比特幣、以太坊在 $3.5B 期權到期事件中站穩腳跟

比特幣 和 以太幣 在今早的重大期權到期事件中堅守陣地。

領先的加密貨幣週五早盤上漲 1%，而 ETH 上漲 1.6%。

比特幣目前的交易價格為 26,509 美元，在過去 11 天內下跌了 30%。 同期，按市值計算的第二大加密貨幣下跌了 4.6%。

今天，Deribit 上的比特幣期權於今早到期，名義價值為 2.26 億美元，以太坊為 1.25 億美元，引發市場不確定性。

名義價值是指市場上尚未到期的未平倉期權訂單總數。

比特幣期權市場的看漲期權比率為 0.44。 同樣，對於 ETH，每個看跌期權都有兩個看漲未平倉期權。 這表明交易者大多持有看漲頭寸，這可能是價格在到期前做出負面反應的原因。

看漲期權合約是一種金融衍生品，賦予持有人以預定價格購買特定資產（在本例中為比特幣）的權利，但沒有義務。 看跌期權賦予持有人出售的權利。

當投資者購買看漲期權時，他們實質上是在押注標的資產的價格將在期權到期前升至行使價之上。 行使價代表購買期權的預定價格。

例如，行使價為 27,000 美元的 27,000 月看漲期權意味著買方要獲利，到期時價格必須高於 XNUMX 美元。

通常，市場傾向於在接近期權到期時向最大痛點波動。 今天到期事件的最大痛點是比特幣 27,000 美元和以太坊 1,800 美元，大致是當前價格。

期權市場的最大痛點是指期權購買者遭受最大損失時的價格水平。

比特幣，以太坊低流動性佔據主導地位

預計當前的低流動性市場狀況會加劇期權到期事件的影響。

比特幣的流動性在 2 年第二季度枯竭，原因包括幣安零手續費交易計劃結束、銀行業危機以及美國正在進行的債務上限辯論等宏觀經濟問題。

加密貨幣研究機構 Jarvis Labs 的聯合創始人 Ben Lilly 使用現貨和期貨市場的累積交易量增量 (CVD) 指標來衡量流動性的下降。 CVD 衡量買賣訂單量隨價格變動的累積變化。

它用於分析交易量的流動，並可以洞察趨勢或價格走勢的強弱。

Lilly 發現現貨 CVD 自 XNUMX 月中旬以來急劇下降，表明交易商沒有表現出任何推動價格上漲或下跌的興趣。

除了期權到期事件外，Lilly 補充說，一旦 24,000 月合約到期，市場的注意力將轉向 1,600 月，目前比特幣的最高痛苦水平為 XNUMX 美元，以太坊為 XNUMX 美元。

Lilly 寫道：“一旦 24,000 月份的這種平倉發生並且合約到期，我們現在正在關注 XNUMX 月份，結構應該會發生變化，這表明價格將回調至 XNUMX 美元。”

Biyond Capital 的首席交易員 Nathan Batchelor 附和了上述分析。

“在像現在這樣的低交易量、低流動性交易條件下，期權行動也有可能推動價格波動，”他告訴 解碼. “大部分高成交量看跌期權都在 25,250 美元左右，因此如果突破 25,850 美元，週五要小心更多的下跌。”

Deribit 分析師同意基於短期隱含波動率處於歷史低位的波動率的可能性，這是在 2023 年 XNUMX 月市場反彈之前。

隱含波動率衡量市場對標的資產未來波動率或價格波動的預期。

Deribit 的首席商務官 Luuk Strijers 告訴 解碼 雖然之前的例子導致上漲，但“也可能是市場崩盤”。

他預計短期波動率將上升並縮小與長期隱含波動率的差異，以恢復“比特幣的低波動率將持續存在”的情緒，然後交易員才能自信地開始長期增持或分配。