Maverick Protocol DEX 推出與 Lido 集成以與 Uniswap 競爭

一個新的競爭者正在挑戰 Uniswap 去中心化交易所的霸主地位。 或者 Maverick 的 CTO Bob Baxley 是這麼認為的。 

Maverick Protocol 與 Lido、Liquity 和 Galxe 今天部署了一個去中心化交易所，該交易所使用智能合約驅動的鏈上模塊化交易策略，旨在為流動性提供者提供更高的資本效率和更低的 gas 費用。

Baxley 告訴 The Block：“在 Maverick，我們給有限合夥人一個新的自由度，他們不僅可以選擇一個範圍，還可以選擇一個分佈。”更頻繁地在範圍內，這提高了資本效率。”

該公司表示，Maverick 將與 Lido 整合，並使用質押協議的包裝流動性質押代幣 wstETH 作為主要的基於 ETH 的報價資產，選擇使用 wstETH 而不是 ETH 的有限合夥人將獲得額外的 APR，因為 wstETH 會產生質押獎勵。

根據 Maverick 的說法，與 Galxe 和 Liquity 的額外合作夥伴關係將使來自兩個社區的 Maverick 平台託管 LP 建立並支持各自的 LUSD-wstETH 和 GAL-wstETH 池。

市場行為和資本配置

在去中心化交易網絡中，有限合夥人利用他們分配給各種加密貨幣交易對的資本促進交易，並收取費用。

“挑戰在於，當價格離開 LPS 範圍時，他們的資本效率將變為零，”巴克斯利說。

根據 Baxley 的說法，對於現有的自動化做市商，流動性提供者依靠橫向市場行為來最大化資本效率，並且手動跟踪價格變化以維持流動性池的集中度會引入 gas 成本和一層複雜性。

然而，市場並不總是橫盤整理。 Baxley 說，Maverick 設計的方法允許有限合夥人在通過鏈上運行的自動化策略收取費用時對價格行為進行押注，旨在確保資本以交易發生的價格部署。

一種策略的運作方式類似於 Baxley 稱之為“模式正確”的定向押注，並且只會隨著價格的上漲而移動流動性分配。 在這種情況下，任何隨後的價格下跌都不會改變流動性分配。 因此，如果價格下跌或交易時間低於範圍，則可能需要選擇另一種模式。

如果市場收縮為“左模式”定向押注，則可以反轉相同的設置。

Baxley 表示，“兩種模式”策略通過跟踪任一方向的價格行為並相應地分配資本來提供盡可能高的資本效率，但也會帶來更高的無常和永久損失風險，這種損失可能在極端動蕩的條件下發生。

Baxley 說：“如果你真的相信價格會橫盤整理，而且只是橫盤整理，那麼兩種模式都是你的選擇。”他指出，“對於像 USDC、USDT 或即使是你預計價格不會左右劇烈波動的 LSD 貨幣對。”

任意資本分配

Baxley 說，另一種 Maverick 策略類似於 Uniswap V3 中流動性的運作方式，但不同之處在於它允許有限合夥人在不隨價格變動的特定範圍內選擇任意分佈。 

這些任意分配允許 LP 指導他們的支持並設置價格牆或價格下限，或者以 Baxley 所說的旨在獎勵早期採用者的方式向市場分配資金。

Baxley 說，對於有興趣維持本地穩定幣的美元平價的協議，例如 Liquity，流動性可以部署在與美元掛鉤的任何一側，以鼓勵在需要支持的地方進行交易。 

“因此，這與曲線穩定掉期池之類的東西形成鮮明對比，在後者中，流動性始終與價格成正比，因此，如果它脫鉤並且你增加更多流動性，你只會加劇問題，”巴克斯利說，並指出曲線穩定掉期池的結構可能意味著試圖糾正這種情況的 LP 資本注入可以“在掛鉤和價格之間創造更大的流動性牆”。