穩定幣監管可以控制傳統金融市場的波動溢出：報告

根據新 研究 由香港金融管理局 (HKMA) 進行，加密貨幣行業與傳統金融體係緊密交織，特別是穩定幣，與儲備資產價值 1:1 掛鉤。

然而，這種相互聯繫使金融業更容易受到與虛擬資產相關的市場波動的溢出效應的影響。 

題為“評估從加密貨幣到傳統金融資產的波動性溢出效應：資產支持穩定幣的作用”的研究於 21 月 XNUMX 日發布，緊隨 下降 加密貨幣交易所 FTX 和區塊鏈項目 Terra LUNA，對全球金融市場產生了負面影響。 

穩定幣披露可能有助於監管 

在一份長達 22 頁的文件中，當局認為，對穩定幣實施有效的監管可以減輕其對金融部門的潛在風險。  

“資產支持的穩定幣規模不斷擴大，加上它們固有的風險，可能會使資產支持的穩定幣成為從加密貨幣到傳統金融資產的波動性溢出效應的潛在放大器，”文件中寫道。

為此，金管局研究人員概述了監管機構在實施適當監管措施以控制穩定幣時可能考慮的兩個基本步驟，例如要求穩定幣發行人和其他資產支持的數字資產進行標準化和定期披露。 

當局認為，讓虛擬資產的開發商披露他們的全部儲備資產將有助於監管機構評估和比較他們的流動性狀況和潛在的流動性錯配風險。

“這可能使監管機構能夠更及時地考慮採取適當措施，以降低市場混亂時期的溢出風險，”文件中寫道。 

流動資金管理

第二步涉及改善資產支持穩定幣的流動性管理，這可以通過“對儲備資產的構成施加嚴格限制並要求明確的贖回權，這也可能有助於降低溢出風險”來實現。

HKM 研究人員指出，由於數字資產的去中心化性質，實施上述步驟將需要金融市場監管機構的國際合作。 

同時，自從 TerraUST 及其姊妹代幣 LUNA（現在更名為 LUNC）的內爆以來， 當局 世界各地的金融機構都表示有興趣將該行業置於聯邦政府的管轄範圍內，以保護消費者的利益。 

今年早些時候，英格蘭銀行 (BoE) 被稱為 由於加密寒冬而對數字資產進行嚴格監管，以保護金融市場免受資產可能對金融系統構成的迫在眉睫的風險。 

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