以太坊衍生品看跌，但交易員認為 ETH 底部已到

以太（ETH) 在 5.5 月 29 日凌晨上漲 1,200%，奪回 24 美元的關鍵支撐位。然而，在分析更廣泛的時間框架時，過去 30 天 XNUMX% 的負面表現顯著影響了投資者的情緒。此外，投資者情緒在之後惡化 BlockFi申請破產 11月28。

在美國財政部外國資產控制辦公室 (OFAC) 公佈後，新聞流仍然是負面的宣布和解與加密貨幣交易所 Kraken 合作，理由是“明顯違反了對伊朗的製裁”。在 28 月 362,000 日的公告中，OFAC 表示 Kraken 已同意支付超過 XNUMX 美元以了結其潛在的民事責任。

此外，28 月 XNUMX 日，機構加密金融服務提供商 Silvergate Capital否認重大曝光傳聞到 BlockFi 的破產。 Silvergate 補充說，其數字資產損失不到 20 萬美元，並重申 BlockFi 不是其加密抵押貸款的託管人。

交易員擔心，如果熊市繼續下去，以太幣可能會跌破 800 美元。一個例子來自 Crypto Twitter 交易員 Il Capo Of Crypto：

我花了數百小時分析市場得出的結論是：
投降只是時間問題。 $ BTC 應該達到12ks， $ ETH 600-700，山寨幣應下跌 40-50%，垃圾幣應下跌 50%+。
在確認或無效之前，我不會再在這裡發布。
祝你好運！
— il Capo Of Crypto（@CryptoCapo_） 2022 年 11 月 28 日

讓我們來看看醚衍生物數據以了解不斷惡化的市場狀況是否影響了加密貨幣投資者的情緒。

專業交易員正在慢慢退出恐慌水平

由於與現貨市場的價格差異，零售交易商通常會避免使用季度期貨。它們是專業交易者的首選工具，因為它們可以防止經常發生的資金費率波動永續合約.

在健康的市場中，兩個月期貨的年化溢價應在 +4% 至 +8% 之間交易，以彌補成本和相關風險。因此，當期貨交易價格低於常規現貨市場時，表明槓桿買家缺乏信心——這是一個看跌指標。

上圖顯示，由於以太期貨溢價為負，衍生品交易員仍然看跌。儘管如此，它至少在 29 月 0 日顯示出一些適度的改善。空頭可以強調我們從中性到看漲的 4% 到 71% 的溢價還有多遠，但一年內下跌 XNUMX% 的後果具有重要意義.

儘管如此，交易者還應該分析以太的期權市場排除特定於期貨工具的外部性。

期權交易員預計不會突然反彈

25% 的 delta 偏斜是做市商和套利櫃檯為上行或下行保護收取過高費用時的明顯信號。

在熊市中，期權投資者給出更高的價格下跌機率，導致偏斜指標升至 10% 以上。另一方面，看漲的市場傾向於將偏斜指標推低至 -10% 以下，這意味著看跌的看跌期權被打折。

Delta 偏斜在過去一周有所下降，表明期權交易員更願意提供下行保護。

由於 60 天的 delta 偏差為 18%，鯨魚和做市商正在為 Ether 定價更高的價格暴跌機率。因此，期權和期貨市場都表明專業交易員擔心重新測試 1,070 美元的低點是 ETH 的自然過程。

從樂觀的角度來看，鏈上分析公司 Glassnode 的數據顯示， 2022 年 XNUMX 月的拋售是第四大拋售比特幣（BTC). 這一走勢導致 10.2 天的實際虧損達到 XNUMX 億美元。

因此，以太坊持有者的投降可能已經過去，而那些現在看漲押注的人——無視以太坊衍生品指標——最終會領先。