通脹數據在 2022 年震撼了股市：為周二的 CPI 讀數做好準備

事實上，CPI 數據發布日是過去一年股市波動最大的日子之一。

根據道瓊斯市場數據，當 13 月 500 日 4.3 月通脹數據比預期更熱時，標準普爾 5.2 指數和納斯達克綜合指數分別暴跌 2022% 和 XNUMX%，創下 XNUMX 年的最大單日跌幅。 

相比之下，當 10 月 500 日發布 XNUMX 月 CPI 數據時，標準普爾 XNUMX 指數
SPX，
+ 0.22％
和納斯達克綜合指數
COMP，
-0.61％
分別上漲超過 5.5% 和 7.3%，創下 2022 年的最大單日漲幅。

在最近幾個月的 CPI 日期間，盤中波動往往也很顯著。 13 月 XNUMX 日發布 XNUMX 月數據時，道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
+ 0.50％
從低谷到高點飆升近 1,500 點，創下該指數近年來最大的盤中波動之一。

首席投資官斯科特·拉德納 (Scott Ladner) 表示，XNUMX 月份和接下來幾個月的通脹數據尤其重要，因為它可能表明美聯儲能否成功引導美國經濟實現“軟著陸”，即通脹下降而失業率保持低位地平線投資。 

本月早些時候，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾首次表示“通貨緊縮過程”正在進行中。 他在過去一周重申了這一點，並在接受采訪時表示，“通貨緊縮過程，即降低通貨膨脹的過程，已經開始，而且已經開始於商品行業，該行業約占我們經濟的四分之一。” 

儘管如此，“現實情況是我們將對數據做出反應，因此如果我們繼續獲得強勁的勞動力市場報告或更高的通脹報告，那麼我們很可能會採取更多措施並加息超過價格，”他補充道。 

Horizo​​n 的 Ladner 表示，鮑威爾一直在發出一個信息，即只要通脹繼續放緩，美聯儲就會允許經濟增長保持強勁。 

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Ally 高級市場策略師 Brian Overby 表示，話雖如此，市場不再像 CPI 報告那樣害怕，因為年通脹率已連續六個月下降。 “市場過去對 CPI 非常緊張，”Overby 說。

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然而，一些不確定性仍然存在。 克羅爾研究所全球首席經濟學家梅根格林告訴 MarketWatch：“我認為大多數經濟學家和政策制定者只是假設從現在開始通脹將是單向發展，但事實可能並非如此。”在電話採訪中。

該數據是在過去一周股市 2023 年的漲勢停滯之後發布的。 納斯達克綜合指數下跌 2.4%，結束了連續五週的上漲，而標準普爾 500 指數下跌 1.1%，道指下跌 0.2%。 股票在新的一年裡保持強勁增長。

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華爾街日報調查的經濟學家預測 0.4 月份 CPI 將上漲 6.2%，這將使同比增長率從 6.5 月份的 40% 放緩至 9.1%。 去年夏天，同比 CPI 達到 0.3% 的約 5.4 年高點。 剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 預計 5.7 月份上漲 XNUMX%，同比增長 XNUMX%，而 XNUMX 月份為 XNUMX%。

Infrastructure Capital Management 首席執行官傑伊·哈特菲爾德 (Jay Hatfield) 表示，他擔心核心 CPI 可能比預期更熱。 

“推動通貨膨脹下降的是二手車的波動成分。 我們的數據顯示二手車通脹實際上是在上升而不是下降，”哈特菲爾德說。 與此同時，哈特菲爾德說，勞工統計局計算住房成本的方式往往會導致數字更高。

Navellier & Associates 創始人兼首席投資官 Louis Navellier 表示，他特別關注業主的等值租金，這是 CPI 住房部分的一部分。 它從 XNUMX 月到 XNUMX 月加速上升，美聯儲“確實希望看到下降，因為這是我們需要下降的最後一點通脹，”Navellier 說。 

另一方面，Horizo​​n 的 Ladner 表示，美聯儲本身已發出信號，表明住房通脹將保持粘性，因此不太可能對此給予太多關注。 拉德納表示，他主要關注與住房服務無關的通脹。 “商品通脹正在發生的事情非常清楚——它顯然正在下降，”拉德納說。

使情況復雜化的是，XNUMX 月份的報告將看到美國勞工統計局為來年的 CPI 計算引入新的權重。 今年，該局將其方法從使用兩年期間的消費數據改為僅使用一年來對 CPI 組成部分進行加權。 

William Blair 宏觀分析師 Richard de Chazal 表示，這意味著 2023 年的 CPI 報告將僅基於 2021 年的支出數據，當時的支出更多地集中在商品消費而非服務上。 

de Chazal 在周五的一份報告中寫道，XNUMX 月份的數據也將更多地傾向於一直在放緩的商品支出。