重新思考比特幣作為通脹對沖的力量

從火雞到汽油，從服裝到一元商店，人類活動的幾乎每個領域都受到了通貨膨脹的困擾。 在全球範圍內，通膨率上升正在擾亂購買計劃和支出。

面對這場通貨膨脹的地獄，持有貶值法定貨幣的消費者和機構紛紛尋找替代方案來對沖。 比特幣和許多其他加密貨幣是當前的首選武器，促使美國證券交易委員會將加密貨幣作為可投資的資產類別。

今年迄今為止，比特幣的回報強勁，漲幅超過 130%，超過傳統對沖工具，而黃金的漲幅僅為 4%。 此外，機構採用率的增加、基於每週資金流入的對數位資產的持續需求以及媒體曝光度的增加，增強了疲倦的投資者對比特幣的信心。

如果這些都是大資金所採取的舉措，那麼它們一定是明智之舉。 然而，雖然對沖比特幣的前景似乎對散戶投資者來說很有吸引力，但其在減輕個人財務風險方面的可行性仍然存在一些揮之不去的疑問。

錯誤估計的期望

關於比特幣作為通膨對沖工具的持續討論需要先指出這樣一個事實：比特幣往往容易受到市場波動和波動的影響：比特幣的價值在80 年2017 月期間暴跌超過50%，在2020 年53 月暴跌2021%， XNUMX 年XNUMX 月又暴跌XNUMX%。XNUMX 年 XNUMX 月。

比特幣長期提高用戶回報和降低波動性的能力尚未得到證實。 以 1970 年代的美國為例，黃金等傳統對沖工具已證明在持續高通膨時期保持購買力的有效性，而比特幣尚未經過測試。 這種風險的增加反過來又使回報受到短期劇烈波動的影響，有時甚至會影響貨幣。

故事繼續

許多人支持比特幣的理由是，它是為有限的供應而設計的，與傳統的法定貨幣相比，這可以保護它免受貶值。 雖然這在理論上是有道理的，但比特幣的價格已被證明很容易受到外部影響。 比特幣「鯨魚」以其透過大量出售或購買來操縱價格的能力而聞名，這意味著比特幣可以由投機力量決定，而不僅僅是貨幣供應規則。

另一個關鍵考慮因素是監管：比特幣和其他加密貨幣仍然受到監管機構和各個司法管轄區差異巨大的法律的擺佈。 反競爭法律和短視的法規可能會嚴重阻礙基礎技術的採用，並可能進一步壓低資產的價格。 這一切都在說明一件事：現在就判斷比特幣是否是一種有效的對沖工具還為時過早。

迎合富人

在這場辯論的背景下，另一個顯著趨勢一直在推動其發展勢頭。 隨著比特幣越來越受歡迎，它繼續推動消費者（包括一些富有的個人和公司）對貨幣的採用和製度化。

最近的一項調查發現，72％的英國財務顧問向客戶介紹了加密貨幣投資，近一半的顧問表示，他們相信加密貨幣可以作為一種不相關的資產用於實現投資組合多元化。

以技術進步而聞名的多產人士也大力倡導比特幣，其中包括億萬富翁華爾街投資者 Paul Tudor、Twitter 執行長 Jack Dorsey、Winklevoss 雙胞胎和 Mike Novogratz。 即使是高盛和摩根士丹利等實力雄厚的公司也表達了對比特幣作為可行資產的興趣。

如果這種勢頭持續下去，隨著越來越多的富人和機構持有比特幣，比特幣臭名昭著的波動性將逐漸消失。 諷刺的是，網路上的這種價值累積將導致財富的集中——這與比特幣的創建目的相反，受到精英和排他 1% 的影響。

根據古典金融學派的觀點，這實際上會讓散戶投資者面臨更大的風險，因為機構買賣類似於鯨魚式的市場操縱。

違背核心精神

比特幣的日益普及無疑會導致更多的人擁有它，人們可以說擁有最多錢的人將（像往常一樣）最終擁有大部分比特幣。

比特幣和其他加密圈子中影響力向超高淨值個人和公司的這種明顯轉變，違背了比特幣白皮書描述點對點電子現金系統時所基於的精神。

加密貨幣的基本原理之一是它們需要無需許可並抵抗任何特定機構的審查和控制。

現在，隨著 1% 的人尋求在加密貨幣市場中分得更大份額，他們會在短期內推高這些資產的價格，這是傳統和影響力較小的散戶投資者無法做到的。

雖然這項舉措無疑會讓一些人變得更富有，但有一種觀點認為，這可能會讓市場受到 1% 人的擺佈，這與比特幣的預期願景相矛盾。