比特幣下跌時 MSTR 上升，脫鉤正在發生 – Trustnodes

比特幣代理商 Microstrategy 週四上漲了 9%，而比特幣本身則出現了劇烈的反彈，最終基本上沒有任何變動，目前仍以 29,000 美元左右的價格交易。

這是脫鉤的跡象嗎？更重要的是，這是否表明我們可能在未來幾個月渴望再次連結？

早在 2018 年，當美元在比特幣和股票牛市之後走強時，這兩種資產的表現都不太好，但股票到了秋天就克服了這一點，然後再次多頭市場。

相反，比特幣進入了無盡的橫盤整理階段，又花了一年的時間才開始上漲。

然而，2020 年代的加密貨幣有點不同，因為現在出現了加密貨幣股票場景。 現在有無數的 ETP，甚至一些 ETF，以及眾多公開交易的加密業務。

這會影響比特幣本身，因為礦工可以從公開市場籌集資金，而不是從場外交易中籌集一些比特幣。

然而，這些礦商也必須考慮股東的利益。 例如，DGHI 開始股票回購，過去五天內股價上漲了 12%。

在Microstrategy 的股價（MSTR）從80 美元上方暴跌1,000% 至目前的200 美元之後，投資者很可能會考慮，在最壞的情況下，MSTR 將暫停部分比特幣購買，並用利潤回購股票，或者做一個50/50。

因為這是一家盈利的公司，更重要的是，他們持有的 130,000 枚 BTC 價值接近其總市值的兩倍。

MSTR 目前的市值為 2.4 億美元，而其持有的比特幣價值為 3.7 億美元。

因此，市場已經失控，MSTR 的 EPS 為 -54。 這是不可持續的。

可以說，比特幣目前的價格比產量低約 25%，我們估計產量約為 40,000 美元。

顯然，有些礦工仍然很好，有些礦工甚至根本不支付宿舍裡的能源費用，但一旦價格低於生產量，您預計部分供應將被撤出市場。

這在一定程度上創造了全年的地板。 礦工們只是停止出售。 然後，月球的出現是由於礦工出售儲備的速度太快，這些儲備在 2020 年夏秋季就耗盡了。

不利的一面是，一旦市場轉變且價格高於成本，他們也會毫不留情。 他們像雞一樣奔向出口，似乎沒有意識到這是他們自己的產品，因此我們的生產成本急劇下降，然後陷入無盡的橫向波動。

這意味著如果出現脫鉤，我們將渴望再次耦合。 因為脫鉤將意味著比特幣橫盤整理，而在周期的現階段，股票則不然。

至少這就是它在之前的周期中的意義。 現在，連摩根大通都說空頭有點過於活躍了，但有人真正在聽嗎？

「令人遺憾的是，超級週期價格理論是錯誤的，但加密貨幣仍將蓬勃發展並每天改變世界，」朱蘇今天早些時候表示。

然而事實並非如此，如果他錯了一次，他可能會錯兩次，因為如果我們處於熊市，那麼事情甚至還沒有開始。

如果我們在 30 萬美元或 15 萬美元的價格上保持一年的橫盤，那麼你可以說超級週期是錯的。 目前，我們正處於可以說這正是開始決定此事的時刻。

因為到目前為止，一切都還很正常，而且我們還停留在一年前，比特幣從 70 萬美元暴跌到 60 萬美元之前。

市場不認為這種情況會重演，而且情緒也有所不同，但摩根大通對這個領域的看法——超越“比特幣”類型——是新的，而且一定規模的企業投資者也是新的，所以這很重要嗎？他們認為？

在股票領域，情況顯然如此。 MSTR 剛剛脫離了數學，因此它可能不再關心比特幣是否有下行或橫盤。 這是因為那裡的投資者基本上因為使用了非常簡單的演算法而受到懲罰，在這種演算法中，MSTR 在沒有考慮 MSTR 相關因素的情況下準確追蹤比特幣。

這是一個新事物，所以他們正在學習估值，最後他們不再是極其緩慢的學習者，所以我們採取了行動。

但這會轉化為比特幣嗎？ 如果我們對比特幣股票感到興奮，那麼它是否不可避免地會洩漏到比特幣上？

無論如何，這是一個大問題，而且只有一個答案。 在最短的時間範圍內（最好是四年），購買一些的最佳時間可能是現在，第二個最佳時間或更好的時間是今年聖誕節本身。

現在，因為顯然你永遠無法確定，例如，比特幣是否已經連續一年突破 100,000 萬美元。 這是一個很大的數字，所以如果它穿過它，那麼它顯然將被視為長達一年的橫盤，因為它是完全合理的。

價格已降至生產成本，甚至可能低於該水平，因此在這些水平附近一直是合理的購買時機。

但在幾個月內，它可能會再次下降-50%，如果確實如此，那可能會在聖誕節那天發生，因此這可能是一個更好的購買時機，但由於我們無法預測未來，有些是現在，有些是那時。

我們無法預測未來，因為我們從來沒有一個可觀的加密股票市場。 因此，如果股票在消化了所有的熊市故事後開始波動，並意識到我們都在成長， 預計將有可觀的成長 即使是明年，那麼如果比特幣股票出現波動的話，這次比特幣真的能橫盤嗎？

這是一個我們不必用我們的策略來回答的問題，因為它是一個無關緊要的策略，但就事實而言，我們目前所知道的是一個問題——我們不會稱之為超級週期，更多的是一種正常化比特幣作為一種資產類別的定義尚未完全確定。

我們也知道，關於潛在的脫鉤，這顯然是由於 eth 具有 非後果性故障，並且在消耗這種加密特定因素之前，您無法真正判斷。

然而，理性地說，如果 MSTR 盈利並且他們的股票表現良好，他們就會購買更多的比特幣。 如果他們獲利且股票不正常，他們可能會購買股票。

如果 DGHI 正在獲利並且他們的股票很棒，他們可能會從股票市場籌集資金並持有玉米。 如果他們獲利但股票表現不佳，他們顯然會優先考慮股票。

因此，如果股市表現良好，對比特幣的需求就會增加，因為 MSTR 購買比特幣，DGHI 持有比特幣。 如果他們做得不好，那麼一些需求就會被取消。

如果他們根本沒有獲利，那麼至少這是一種耦合，比其他因素可能抵消這種耦合的影響更大。

這可以很好地解釋為什麼會出現耦合，也可以很好地解釋為什麼在股市復甦之前至少會暫時出現脫鉤，然後從邏輯上講應該會再次導致耦合，但誰敢說有人關心市場邏輯因此，我們必須等待，看看這次會發生什麼，以便更好地確定加密貨幣股票以及更廣泛的股票市場對加密貨幣的影響。