觀點：比特幣期權如何在熊市中幫助生存？

美聯儲 正在以近30年來最激進的利率升息。 隨著通貨膨脹率達到歷史最高水平，經濟衰退迫在眉睫，保護資本成為每位投資者首要考慮的問題。

現金和政府債券曾經是熊市期間的安全資產，但隨著通貨膨脹猖獗，央行努力穩定債券殖利率曲線，這些傳統的避風港看起來搖搖欲墜。

選擇權合約是對沖某些風險的好方法，因為它們賦予您在未來以預定價格交易資產的權利，但沒有義務。 買權是買入的權利，看跌選擇權是賣出的權利。

選擇權合約有兩種樣式。 使用美式選擇權的交易者可以在合約有效期內的任何時間行使合約，而歐式選擇權只能在到期日執行。

如果在到期日行使您的看跌期權或看漲期權無利可圖，您可以讓它到期而不採取任何行動。 在這種情況下，您的成本僅限於您購買選擇權合約時支付的金額。

多種交易策略使用選擇權合約。 但在本文中，我想分享一些平易近人的策略，這些策略可以提供一定程度的保護，而無需出售您的資產。

我們以比特幣作為基礎資產。 如果您以等於或高於當前價格的執行價格購買看跌期權，它會隨著比特幣價格下跌而增值。

所以，如果你的比特幣是紅色的，你的選擇權合約就會是綠色的。 而且，如果市場趨勢走高，使你的選擇無效，那麼比特幣將會升值，涵蓋部分合約成本。

此策略最適合持有比特幣作為長期投資且不想出售的交易者。 這使他們能夠避免最壞的情況：連鎖清算導致比特幣大幅下跌。 購買看跌期權就像購買下行風險保險。 

因此，如果您懷疑即將進一步下跌，您可以購買看跌期權作為一種保險，如果市場走低，該保險就會賠付。 時機至關重要，尤其是在熊市期間。

例如，如果您認為市場在接下來的幾天裡會迅速下跌，那麼購買看跌期權可能很值得初始投資，但如果市場下跌緩慢。 您可能無法收回購買看跌期權所支付的權利金。 同樣的原則也適用於買權。

選擇權合約的另一個流行用途是在持有標的資產的同時出售買權。 您可以透過向另一方出售看漲期權來立即獲得付款，如果價格上漲到或超過一定金額，他們就有權購買您的比特幣。

例如，如果您出售一份看漲期權，同意以 1 美元的價格出售 30,000 BTC，您將立即收取該合約的價格（溢價），這可以作為對沖下行風險的對沖工具。 您唯一的風險是錯過執行價格以外的任何收益，這些收益將由選擇權買方擁有。

如果比特幣沒有達到執行價格，則選擇權到期，您保留權利金。 這種策略的主要風險是比特幣的基礎價格在此期間下跌。

影響加密貨幣和其他資本市場的熊市是保護資本的時期，因此當好時光回歸時，將有大量重新分配的機會。 在困難時期，比特幣價格可能會讓交易者遭受重創。 透過使用選擇權對沖，您可以創建更穩健的投資組合，同時仍持有您的比特幣堆疊。

圖片來源：Shutterstock