BTC 的價格可能朝任一方向移動，這就是其背後的基本原理

•  BTC 於 2023 年開始 具有極低的已實現波動率。
• 鏈上活動揭示了 BTC 網絡的弱點

根據新的 report 由領先的鏈上數據提供商 Glassnode 提供 比特幣[BTC] 以極低的實際波動率開啟了 2023 交易年。

已實現波動率是基於歷史價格衡量加密貨幣資產波動率的指標。 該指標用於確定資產價格在特定時期內波動的程度。

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較低的已實現波動率表明市場相對穩定，並且可能表明投資者對資產價值具有更高程度的確定性。

根據 Glassnode 的說法，在之前的周期中，BTC 價格極低的實際波動率引發了看漲和看跌方向的爆炸性走勢。 

例如，在 2018 年 50 月，BTC 的已實現波動率急劇下降，隨後在不到 30 天內價格下跌了 2019%。 Glassnode 發現，而在 4.2 年 14 月，較低的實際波動率導致“在 2019 年 XNUMX 月從 XNUMX 美元反彈至 XNUMX 美元的峰值”。

資料來源：Glassnode

BTC 身體不適，鏈上數據表明 

在去年 XNUMX 月 FTX 崩盤之後，BTC 看到了新地址的激增，因為許多人利用價格下跌的機會“逢低買入”。 然而，Glassnode 發現 BTC 新地址的數量“已經明顯降溫”。

Glassnode 表示：“新地址的月平均值正在回歸年平均基線，這表明網絡使用尚未建立令人信服的持續復甦。”

Glassnode 觀察到，在 2019 年和 2021 年的牛市週期中，BTC 的新買家數量持續增加。 這有助於加密貨幣在那個時期的價值升值。 

資料來源：Glassnode

除了 BTC 網絡上的地址活動減少外，Glassnode 還指出，比特幣網絡處理的美元總價值“一直在直線下降”。 每日轉賬量的大幅下降可能是由於 FTX 崩盤後機構規模的資本退出 BTC 市場。 

報告進一步指出，10 萬美元或以上的大額轉賬已明顯減少，不再主導比特幣的轉賬量。 例如，在 FTX 崩潰之前，42.8% 的交易量來自大額轉賬，但到 19.0 月 10 日，這一數字下降到 XNUMX%。 

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這一趨勢表明機構投資放緩，這部分投資者失去了信心。 此外，Glassnode 認為，這可能表明與有爭議的 FTX 和 Alameda 實體相關的資本撤離。

資料來源：Glassnode

關於 BTC 網絡上的挖礦，Glassnode 說，

“對比特幣區塊空間的需求繼續保持疲軟，比特幣費用市場的上行壓力微不足道。 礦工收入的 4 年 Z 分數尚未取得任何值得注意的進展，回到正值區域，並且仍低於平均值 -0.67 個標準差。”

資料來源：Glassnode