Terra (LUNA) 是如何引發比特幣 (BTC) 和加密貨幣市場投降的：宏觀分析師 Lyn Alden

宏觀策略師 Lyn Alden 認為，Terra (LUNA) 最近的比特幣購買熱潮可能是引發 BTC 和其他加密貨幣市場投降事件的催化劑。

在過去的幾個月裡，Luna Foundation Guard (LFG) 這個非營利組織為支持 土, 已經積極地 積累 BTC 價值達 1.63 億美元。

Terra 創辦人 Do Kwon 表示， 比特幣 購買旨在支持 Terra 原生的與美元掛鉤的穩定幣 泰拉美元 （美國）。

現在，宏觀策略師 告訴 他們的 410,700 名 Twitter 粉絲認為，LUNA 估值的急劇下降可能會迫使 LFG 利用其比特幣儲備來保持 UST 穩定。

“如果 Luna 的價格下跌與 Fantom (FTM) 或其他一些遭受重創的加密貨幣類似，那麼 UST 掛鉤將面臨風險。 如果 UST 掛鉤面臨風險，LFG 將向已經疲軟的市場出售比特幣儲備。 這種類型的事件可能標誌著周期的投降。”

奧爾登也 指出 另一個風險是看跌的市場條件迫使 UST 持有者 轉換 將穩定幣兌換成 LUNA 或 BTC 以套現。

「與加密貨幣抵押的穩定幣不同，UST 的突破沒有特定的門檻。 然而，如果 LUNA 相對於 UST 變小，演算法銀行擠兌的可能性就會增加……他們中的許多人會清算 BTC 換取現金，因為他們當時的定位是穩定幣。” 

這位宏觀分析師還強調了涉及經濟的另一個風險。 錨定協議 (ANC)，一個建立在 Terra 區塊鏈上的儲蓄和借貸平台，允許用戶 賺 年收益率 (APY) 高達 19.5%。

Alden 認為，Anchor Protocol 的高 APY 是一把雙面刃，因為它 供應 它既是 UST 的需求創造者，也是一顆可能爆炸的計時炸彈。

 「然後就是不可持續的錨定產量定時炸彈。 定時炸彈並不在於收益率下降的管理得如何。 這是關於當主要需求驅動因素（人為的高錨定收益率）不再存在時，UST 需求的結構性變化。”

格紋 價格行動

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