全球最大的兩種加密貨幣——比特幣和以太幣——在最近的市場下跌中一直緊隨對方。 在過去的幾年裡,市場分析師一直認為以太坊的表現一段時間以來一直優於比特幣。
然而,鏈上數據表明,比特幣的表現相對優於以太坊,尤其是在熊市期間。 短期內,BTC 和 ETH 的月回報率一直不高。
根據 Glassnode 的數據,比特幣短期內回報率為 30%,這意味著它每天平均修正 1%。 這種負回報與比特幣之前的熊市週期非常相似。
另一方面,月回報率顯示以太坊的表現相對較差,為-34.9%。 它還表明這兩種資產之間的業績相關性仍然相對較強。
比較比特幣和以太幣的長期復合年增長率
讓我們從長期角度來看待這些資產在典型的 4 年牛市/熊市週期中的表現。 從長期來看,BTC 和 ETH 的回報率都是遞減的。 比特幣的複合年增長率已從 200 年的 2015% 以上下降到如今的不足 50%。
同樣,隨著時間的推移,以太坊的回報似乎也在遞減。 作為 Glassnode 解釋:
在看漲趨勢中,ETH 的表現普遍優於 BTC,但是,隨著時間的推移,這些差異似乎確實越來越弱(向上差異較小)。 在更看跌的趨勢中,可以看到 ETH 的複合年增長率往往低於 BTC。
考慮到過去 12 個月熊市的嚴重程度,“這兩種資產的 4 年復合年增長率已從 BTC 的每年 100% 左右下降到每年 36%,ETH 的每年年復合增長率僅為 28%”。
觀察到的典型特徵是,在牛市的早中期,隨著投資者尋求投資其他風險山寨幣以獲得更好的回報,BTC 的主導地位下降。 然而,在熊市的早期階段,風險偏好大幅下降,資金回流至比特幣等更安全的資產。
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來源:https://coingape.com/on-chain-data-bitcoin-btc-always-pegs-higher-trust-over-ether-eth-in-bear-market/