儘管兩週暴跌,以太坊多頭仍可能從 ETH 期權中獲利 130 億美元

以太坊 (ETH) 投資者在 344 年累積 2021% 的漲幅之後沒有理由抱怨,直到 24 月 4,000 日。不過,分析師擔心 19 月 3,600 日的 18 美元阻力測試正在形成一個下行通道,目標是到 4,400 月中旬達到 XNUMX 美元,從目前的 XNUMX 美元價格修正了 XNUMX%。

儘管僅在過去一個月中,比特幣 (BTC) 的表現就超過了 16%,並且 ETH/BTC 貨幣對攀升至 10 周高點,但以太幣似乎正在為自己的成功而苦苦掙扎。

Bitstamp 上的以太幣/美元價格。 資料來源:TradingView

用戶繼續抱怨以太坊汽油費,過去三周平均超過 45 美元。 無論問題多多,毫無疑問,最大的去中心化金融 (DeFi) 和不可替代代幣 (NFT) 市場繼續在以太坊上蓬勃發展。

美國監管不確定性的增加仍然是以太坊上漲的決定性限制因素。 24 月 2 日,美國證券交易委員會 (SEC) 澄清說,加密貨幣小組在定於 XNUMX 月 XNUMX 日舉行的公開會議上將重點討論監管框架。

甚至自 1559 月份實施 EIP-5.4 以來燃燒的 16 萬個 ETH 都不足以將 ETH 的價格保持在歷史高位。 由於該網絡每年發行約 25 萬個 ETH,Ether 仍然是一種通貨膨脹資產。 儘管如此,自 XNUMX 月 XNUMX 日以來,以太幣的價格比比特幣上漲了 XNUMX%,部分反映了這種影響。

週五的 ETH 期權到期看漲看漲

儘管自 10 月 4,400 日創下 4,850 美元的歷史新高以來已回調 10% 至 XNUMX 美元,但以太看漲(買入)期權在周五的到期日仍占主導地位。

以太期權匯總了 26 月 XNUMX 日的未平倉合約。資料來源:Coinglass

代表 820 億美元看漲(買入)期權的綠色區域是 26 月 440 日到期的最大份額。 與 87 億美元的看跌(賣出)工具相比,存在 XNUMX% 的差異。

儘管如此,1.87 的看漲期權比率不應從字面上理解,因為最近的 ETH 下跌可能會消除 77% 的看漲押注。 例如,如果以太幣的價格在 4,400 月 8 日世界標準時間上午 00:26 保持在 165 美元以下,那麼在到期日這些看漲(買入)期權中只有價值 XNUMX 億美元的可用。

換句話說,如果以太幣的交易價格低於該價格,那麼持有以 4,400 美元或 4,600 美元購買以太幣的權利有什麼好處?

空頭需要低於 4,200 美元的 ETH 來平衡規模

以下是基於當前價格走勢的三種最可能的情況。 26 月 XNUMX 日可用於多頭(看漲)和空頭(看跌)工具的期權合約數量取決於到期的 ETH 價格。 對雙方有利的不平衡構成了理論利潤:

  • 低於 4,100 美元: 15,400 次看漲期權與 15,200 次看跌期權。 結果是平衡的。
  • 4,200至4,500美元之間: 38,400 次看漲期權與 8,800 次看跌期權。 最終結果是 130 億美元有利於看漲(買入)工具。
  • 超過 4,500 美元: 50,200 個看漲期權與 2,300 個看跌期權。 淨結果有利於看漲(牛市)工具 215 億美元。

該粗略估計考慮了看漲期權用於看漲押注,而看跌期權僅用於中性至看跌交易。 儘管如此,這種過度簡化忽略了更複雜的投資策略。

例如,交易者本可以賣出看跌期權,從而有效地獲得高於特定價格的正以太幣敞口。 但不幸的是,沒有簡單的方法來估計這種影響。

雙方都有推動價格變動的動力

空頭需要將 7.5% 從 4,400 美元降至 4,100 美元以下,以平衡規模並避免 130 億美元的損失。 另一方面,多頭需要將價格上漲 2.3% 至 4,500 美元,才能將利潤增加 85 萬美元。

交易者必須考慮到,賣家向價格施壓所需的努力是巨大的,而且在牛市期間通常是無效的。 目前,期權市場的激勵是平衡的,有利於 4,200 美元至 4,500 美元的價格區間,使多頭在 130 月 26 日星期五獲得 XNUMX 億美元的利潤。

這裡表達的觀點和意見僅是 作者 並不一定反映Cointelegraph的觀點。 每項投資和交易動作都涉及風險。 做出決定時,您應該進行自己的研究。