分析師確定了導致 DeFi 崩潰的 3 個關鍵缺陷

今年,加密貨幣市場經歷了一段艱難的時期,多個項目和基金的崩潰引發了傳染效應,幾乎影響了該領域的每個人。 

塵埃尚未落定,但源源不絕的細節讓投資人拼湊出一幅圖景,突顯去中心化金融的系統性風險和不良的風險管理。

以下是幾位專家對 DeFi 崩盤背後原因的看法,以及他們對該行業需要採取哪些措施才能捲土重來的看法。

無法產生可持續的收入

DeFi 協議陷入困境最常被提及的原因之一是它們無法產生可持續的收入,從而為平台的生態系統增加有意義的價值。

為了吸引用戶,他們以不可持續的利率提供高收益,同時沒有足夠的資金流入來抵消支出並為平台的原生代幣提供潛在價值。

這本質上意味著沒有真正的價值來支持該代幣,該代幣被用來支付給用戶提供的高收益。

當用戶開始意識到他們的資產並沒有真正獲得他們承諾的收益時,他們會消除流動性並出售獎勵代幣。 這反過來又導致代幣價格下跌,以及鎖定總價值(TVL)下降,這進一步引發了協議用戶的恐慌,他們同樣會拉動流動性並鎖定收到的任何獎勵的價值。

代幣經濟學還是龐茲經濟學?

多位專家強調的第二個缺陷是許多 DeFi 協議設計不當的代幣結構,通常具有極高的通膨率,被用來吸引流動性。

高獎勵固然不錯,但如果作為獎勵而支付的代幣價值並不真正存在,那麼用戶基本上會因為放棄對其資金的控製而獲得很少甚至沒有獎勵而承擔很大的風險。

這在很大程度上與 DeFi 的創收問題以及無法建立可持續的金庫有關。 高通膨會增加代幣供應,如果代幣價值無法維持,流動性就會離開生態系統。

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過度槓桿化的用戶

槓桿的過度使用是另一個普遍存在的 DeFi 問題,隨著攝氏度、3AC 和其他投資 DeFi 的平台上個月開始暴露出來,這種缺陷變得非常明顯。

這些清算只會加劇許多代幣已經經歷的下跌趨勢,引發死亡螺旋,蔓延到 CeFi 和 DeFi 平台以及一些中心化加密貨幣交易所。

從這個意義上說,如果沒有一個可靠的遊戲計劃來應對市場低迷的情況,用戶就應該承擔過度槓桿化的責任。 雖然在牛市高峰期思考這些事情可能是一個挑戰,但它應該始終存在於交易者的腦海中,因為加密貨幣生態系統以其劇烈波動而聞名。

這裡表達的觀點和觀點僅僅是作者的觀點和觀點,並不一定反映Cointelegraph.com的觀點。 每一次投資和交易都涉及風險,您應該在做出決定時進行自己的研究。