特斯拉空頭認為該股暴跌 50%

華爾街最大的特斯拉空頭之一堅持他的觀點，因為全球經濟衰退風險上升給這家電動汽車製造商的營收和利潤帶來潛在壓力。

花旗集團的 Itay Michaeli 在周三發布的一份報告中維持對特斯拉股票的賣出評級。 股價在盤前交易中下跌超過 2%。

特斯拉的股票一直在擺脫全球經濟擔憂 衝擊市場，這家電動汽車製造商的股價在過去三個月中上漲了 20% 以上，而標準普爾 500 指數下跌了近 5%。

相對優異的表現反映 對新政府立法的樂觀態度 這將支持在 2023 年及以後採用電動汽車。 特斯拉在今年前兩個季度的強勁執行也改善了投資者對該股的情緒，該股在 XNUMX 月份因大盤回調而受到輕微打擊。

然而，Michaeli 不這麼認為。 以下是他的電話背後的細節：

• 價格目標： 141.33 美元（重申）

• 評分： 賣出（重申）

• 假設股價變動： -50％

Michaeli 正在下調他對特斯拉第三季度產量的預估，並強調隨著經濟壓力的增加，特斯拉第四季度可能會令人失望。

“我們現在估計第三季度的交付量為 3 萬輛（之前為 369.8 萬輛），很大程度上反映了上海的產量增長。 我們估計的第三季度交付量包含強勁的需求，但也為與時間相關的生產/交付差異提供了一些緩衝。 鑑於本季度的一些產量增加以及對 398.5 月產量的嚴重依賴，第三季度的交付數量可能會比平時更大。 隨著第四季度的產量持續增加，我們對 3 年的交付量估計保持不變（約 3 萬），因為我們認為第三季度的增量（與我們最初的估計相比）在很大程度上與時間相關。 也就是說，我們認為宏觀形勢（尤其是歐洲）對第四季度的數據構成了一些風險。”

Michaeli 認為，特斯拉的股票繼續被高估。

“我們的觀點基於風險/回報評估，融合了可能的 EV 和 AV/軟件結果。 根據我們跟踪的關鍵數據點，我們目前認為，未來牛市的預期似乎過於激進（特斯拉到 20 年售出約 2030 萬輛汽車並很快實現 L4 RoboTaxi 的領先地位）。 我們對特斯拉強勁的電動汽車地位，特別是該公司近年來改進的執行力持建設性態度。 然而，我們對公司的 FSD/AV 方法持懷疑態度，鑑於我們對整個 AV 機會的積極立場，我們認為這是對整體風險/回報評估的關鍵投入。”

故事繼續

米凱利上市 一些可能促使升級的因素 關於特斯拉的股票。

1. “如果我們開始看到需求與當前敘述一致的跡象。

2. 如果特斯拉的利潤率表現（例如積分）經歷了有意義且可持續的擴張，那麼這將支持持久的競爭優勢。

3. 與未來汽車（Model Y 等）相關的新產品公告。

4. 鑑於業界對未來汽車 TAM 的競爭，與一家希望進入未來 TAM 的大型科技公司合作甚至被收購的潛力，我們認為這些公司存在於移動服務中。

5. 如果剩餘/最近的法律調查結果更有利。

6. 如果上述風險的影響大於我們的預期，股價可能會超過我們的目標價。”

布賴恩·索茲（Brian Sozzi） 是一般編輯， 雅虎財經主播。 在Twitter上關注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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