比特幣價格因投資者厭惡風險資產而跌跌撞撞，但也有一線希望

在 XNUMX 月份公佈的經濟數據好於預期後，通脹的不確定性上升，美國股市正接近一個關鍵的轉折點。 儘管投資者越來越擔心，但經濟正在顯示出韌性跡象，可以保護其免受重大下行趨勢的影響。 

市場上不斷升級的避險情緒也在給比特幣造成波動（BTC). 與美國股市有很強相關性的領先加密資產在 XNUMX 月份與股市相反，BTC 和納斯達克之間出現調整 兩年來首次轉負. 然而，隨著加密貨幣多頭停在 25,200 美元的水平，與股市一起下滑的風險正在增加。

雖然在新經濟數據發布和美國聯邦儲備委員會 XNUMX 月份會議之前肯定有理由保持謹慎，但一些指標表明，就市場創下新低而言，最壞的情況可能已經過去。

通脹依然堅挺

始於 2022 年的當前熊市週期的最大擔憂是十年來的高通脹。 0.2月份，居民消費價格指數（CPI）好於預期，環比上漲XNUMX%。

還有一些其他跡象表明通貨膨脹可能仍然很棘手。 在 CPI 計算中佔 40% 以上權重的住房部門的通脹沒有顯示出下滑的跡象。

市場似乎正在回到 2022 年的趨勢，即通脹上升與美聯儲加息和流動性狀況不佳相對應。 市場對即將到來的 50 月 22 日會議加息 30 個基點的預期已從個位數上升至 XNUMX%。 美聯儲主席尼爾卡什卡里也 已籌集金額 擔心沒有跡象表明美聯儲加息正在抑制服務業的通脹。 

然而，來自 Capriole Investments 創始人查爾斯愛德華茲的一份報告， 認為 通脹一直處於下降趨勢，XNUMX 月份出現小幅回落，尚無定論。

“在我們看到該圖表趨於穩定或上升之前，通脹風險被誇大了，市場迄今反應過度。”

12 月 XNUMX 日公佈的 XNUMX 月 CPI 將有助於在短期內形成市場偏差。

愛德華茲說衰退風險比以往任何時候都低

儘管通貨膨脹水平很高，但股市衰退的風險已大大降低。 愛德華茲在報告中指出，就業部門保持強勁，失業率較低，這是驚人的，尤其是在“週期末期”。 他補充說：

“超低失業率加上高利率增加了失業率觸底（或形成）的可能性。”

然而，市場對失業率的上升也更加敏感。 如果失業率水平對美聯儲的強硬態度做出反應，則由於衰退風險導致的股市低迷可能會迅速上升。 10 月份的就業部門報告定於 XNUMX 月 XNUMX 日發布。

根據該報告，在過去 500 年裡，當類似的衰退擔憂普遍存在時，標準普爾 50 指數的最嚴重下滑分別是 -21%、-27% 和 -20%。 最新的 2022 年底部也標記了 -27% 的低迷點，這對買家來說是鼓舞人心的。 這增加了標準普爾 500 指數可能觸底的可能性。

目前，標準普爾 500 指數和以科技股為主的納斯達克 100 指數有可能分別跌破 200 日移動均線 (MA) 的 3,900 點和 11,900 點。 這增加了這樣一種可能性，即 2022 年末和 2023 年初的增長可能是又一次熊市反彈，而不是本週期底部標記的增持開始。 股市跌破 200 日均線將給加密市場增加額外壓力。

值得注意的是，在 2023 月，當股市飆升時，加密貨幣市場在 FTX 崩盤後保持平穩。 XNUMX 年初，加密貨幣市場可能會趕上股市，而目前，它可能正在經歷相反反應的尾聲。

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一個可能的熊陷阱？

隨著美聯儲準備重新採取強硬態度，美聯儲面臨更大壓力 即將到來的債務上限危機 美國財政部。 自 2022 年年中美聯儲啟動量化寬鬆政策以來，美國財政部一直在為藉殼流動性注入提供便利。 然而，財政部增加的流動性將在 2023 年 XNUMX 月之前完全耗盡。

今年早些時候市場的樂觀情緒可能與美聯儲將在財政部資金枯竭時開始放寬利率的假設有關。 然而，如果通脹再次上升且美聯儲繼續加息，到 XNUMX 月經濟將處於不穩定狀態，信貸成本高昂且財政部的流動性有限。

儘管如此，正如愛德華茲所提到的，“市場無疑存在風險”，但經濟狀況比預期的要健康得多。 經濟衰退的可能性從 20 月份的 40% 降至 XNUMX%。 在情緒再次改善之前，當前的疲軟可能是一個空頭陷阱。 很大程度上取決於本月發布的經濟數據和價格走勢 關鍵支持水平.