隨著經濟衰退的威脅迫在眉睫,未來一年對投資者來說不會是輕鬆的一年,但美國銀行就何時可能變得更容易提供一些建議。
壞消息是,即使全球股市今年開局強勁,事情可能首先會變得更加艱難。
由 Michael Hartnett 領導的一組策略師週五在一份報告中告訴客戶,美國股市可能會從當前水平下跌 10%,然後在今年晚些時候反彈,因為投資者開始預計美聯儲將採取不那麼激進的政策立場。
隨著美國經濟放緩和企業盈利減弱,股市可能下滑。 但隧道盡頭可能會有曙光。
“衰退交易需要耐心,”他在周五給客戶的一份報告中說。
他將這種動態描述為“痛苦的交易”,這意味著在美聯儲最終發出將開始降息的信號之前,股市有下跌的風險。
“痛苦的交易一直在上升,直到美聯儲利率預測、收益率、信用利差觸及信號峰值金發姑娘,”他說。
市場策略師有時會使用“金發姑娘”一詞來指代不太熱、不太冷的經濟,這種經濟在持續增長的情況下不會引發劇烈的通脹。 這種環境通常是風險資產的理想選擇,正如投資者在金融危機後的十年中所經歷的那樣。
繼周四公佈的經濟數據顯示勞動力市場隨著通貨膨脹率繼續回落而平穩運行後,Hartnett 表示沒有比這更多的“金發姑娘”了。
Hartnett 看標普 500 指數
SPX,
定位在 3,600 和 4,200 之間交易,但預計前者領先於後者。 這實際上與 Stifel 首席股票策略師 Barry Bannister 所說的相反 本星期早些時候。
班尼斯特看到了今年前六個月股市反彈的窗口,但隨後在下半年遇到了麻煩。 他的擔憂之一是通脹在今年晚些時候回升,迫使美聯儲收緊金融環境。
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Hartnett 在他的報告中也強調了投資級債券基金以及新興市場債券和股票的顯著流入。 另一方面,美國基金出現資金外流。 今年到目前為止,歐洲市場的表現優於美國,Euro Stoxx 50
FESX00,
同期上漲 6.2%,而標準普爾 3.5 指數上漲 500%。
資料來源:https://www.marketwatch.com/story/us-stocks-could-fall-10-as-pain-trade-takes-hold-before-bouncing-back-later-in-the-year-11673630377? siteid=yhoof2&yptr=yahoo