將比特幣與其他加密貨幣市場區分開來：第 1 部分

最初，“加密資產”一詞指的是比特幣，僅此而已。 然而，在過去十年中，該行業通過創建數以千計的替代加密資產和代幣經歷了大規模擴張。 雖然所有這些活動都是由於比特幣網絡對區塊鏈技術的開創性使用而成為可能，但現實是比特幣的預期用途與基本上所有其他加密用例都大不相同。

比特幣有一個預期的用例，作為一種新的、全球性的、數字化的、去中心化的、無需許可的、非託管的、非政治的貨幣和金融系統，它比當前的中央銀行系統更能獎勵和保護儲戶。 但加密市場的其餘部分主要涉及風險更高、更具投機性的用例，這些用例可能經不起時間的考驗，並且經常會重新引入比特幣旨在解決的許多問題，特別是關於信任和交易對手風險的問題。

比特幣的基本觀點是從中央銀行轉向比特幣標準，這將涉及重組經濟，更加強調儲蓄，減少金融市場的投機或直接賭博。 坦率地說，其餘大部分加密貨幣市場與比特幣形成鮮明對比。 與任何創新的金融現象相比，它的運作更像是一個賭場。 這些截然不同的哲學說明了為什麼將比特幣與其他加密貨幣市場區分開來是有意義的。

比特幣的意義何在？

要了解比特幣與其他加密貨幣市場之間的差異，首先要了解比特幣創建背後的意圖和目的。

比特幣創造者中本聰在網絡推出一個多月後， 寫道：:

“傳統貨幣的根本問題是使其發揮作用所需的所有信任。 必須相信中央銀行不會使貨幣貶值，但法定貨幣的歷史充滿了這種信任的破壞。 我們必須相信銀行可以持有我們的錢並以電子方式轉移它，但它們在一波又一波的信貸泡沫中將錢借出，幾乎沒有準備金。 我們必須將我們的隱私託付給他們，相信他們不會讓身份竊賊竊取我們的賬戶。 他們巨大的間接費用使得小額支付變得不可能。”

就其核心而言，比特幣是當前通貨膨脹、政府發行貨幣和中央銀行機構標準的替代品。 由於其通貨緊縮的貨幣政策，比特幣允許用戶將他們的儲蓄存儲在貨幣中，以便隨著經濟增長長期升值。

在通貨膨脹制度下，隨著時間的推移，貨幣貶值會抑制儲蓄。 由於他們不想看著自己的儲蓄隨著時間的推移而貶值，因此通貨膨脹貨幣的用戶實際上被推向了提供潛在回報但也帶來額外風險的投資。 在比特幣標準下，理論上人們可以將比特幣作為儲蓄持有，而不必擔心中央銀行的政策或做出正確的投資來對抗通貨膨脹。

在比特幣之前，這種非通脹貨幣的作用主要是由黃金扮演的。 然而，黃金有一些缺點，不太適合互聯網時代。 例如，使用黃金進行在線支付需要引入中心化託管人來處理交易，這導致了中本聰在大約 XNUMX 年前寫的許多上述與銀行業相關的問題。 此外，比特幣可以安全地存儲，而黃金無法通過以下方法存儲 多重簽名地址 和 大腦錢包. 這就是為什麼比特幣長期以來被稱為“數字黃金”和“黃金 2.0”的原因。

當然，比特幣尚未實現成為數字時代儲蓄黃金標準的目標。 目前，它仍被普遍視為一種風險資產，如下圖所示 由於通脹放緩的消息，其最近的價格上漲. 也就是說，隨著比特幣的持續增長和存在，它應該會被市場更好地理解，波動性更小，並且是一種更好的儲蓄形式。

使用區塊鏈進行賭博和投機

現在我們已經將比特幣的預期用例確定為一種安全、保守的數字儲蓄形式，讓我們將其與其他加密貨幣市場進行比較和對比。 簡而言之，絕大多數加密貨幣市場只不過是在龐氏遊戲和 中本聰計劃. 關於比特幣的一切都集中在限制風險上，而加密中的幾乎所有其他一切都集中在增加風險和吸引更多進入者進入賭場。

為了清楚地了解加密市場，讓我們看看在以太坊上使用區塊空間的各種活動，今天大部分非比特幣活動都發生在以太坊上。 在撰寫本文時， 以太坊網絡上最大的耗油量大戶 分為四類：不可替代代幣 (NFT)、穩定幣、去中心化交易所 (DEX) 以及圍繞 XEN 和 HEX 等個人崇拜建立的廣受批評的加密代幣。 值得注意的是，所有這些用例都在投機領域運作，而不是金錢或儲蓄，這是比特幣的預期用例。

對 NFT 的投機涉及代幣本身之外的因素，最顯著的是中心化發行者的形式。 例如，與 Ye（前 Kanye West）的一張專輯相關的假設的 1-of-1 NFT 可能在這位藝術家對電台主持人亞歷克斯·瓊斯（Alex Jones）的臭名昭著的採訪中讚揚阿道夫·希特勒之後出現了極端貶值。

也沒有什麼可以阻止發行人通過創建和銷售更多代幣（類似於通貨膨脹）來稀釋特定 NFT 的價值。 此外，NFT 現象本身可能不會流行起來，並且隨著時間的推移變得不那麼重要了。 最後，如果成功的 NFT 迭代沒有使用區塊鏈，那麼從技術角度來看，與比特幣的潛在比較也是虛假的。

與 NFT 非常相似，當今流行的穩定幣也有集中發行者，因此它們也與比特幣有很大不同，因為它們需要對第三方的信任（非常類似於 Satoshi 所寫的傳統銀行設置）。 儘管由於價格穩定的目的，資產本身的投機性較小，但它們在加密賭場中扮演著籌碼的角色。

這就是說， stablecoins 也發揮了作用 讓處理陷入困境的當地貨幣的人獲得美元. 但是，目前還不清楚這能持續多久，因為 更嚴格的穩定幣監管可能會徹底改變市場. 儘管去中心化的替代方案已經存在多年， 尚未找到完美的解決方案.

DEX目前是 主要用於涉及上述穩定幣的交易. 如果將穩定幣從方程式中移除，DEX 大多只是龐氏遊戲的賭場——其中一些無法在傳統的中心化交易所 (CEX) 上上市。

此外，Chainalysis 最近透露，大量的 DEX 活動通常是 最大可提取價值 (MEV) 機器人領先於用戶。 最重要的是，尚不清楚有多少交易量只是與其他交易所套利。 這些 DEX 和其他 分散的財務 (DeFI) 應用程序通常也有自己的專有代幣，可以用來推測 DeFi 應用程序的潛在成功。 不過，應該注意的是，專有令牌與應用程序成功之間的聯繫有時並不明確。

加密代幣如 HEX 和 XEN 是純粹的 Nakamoto 方案，多年來已經進行了多次迭代。 這是最純粹形式的加密龐氏遊戲。

因此，仔細研究這四個用例，很明顯它們不僅不同於比特幣，而且在許多情況下，在風險偏好範圍的另一端運行。 是否可以在以太坊或其他類似的區塊鏈平台之一之上構建可持續的殺手級用例尚不清楚。 儘管如此，在可預見的未來，這可能並不重要。 加密貨幣作為在線賭博和快速致富計劃的新途徑可能會持續一段時間，因為很多人都對這類事情感興趣。 無論哪種方式，將比特幣作為一種儲蓄技術與市場上的其他產品區分開來都是有意義的。

那些對開發新的貨幣範式和以儲蓄為基礎的經濟感興趣的人可以堅持使用比特幣，而那些想要賭博的人可以在加密市場的其他地方玩得開心。 當然，許多人也會選擇這兩種選擇（並將他們的加密利潤存儲在比特幣中）。

本土的 以太坊的加密資產 （ETH）和其他類似的區塊鏈（例如 BNB、TRX、ADA 和 SOL）已受益於充當基礎區塊鏈層 賭博, 龐氏遊戲，以及圍繞區塊鏈實驗的一般猜測。

只要搶椅子遊戲在應用程序級別繼續進行，這些底層加密資產的持有者就會受益。 那麼，這些底層資產會不會比比特幣更具可比性呢？ 或者更直接的競爭選擇呢 cryptocurrencies 如 多吉幣 和 Monero？ 我們將在第二部分中介紹更多內容。