美國法院質疑 SEC 拒絕 Grayscale 的比特幣基金

美國聯邦上訴法院的法官質疑美國證券交易委員會關於拒絕灰度投資申請現貨比特幣交易所交易基金的決定的立場。

一個由三名法官組成的小組就 SEC 在此事上的立場提出了重大問題，特別是因為它之前已經批准了比特幣期貨產品。 

SEC 的立場受到質疑 

美國聯邦上訴法院法官組成的小組質疑美國證券交易委員會 (SEC) 拒絕 Grayscale Investment 申請現貨比特幣交易所交易基金的決定。 評委們觀察到該機構此前已經批准了比特幣期貨產品。 去年 XNUMX 月，美國證券交易委員會拒絕了 Grayscale Investment LLC 將其現貨 Grayscale Bitcoin Trust 轉換為交易所交易基金 (ETF) 的申請。 SEC 為其決定辯護時表示，該提案未達到反欺詐和投資者保護標準。 

Grayscale 由前總檢察長 Donald Verrilli Junior 代表，他概述了 SEC 決定的問題，並指出： 

“該命令的根本問題在於，它與美國證券交易委員會之前為比特幣期貨 ETP 開綠燈的命令相矛盾，這些 ETP 存在同樣的欺詐和操縱風險，並建立了相同的 CME [Chicago Mercantile Exchange] 監控機制來防範這些風險”

此前，SEC 已經批准了多家公司的投資產品，包括 ProShares、Teucrium、VanEck 和 Valkyrie，它們都與 BTC 期貨掛鉤。 因此，法官就 Grayscale 的論點質疑 SEC，稱監管機構已經批准了某些監督協議以防止基於比特幣期貨的 ETF 中的欺詐行為，這對 Grayscale 的現貨基金來說應該是令人滿意的。 一位法官觀察到， 

“對於一個機構來說，好吧，我們需要更多信息，這似乎很好，但這裡似乎有很多關於這些市場如何協同工作的信息，而美國證券交易委員會沒有提供任何解釋......這裡的請願者是錯誤的。”

SEC 反擊 

高級法律顧問 Emily Parise 代表美國證券交易委員會出庭，辯稱所涉產品與 Grayscale 提案不可比，因為現有的監督機制並不相同。 Parise 表示，擬議 ETF 中的基礎資產是分散且不受監管的，這與 CME 不同，CME 屬於商品期貨和交易委員會 (CFTC) 的管轄範圍。 Parise 還駁斥了現貨市場和期貨市場一起移動的論點，指出目前尚不清楚期貨市場是否會在受到欺詐和操縱的影響時導致現貨市場，反之亦然，稱目前的證據喜憂參半。 對於 Grayscale 提案，Parise 表示，CME 監督只能作為現貨市場監督的代理。 

一個關鍵的結果 

正在進行的案件發生之際，加密貨幣行業多次與美國證券交易委員會就其打擊數字資產的行為發生爭執。 這一具體案件的結果可能會證明 SEC 的立場是正確的，或者如果該決定有利於 Grayscale，則可以為其他公司提供現貨比特幣交易所交易基金掃清道路。 還有其他幾家公司的現貨比特幣 ETF 被美國證券交易委員會拒絕。 其中包括 SkyBridge Capital、FMR LLC 的 Fidelity 和 Valkyrie Investments Inc。 

Valkyrie 首席投資官 Steven McClurg 認為，現貨比特幣 ETF 至少要再過一年才能獲得批准。 與此同時，富達的一位發言人則更為樂觀，稱該公司希望與美國證券交易委員會進行建設性對話。 與此同時，Michael Sonnenshein， 灰度 Grayscale 的首席執行官表示，他相信該案的最終裁決有望在秋季做出，並且仍然希望獲得有利的結果。 

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