加密貨幣領域不乏戲劇性的事情。 很大一部分原因是波動性等因素造成的。 然而，最近幾週，LUNA 和 UST 的壯觀（痛苦）崩潰一直佔據著頭條新聞。 LUNA 一度是最有價值的 DeFi 項目之一，市值超過 32 億美元。
可以理解的是，它的創建者有一個宏偉的願景，即通過跟踪一些世界領先法定貨幣價值的合成穩定幣來推動加密貨幣的採用。
LUNA 和 UST 的崩潰暴露了價值數十億美元的加密貨幣行業
直到 Terraform 實驗室推出 UST（一種連接以太坊的算法穩定幣）之前，它一直發揮著神奇作用。 與其他所有穩定幣一樣，理論上，UST 應該在 LUNA 的管理下追踪美元。 由 Do Kwon 和現已清算的 Terraform Labs 領導的其創建者似乎擁有更好的 DAI 藍圖，並將 UST 描述為下一個重大事件。
唯一的問題是 UST 與 LUNA 的性能掛鉤。 根據 UST 算法的運作方式，每 1 美元的 UST 可以在 LUNA 中兌換相同的金額。 每個 LUNA 轉換為 UST 都有一個刻錄機制。 據創建者稱，套利應該使 UST 價格保持在 1 美元，取決於需求和供應。
LUNA和UST的隕落
然而，後來出現的情況是，只有當 LUNA 價格處於上升趨勢時，UST 才能維持與美元掛鉤的匯率。 因此，當加密貨幣市場開始出現裂縫，迫使比特幣跌破 40 萬美元，後來又跌破 35 萬美元時，人們擔心 UST 不會堅持其錨定匯率。
Do Kwon 和他的團隊在意識到 UST 沒有得到足夠的支持後購買了 BTC 和其他流動貨幣，包括 BNB 和 AVAX，作為緩衝。 這些代幣本應支撐 UST，在 LUNA 價格繼續下跌時充當第二個安全網。 儲備管理的任務交給了LUNA基金會警衛隊（LFG）。
與他們的預期相反，加密貨幣市場繼續遭遇拋售。 FUD 進一步加速了 UST 不再與美元掛鉤的情況。 他們對 LUNA 的清算以及進一步轉換為 USDT 和 USDC 等其他穩定幣暴露了 UST 和 LUNA 的重大基本缺陷。
這種出血、持有者的恐懼（和傾倒），加上不知疲倦的熊，導致了駱駝的背部受傷。 到 2022 年 XNUMX 月中旬，UST 和 LUNA 崩盤，在整個加密領域引起軒然大波，給 BTC 帶來了巨大壓力。
LFG 不得不清算其持有的加密貨幣，其中大部分（超過 90%）是 BTC。 超過 52 萬枚 BTC 被拋售到市場，迫使價格跌至 2022 年新低，市值縮水超過 200 億美元。
最終，UST 和 LUNA 的崩潰成為了一場本來可以避免的災難，讓加密貨幣重新回到批評者的視野中，並暴露出不好的一面，為那些抨擊創新的人提供了素材。
人們可以希望加密貨幣能夠像其宣傳和設計的那樣發揮作用。 許多人仍然遵循中本聰提出的最初指導原則，圍繞去中心化、安全和金融包容性。 Terra 有一個計劃，但觀察人士表示，UST 的推出使他們偏離了最初的良性道路。
Do Kwon 目前在韓國被受害者起訴並被指控逃稅。 在美國，當 UST 脫鉤時，一家受監管的公司損失了超過 42 萬美元的客戶資金，並且承諾的高收益被證明是不可持續的。
USDT 暫時脫鉤，加密貨幣仍然脆弱
隨著LUNA和UST化為灰燼，USDT成為下一個焦點。 大多數批評者認為其運作不透明。 UST 下跌後的一段時間內，USDT 脫離了掛鉤（從 1 美元下跌了 XNUMX%），引起了恐慌，並大量轉向另一種穩定幣 USDC。 與 UST 相比，USDC 和 USDT 的運作方式有所不同。
儘管從技術上講，兩者在動盪時期（尤其是在熊市）中都具有作為避難所的相同功能，但 USDC 和 USDT 都是由中心化實體發行的。 例如，值得信賴的公司在以太坊或 Algorand 等智能合約平台上發行代幣，而不是算法。 理論上，流通中的每枚硬幣都應該有類似數量的現金支持。
多年來，USDT 已成長為市值最大的貨幣，於 83 年 2022 月突破 74 億美元。目前，追踪器顯示 USDT 的市值約為 XNUMX 億美元，這一下降的部分原因是圍繞 UST 的 FUD 以及擔心它可能是下一個，在該領域造成嚴重破壞。
USDT 可能在加密貨幣領域發揮關鍵作用。 然而，由於 Tether Limited Holdings 未能聘請德勤等全球公認的四大審計公司對其儲備進行審計，因此存在信任問題。 USDC的發行方Circle也做了同樣的事情，並公佈了其審計報告供公眾評估。
為了安撫緊張情緒，Tether Holdings Limited 於 19 月 XNUMX 日發布了獨立會計師事務所的鑑證報告。該報告表明 USDT 存在超額抵押。 發行人通過縮減美國國債商業票據的規模，更加傾向於安全性。 這份報告受到歡迎，但社區還想要更多。
考慮到期權，為什麼 Ergo 上的 SigUSD 比其他方案更勝一籌
總體而言，與抵押不足的算法穩定幣相關的風險或信任中心化發行人帶來的風險可以通過回到基礎知識來繞過。 這就是 EUTxO 智能合約平台 Ergo 上 SigmaUSD 協議的創建者正在做的事情。
SigmaUSD 協議的 SigUSD 穩定幣是算法性的，其供應由開源、經過審計的智能合約控制。 它是去中心化的、超額抵押的、不可變的、由加密貨幣支持的，並且經過戰略設計，無論加密貨幣市場條件如何，它都保持穩健。
最重要的是，這種獨特的穩定幣協議的創建者以保守的貨幣政策為指導——這就是 SigmaUSD 與其他穩定幣的區別。 SigUSD 是去信任地發行的，在鏈上啟動，並且是非託管的。 SigUSD 的持有者不必信任任何人或任何實體。 此外，SigUSD 得到了智能合約中持有的 ERG 代幣池的充分支持和超額抵押 400-800%。
ERG 由 ERG-SigmaUSD 交易者和通過 ERG 換取儲備代幣 SigRSV 的交易者提供資金。 SigRSV 的價值是通過考慮儲備的 ERG 總數、SigRSV 的循環供應量以及 ERG 的即期匯率來計算的。 ERG 池旨在隨時穩定 SigUSD，並吸收 ERG 由於超額抵押比率而產生的波動。 自推出以來，儘管存在加密貨幣熊市，ERG 的價格從 19 美元跌至 2 美元，但該穩定幣仍成功保持與美元掛鉤。
注重去中心化、透明度和穩健、保守的貨幣政策是 SigUSD 優於現有穩定幣的原因。 由於加密社區意識到穩定幣帶來的風險，他們將傾向於透明和無需信任的操作，這是 SigUSD 和 Ergo 區塊鏈上的 SigmaUSD 協議提供的功能。
資料來源：https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/