比特幣的“通脹對沖”案已死； 加密貨幣領導者走向 12 美元

女士們先生們，我不想這麼說，但是比特幣BTC
不是數字黃金和比特幣的投資案例 通脹對沖已死。 如果您認為 20,000 美元的價格標籤又回來了，請等到看到 12,000 美元。

我們都希望高盛是正確的 稱為比特幣數字黃金。 但就像他們在 2008 年所說的油價將達到每桶 200 美元一樣，有時最聰明的人會弄錯。

歷史性的通貨膨脹正在推高食品和燃料等項目的價格。 一些證券受益，因為市場押注美聯儲在技術性衰退期間不敢加息（美國經濟連續兩個季度收縮，技術性衰退的定義）。 股票在這場賭博中表現不錯。 儘管標準普爾 500 指數今年迄今下跌，但它比比特幣要好得多。 事實上，整個加密貨幣市場都是啞巴。 一些 NFT 下降了 85%。 低價買入就像那句老話——“永遠不要抓住落下的刀”。

比特幣的供應上限為 21 萬枚，高盛的 “價值儲存” 論文（數字黃金）意味著排名第一的交易加密貨幣應該是對沖通脹的工具。

“比特幣不能免受宏觀經濟因素的影響，”瑞士楚格 Web 3.0 投資者 DWF Labs 的執行合夥人 Andrei Grachev 說。 “美聯儲利率決定等持續因素極大地影響了市場信心，市場不確定性意味著投資者將轉向低風險資產。 不幸的是，比特幣仍被視為一種較新的、波動性較大的資產來對沖，但我認為比特幣仍將是中長期投資者的高利潤資產。”

與過去想要永遠“持有”比特幣的加密投資者不同，當市場轉向防禦性時，大筆資金投資者更有可能出售比特幣。

比特幣：防禦

對比特幣進行防禦基本上意味著，不要購買它。 如果你不購買納斯達克，那麼絕對不要購買比特幣。 建立現金並等待它進一步下跌，因為每個人都相信它是。

比特幣的科技股相關性已經結束。 “加密貨幣的主要驅動力仍然是敬業的長期持有者，”說 普熱梅斯瓦夫克拉爾，總部位於愛沙尼亞塔林的加密貨幣交易所 Zonda 的首席執行官，他認為納斯達克與比特幣的相關性已成為過去。

去年到 2022 年初，比特幣跟隨納斯達克，而不是像黃金這樣的通脹對沖資產。 理論上，比特幣的價值應該與股市無關。 一個與​​另一個無關。

“比特幣價格與金融市場如此相關的事實表明，我們距離中本聰的去中心化願景還很遙遠，”Tomi.com 的聯合創始人兼首席執行官亞伯拉罕·皮哈 (Abraham Piha) 說。 去中心化雲計算解決方案提供商 對於構建第三代互聯網的公司——區塊鏈空間——最有名的是 Web 3.0。

“（加密貨幣）市場仍然非常集中並由華爾街對沖基金控制，他們的流動性正在損害我們所有人，”皮哈在他位於紐約市的辦公室說。 “只有當我們實現真正的去中心化時，比特幣才能對沖通脹和真正的價值儲存。 目前，唯一真正的好處是它是一種任何人都無法從其所有者手中奪走的資產。”

億萬富翁投資者 Paul Tudor Jones 稱比特幣 去年的通脹對沖。 Mark Cuban 駁斥了這個想法，稱其為比特幣愛好者的“營銷口號”。 庫班是對的。

這是怎麼回事？

自比特幣誕生以來，我們就生活在一個鼓勵投資者和投機者將資金投入風險資產的低利率時代。 沒有什麼比加密貨幣更具風險的了。 也許老虎機和輪盤賭風險更大。

通貨膨脹對比特幣沒有幫助

最近加密貨幣價格的下跌並不是真正受通脹驅動，而是利率上升以清理市場過剩的流動性，抑制通脹，並因利率上升而使美元走強。 利率上升意味著美國國債收益率上升，吸引了來自日本和歐洲等低收益率國家的外國債券買家。 槓桿比特幣投注 也一直在套現。

比特幣出現的時間還不夠長，無法證明它是否真的是一種通脹對沖工具和價值儲存手段。 儘管稀缺，但像比特幣這樣的加密貨幣的價格仍然主要取決於投資者的情緒。 隨著時間的推移，它仍可能獲得接受並變得不那麼不穩定，但這並沒有發生，儘管有一些小的 關於接受比特幣的公司的頭條新聞 付款。 這在今天大部分情況下都是正確的 高端地產，通常是 洗錢者的喜悅，使比特幣成為豪華高樓的完美搭檔 邁阿密 和 杜拜.

“如果你放大過去十年，你會發現比特幣的表現優於大多數傳統股票，”說 伊琳娜·貝雷茲娜，位於葡萄牙里斯本的 Uplift DAO 首席運營官，這是一個加密貨幣初創公司的平台。 她指出貝萊德最近涉足比特幣。 他們創建了一個 為他們的高淨值客戶提供資金。

如果貝萊德BLK
已經開始向該基金注入客戶資金，這是一個資金坑。 週四晚些時候比特幣交易持平。 公牛正在尋找休息時間。

比特幣熊掌權。 到什麼時候？

數字黃金故事行不通。 通脹對沖故事不起作用。 比特幣是一種加密貨幣，納斯達克不起作用。

這可能正在改變。 請記住，上次比特幣跌破 10,000 美元時，它在接下來的 12 個月中攀升至約 60,000 美元。

“比特幣不是通貨膨脹，而是一種貨幣貶值的對沖工具，在其成熟狀態下，它提供了中央銀行業務的替代方案，”香港 AAX 研究與戰略主管 Ben Caselin 說。 “在像這樣的地方 Argentina, 土耳其, 尼日利亞 or 其他國家 在通貨膨脹幾十年來一直居高不下的地方，比特幣作為對沖通貨膨脹的對沖能力是毫無疑問的。”

可悲的是， 薩爾瓦多的比特幣實驗 因為法定貨幣似乎已經碰壁了。 比特幣作為法定貨幣的替代品是 幾乎沒有成功的故事。

像 Caselin 這樣的多頭關注比特幣的長期故事。

但在短期內，他們認為比特幣失去了與股市的密切相關性。 在過去的兩周里，投資者一直在拋售標準普爾 500 指數。比特幣在 19 月 1.1 日大幅下跌，但此後一直追趕標準普爾指數。 在勞動節結束的過去五天裡，比特幣下跌 500%，SPDR 標準普爾 XNUMX 指數（間諜
) ETF 下跌 2.6%。

支持比特幣的一件事是貨幣市場。 這 歐元, 磅 和 日元 兌美元處於十年低點。

“美元指數在一個方向上波動很大，而且只是一個方向，那就是上行。 通常，當美元指數走強時，我們通常會看到比特幣價格下跌，”倫敦 AvaTrade 首席市場策略師 Naeem Aslam 說。 “多頭堅守陣地。 由於技術拋售和強勢美元，他們不允許比特幣價格受到重創，”他說。

如果在比特幣突破 20,000 美元的情況下出現下行趨勢，那麼下一步將不會是 18,000 美元或 15,000 美元的價格水平； Aslam 預測，拋售可能如此激烈，以至於它可能迅速將比特幣推高至接近 12,000 美元。

“我的總體觀點是，加密貨幣的冬天在變得更好之前會變得更糟。 我交談過的大多數專業交易員都在尋找 10,000 而不是 30,000 的比特幣。 目前買方的需求非常有限，”說 拉爾斯·賽爾·克里斯滕森，Concordium 基金會主席和盛寶銀行創始人。 “以太坊合併不太可能在市場上灌輸真正的看漲情緒，因為現實情況並沒有太大變化。”

唉，由於歐洲的通貨膨脹，經濟看起來很疲軟，而且對西方經濟體的興趣更高，比特幣未能辜負其作為加密貨幣通脹對沖的炒作。

一旦經歷了幾個市場週期，投資者將更好地了解比特幣如何應對宏觀發展。

“比特幣的價格和美元之間有著密切的關係，”凱斯林說。 “美元近幾個月表現出強勢，因此美元下跌可能會在短期內啟動比特幣的反彈。 但在未來，我更感興趣的是觀察比特幣和數字資產如何在用例的基礎上紮根新興市場。 隨著時間的推移，如此廣泛的採用將穩定比特幣的增長，並改變加密貨幣和傳統市場之間的動態。”

*作者擁有比特幣。