有利有弊，包括費爾菲爾德的小機構。 這項調查涵蓋了八個比特幣賭注，按照我對它們的可取性的看法降序排列。 您可能會有不同的排名，尤其是當您猜測快速週轉時。

#1. 魚鷹比特幣信託

這檔準基金（股票代號：OBTC）創立於一年多前，是較知名的灰階比特幣信託基金的山寨品。 這兩種信託都是封閉式的，投資者無權贖回股票以換取現金或基礎資產。

Osprey 的成本效益更高，年費用率為 0.8%，而 Grayscale 為 2%。 這些費用數字包括投資組合管理和託管成本。

這些信託基金的交易價格低於其持有的比特幣價值：最近 Osprey 的折扣為 26%，Grayscale 的折扣為 28%。 無論使用哪種方式，您都在押注加密貨幣和折扣。 如果折扣擴大，你的處境就會比購買硬幣更糟。 如果它縮小，你就會有意外之財。

可能擴大折扣的因素：加密貨幣價格持續下跌。 熊市會對封閉式企業造成雙重損害，其股價下跌速度甚至快於持有資產的價格下跌速度。 自大蕭條以來，股票基金就是如此，加密貨幣信託也可能如此。

它現在正在發生。 12 月 6 日週五下午到週一下午，比特幣價格下跌了 16%，導致 Grayscale 的價格下跌了 XNUMX%。

但折扣可能會消失。 如果美國證券交易委員會允許交易所交易基金持有虛擬貨幣，這種情況就會發生。 Grayscale 和 Osprey 都誓言，一旦此類事情得到允許，就會將其封閉式信託轉換為 ETF。

ETF結構允許做市商透過基礎資產互換來兌現不需要的基金份額（或在股票受到追捧時購買新股）。 這就形成了一種套利，使 ETF 的價格接近基金的資產淨值。

到目前為止，該機構已經拒絕了所有硬幣 ETF 的申請，儘管去年它確實批准了持有比特幣期貨合約的 ETF。 為什麼有這樣的差別？ 期貨在受到嚴格監管的芝加哥商品交易所進行交易，而硬幣則在較為陰暗的場所進行交易。

泰勒·奧丁 (Tyler Odean) 對硬幣信託持悲觀態度，他是 有趣的事情，一份關於加密貨幣的富有洞察力的 Substack 時事通訊。 「[美國證券交易委員會批准]的時間範圍很長，」他說。 “從現在到那時，隨著持有比特幣的競爭方式數量的增加，折扣可能會加深。”

儘管如此，我認為監管機構最終做出有利裁決的押注是合理的。 是的，有風險，但風險不如標的資產。 比特幣再暴跌 50% 的可能性遠大於折扣從 26% 跌至 63%（意味著：你的信任度從 74 美分跌至 37 美分）。

還有一個問題：流動性。 Osprey 的金庫裡只有 100 億美元的代幣，以今天的股價計算，過去一年的每日平均股票交易量將價值 400,000 萬美元。 大賭注者必須謹慎介入。

#2. 你的錢包

您可以在交易所購買比特幣，然後將其匯出到您的冷錢包。 市場分析師奧丁將這一點用於他的長期賭注。

優點：無交易對手風險。 無管理費。 如果你做得正確，就沒有駭客風險。

缺點：你可能做得不對。

自我儲存需要一個相當複雜的程式來保護您的私鑰不遺失或被盜。 下週你可能會走進一個開放的電梯井，所以你需要一些機制讓倖存者取回鑰匙。 用於為硬幣儲存庫產生私鑰和公鑰的電腦必須與網路永久隔離。 儲存秘密的媒體必須是安全的； 奧丁提到蝕刻金屬片作為一種選擇。

有一些服務（Casa、Ledger 等）可以讓這個過程不那麼痛苦，但易用性會帶來一些風險的增加。

＃3。 交換儲存

您可以將硬幣留在硬幣兌換處保管。 如果您希望該資產被隔離，從而免受交易所債權人的侵害，您將必須支付託管費用。

在 Coinbase Global，這項服務的最低帳戶規模為 500,000 萬美元，費用為每年 0.5%。 有些客戶可以獲得更好的交易。 Osprey 最近將託管權從 Fidelity Investments 轉移到 Coinbase，似乎支付了 0.25% 或更少（其財務報表未透露確切金額）。

如果您可以承受一些交易對手風險，或者您只是想要可用於交易的資產，您可以將您的代幣免費存入存款帳戶。 這相當於將特斯拉股票保存在保證金帳戶中。 但是，與經紀公司的股票不同，如果中間人陷入財務困境，留在交易所的代幣沒有證券投資者保護公司的支持。

＃4。 國外ETF

在我們的 SEC 等待時機的同時，加拿大監管機構已授權持有加密貨幣的交易所交易基金。 其中之一是 Purpose 比特幣 ETF，其持有的比特幣目前價值略高於 1 億美元。

優點：該基金的交易價格非常接近資產淨值。 以美元報價（在多倫多）的股票每日平均交易量為 4 萬美元。

缺點：1.5%的年費用率比Osprey高很多。 在美國要取得這些股票並不容易，因為大多數經紀人都會拒絕買入指示。 在 Fidelity 平台上，您可以在程式碼 BTCC_U:CA 下找到 Purpose，但這需要一些挖掘。

＃5。 灰階比特幣信託

這個實體（GBTC）是魚鷹的表親。

優點：流動性。 該信託基金擁有價值 20 億美元的代幣，目前日均股票交易量價值 140 億美元。

缺點：費用高昂，每年 2%。

＃6。 期貨

芝商所 (CME) 集團的芝加哥商品交易所列出了比特幣期貨合約，每份合約包含 1 種比特幣。 交易量幾乎全部發生在最近一個月，通常每天達到 XNUMX 億美元。 以美元結算； 不涉及錢包。

優點：良好的流動性、最小的交易對手風險和槓桿潛力。 您可以透過投入 2 美元現金來控制 1 美元的加密貨幣。

缺點：稅金、交易成本和期貨溢價。 比特幣期貨與許多商品期貨都存在這三個問題。

在報稅時，您必須申報期貨的帳面損益，其中 40% 被視為短期（在高稅率下）。

每月展期您的期貨部位（您可能會這樣做，以便留在交易最活躍的合約中），每年將花費您 12 個佣金和買入/賣出價差。

期貨溢價是一件大事。 這表示您購買的期貨價格高於現貨價格。 對於比特幣來說，期貨溢價是一個波動較大的數字，通常年化幅度在 3% 到 6% 之間。 期貨溢價既反映了商品庫存的融資成本，也反映了保障商品庫存的成本。 就加密貨幣而言，保護資產免受駭客攻擊並不簡單（請參閱上面的#2）。

期貨對於日常交易來說並不壞。 對於那些希望獲得長期利益的人來說，它們是一個糟糕的選擇。

#7. 期貨ETF

ProShares 比特幣策略 ETF (BITO) 持有比特幣期貨多頭部位。 在這裡，在芝加哥交易場的陡峭期貨溢價之上，您有機會支付額外費用：基金每年收取 0.95% 的費用。

ProShares 的這款產品已吸引了 900 億美元的投資。 來自天真的。

＃8。 微策略

董事長 Michael Saylor 已將這家商業分析公司變成了一家加密博彩公司。 該公司主要使用借來的資金購買了 129,200 枚比特幣。

9 月 14 日，該股經歷了有趣的一天。比特幣較週五下午下跌 26%，MicroStrategy 股價下跌 XNUMX%。

泰勒·奧丁 (Tyler Odean) 將這些股票視為對三件事的同時押注：加密貨幣、平庸的軟體業務以及塞勒 (Saylor) 承受追加保證金通知的能力。 他喜歡第一個賭注，但不喜歡另外兩個。