隨著美國進入技術性衰退，比特幣與 GDP 的相關性可能解釋價格下跌

據《泰晤士報》報導，週四公佈第二季度報告後，美國國內生產總值同比萎縮0.9%，美國已進入技術性衰退。

下圖顯示了2017年以來美國的實際GDP與比特幣價格的對比。可以看出，當GDP下降時，比特幣的價格呈上升趨勢。

然而，重要的是要記住相關性並不是事實上的因果關係。 僅僅因為比特幣一直處於看漲趨勢而 GDP 一直在增長，反之亦然，並不意味著其中一個原因是另一個。 然而，這一比較清楚地表明，在繁榮的經濟中，比特幣可以蓬勃發展。

最近發布的數據顯示了即將到來的經濟衰退的最重要警告信號，並可能使新一輪牛市變得更加困難。

此外，美國公民的個人儲蓄觸及10年來的最低點，表明刺激支票的資金不再支持經濟。 由於儲蓄率僅為 5.4%，這意味著加息可能對中小投資者沒有什麼好處。 然而，擴張將影響美國公民持有的信用卡支付、抵押貸款和其他貸款。

雖然儲蓄減少了，但消費貸款卻增加了，達到了自 2000 年 FRED 有記錄以來的歷史最高水平。當利率每年上漲 850% 時，美國公民的未償還消費貸款價值超過 900 億美元。

2022 年初，利率為 0.25%，未償還貸款價值 804 億美元，年利息約為 2 億美元。 截至 2022 年 6 月，即 2.5 個月後，利率為 887%，未償還貸款為 22 億美元。 由此產生的利息支出達到 1,000 億美元，增長了 XNUMX%。

同一時期，比特幣的價格下跌了 48%，市值減少了 417 億美元。 相比之下，美國消費者的總債務現在幾乎是比特幣市值的兩倍，每年的利息支付額約為比特幣總價值的 5%。

量化寬鬆已經到位 自 2008年全球經濟崩潰。

美聯儲、歐洲央行和日本央行持有的資產自 2018 年以來首次出現下降，也是自 2012 年以來持續時間最長的一次下降。主要央行目前持有的資產比 9 年初增加了 2020 萬億美元。從這個角度來看，自 2009 年以來的比特幣圖表在同一比例下以橙色顯示，其峰值市值僅為 1.3 萬億美元。

自 15 月 26 日當地低點以來，比特幣已上漲 23,891%。截至撰寫本文時，比特幣交易價格為 5 美元，自今天下午早些時候發布 GDP 數據以來上漲了 XNUMX%。 這可能是一種逃往非法定資產類別的安全性的行為，還是僅僅是一個吸引投資者的熊市陷阱？

多項宏觀因素表明美國經濟前景悲觀； 然而，傳統上，市場會在經濟衰退結束之前觸底。 下圖來自雅虎！ 金融重點關注經濟衰退後的一年和兩年回報。 標準普爾 1 指數在經濟衰退開始一年後的平均回報率為 2%。

比特幣從未經歷過經濟衰退（不包括大流行的開始），因此看看它在未來 40 個月內是否能跑贏標準普爾指數將會很有趣。 如果比特幣價格比今天的價格上漲 33,600%，那麼明年這個時候比特幣的價格將達到 XNUMX 美元。

James van Straten 的 FRED 數據和見解