交易員稱，比特幣期權在潰敗後指向積極跡象

（彭博）—加密貨幣正在經歷歷史性的一輪波動，但在數位資產貸款機構和該行業其他機構出現騷動和爭議之後，選擇權交易者看到了市場內的積極跡象。

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Chris Bae 是結構性衍生品解決方案提供商 EDG 的執行長兼聯合創始人，也是瑞銀和高盛的前交易員，他正在關注未平倉合約，並追蹤提供選擇權交易的全球交易所。

「這並不表示流動性已大幅減少，」裴在接受採訪時表示。 “有大量數據表明市場已經成熟，特別是在期權市場，考慮到我們所處的環境，在很大程度上一切正常。” Bae 補充說，買賣價差似乎合理。

當然，由於多次駭客攻擊、穩定幣專案的失敗和知名加密對沖基金的倒閉，環境變得緊張。 在過去的幾周里，貸款機構尤其表現出不穩定，Celsius Network 和 Babel Finance 凍結了提款，而主要的加密對沖基金三箭資本 (Three Arrows Capital) 則面臨流動性問題。 而這一切都是在貨幣政策不太寬鬆的背景下發生的，聯準會和其他全球央行正在瘋狂升息以應對物價上漲。

可以肯定的是，市場與去年牛市期間有很大不同。 未平倉合約或未平倉合約總數已從高點大幅下降。 根據 Skew 的數據，OI 較 7 年 15 月創紀錄的約 2021 億美元減少了略多於 600 億美元。 目前成交量略低於 8 億美元，而 XNUMX 月的成交量也創下了超過 XNUMX 億美元的歷史新高。

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加密貨幣衍生性商品流動性供應商 Paradigm 亞太區機構通報主管 Patrick Chu 表示，OI 的下降反映了市場情緒。 在熊市期間，興趣往往會減弱。

他說，期權有兩個功能。 一是對沖，二是投機。 「一方面，部署的資產數量減少，因此可對沖的資產減​​少。 第二，投機，人們對加密貨幣有非常強烈的多頭偏見，因此當市場熊市時，人們會感到“rekt”，指的是加密貨幣社區中經常使用的“wrecked”一詞。

儘管如此，Chu 表示，他的公司已經看到「越來越多的 TradFi 參與者」（或傳統金融參與者）對選擇權表現出興趣。 他說，他們正在進入市場。 這可能有助於解釋為什麼儘管加密產業內部出現了動盪，但 OI 水準仍保持穩定。

其他數據也證明了機構正在發揮更大的作用。 數位資產公司 Amber Group 的一份報告顯示，在過去幾週的清算之後，該公司的看跌期權購買需求增加。 該報告稱：“在當前的市場環境下，降低風險尤其值得考慮。”

同時，加密貨幣做市商 GSR 的交易員 Luke Farrell 表示，他注意到過去兩年選擇權空間相對於先前的周期發生了巨大變化。 他表示，機構一直在介入，而在 2017 年之前，加密貨幣受到散戶參與的嚴重影響。 如今，機構正在使用選擇權來客製化風險管理解決方案或對沖投資組合或部位。 此外，他表示，投資者可以利用更多代幣的選擇權，這一趨勢促使持有者希望將其用於風險管理解決方案。

最後，法雷爾表示，比特幣礦工中的許多人發現自己在數位代幣價格暴跌的情況下陷入了困境，他們正在對沖未來的產量，這與去年的情況不同，當時在牛市中，他們沒有購買保護性選擇權。 他說：“他們願意支付一點錢來防止產量低於成本的負面影響。” “這是一個有趣的轉變。”

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