比特幣的突破讓支持者對另一次假冒保持警惕

（彭博社）——繼今年開局不利之後，比特幣在 XNUMX 月份的最後幾天突破了幾個月來最窄的交易區間。 現在，隨著數字代幣接近另一條關鍵趨勢線，投資者想知道他們是否會再次失望。

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隨著最大的加密貨幣價格接近他幾週前預測的30,000 美元至50,000 美元區間的頂部，邁克爾·諾沃格拉茨(Michael Novogratz) 週四表示，他對加密貨幣“更具建設性”，但也沒有提供新的預測。 這位億萬富翁投資者早些時候曾警告稱，隨著美聯儲加息，不要指望 2022 年會出現大幅上漲。

根據彭博社彙編的數據，截至10 月50 日，比特幣交易價格在51 天平均價格的26% 範圍內波動，截至2020 月30 日已有XNUMX 天，這是自XNUMX 年XNUMX 月以來最長的緊張交易時期。 上週末的突破消除了今年的損失，但比特幣的交易價格仍比 XNUMX 月份創下的歷史高位低約 XNUMX%。

現在，它正在接近一個可能更重要的門檻——200 天的平均價格。 截至週五，該代幣的交易價格已連續95 天低於該閾值，這是自2019 年1 月以來最長的看跌模式。在200 月28 日跌至4 日均線XNUMX% 以內後，現在距離該閾值約XNUMX%。

與市場上許多其他風險較高的領域一樣，數字資產一直受到美聯儲抑制通脹以及俄羅斯無端入侵烏克蘭引發的動蕩的困擾。 這使得比特幣全年都在上下波動。

Bitcoin IRA 首席運營官兼聯合創始人 Chris Kline 表示：“在一定範圍內，比特幣開始看起來像乒乓球遊戲。” “整個市場都存在阻力，而不僅僅是在加密貨幣領域。 我們的通貨膨脹不是暫時的。 加息和有關經濟衰退的討論存在不確定性。 還有很多人在場邊等待。”

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市場觀察人士看到了今年流行的一種解釋：比特幣的走勢與股票的走勢相同。 在 500 月份比特幣小幅上漲的同一時期，標準普爾 6 指數上漲了 90%，創下了今年最好的月份。 代幣和股票指數的 0.55 天相關係數目前為 1，是自彭博社開始跟踪該數據以來的最高讀數之一。 （係數為 1 表示資產同步移動，而負 XNUMX 表示資產朝相反方向移動。）

詹姆斯·馬爾科姆（James Malcolm）和阿列克謝·奧斯塔普丘克（Alexey Ostapchuk）等瑞銀策略師表示，很難找到人們對加密貨幣興趣廣泛回升的證據。 他們指出，在線搜索興趣低迷，期貨交易量和融資利率低迷。

“如果你只看這些圖表，你會說‘走開，什麼都沒發生。 改天叫醒我吧，”該銀行外彙和加密貨幣研究主管馬爾科姆在電話中說道。 他將比特幣的交易描述為“仍然在區間的中間波動”，並表示他堅持自己的觀點，今年對於加密貨幣來說將是困難的一年。

馬爾科姆說，我們正處於多頭和空頭都能提出令人信服的說法的時刻。 “如果你想講一個負面故事，我們仍然比 35 月下降了 45%。 如果你想講述一個積極的故事，我們的股價較 XNUMX 月份的低點上漲了 XNUMX%”。

以亞歷山大·桑德斯(Alexander Saunders) 和漢娜·席茨(Hannah Sheetz) 為首的花旗銀行分析師研究了四種模型（包括股票流通量模型），試圖對代幣進行估值，得出的價格範圍在20,000 美元到152,000 美元之間。

可以肯定的是，加密產品仍然有資金流入，瑞銀編制的彭博社數據顯示，數字資產 ETF 在過去兩週吸引了大約 550 億美元。 瑞銀表示，這還不包括 CoinShares 管理的新 Solana 產品，該產品管理著約 100 億美元的資金。

這使得許多投資組合經理都在努力解決如何向客戶推薦加密貨幣的問題。

“從投資的角度來看，它應該被視為具有高度投機性的東西，不應該成為客戶投資組合中有意義的一部分，因為它的波動性非常高，而且隨著時間的推移，其效用也不確定，”高級投資組合經理Jeremy Zirin 說道。瑞銀資產管理私人客戶美國股票主管在電話中表示。 “我更多地將其視為投資組合的投機組成部分。”

SoFi 投資策略主管 Liz Young 表示，由於加密貨幣是一種新的資產類別，因此可能會出現很大的波動。 目前正在開創歷史先例，投資者和策略師正在試圖弄清楚比特幣在經濟周期的不同階段的表現以及它與什麼相關。 但由於它對投資者來說仍然是新事物，因此很難將其貼上通脹對沖或價值儲存的標籤。 “所有這些事情都是在不同的時間點完成的。”

“我告訴那些對加密貨幣感興趣的人，將你的投資組合的一小部分放入其中是可以的，”她說。 “我不認為這是一種正在消失的資產類別。 我確實認為它已經存在並且將繼續存在，但在接下來的幾年中它將經歷許多不同的價格發現階段。”

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