為什麼 JetBlue 如此迫切地購買 Spirit — Quartz

捷藍航空非常想收購精神航空。 自 XNUMX 月以來，該公司一直與規模較小的競爭對手邊疆航空 (Frontier Airlines) 展開激烈競爭。 其潛在的精神合併。 20月XNUMX日，捷藍航空 提高了要約價 至 3.6 億美元，大約比 Frontier 目前的報價（約 2.2 億美元）高出三分之二。

有時，捷藍航空的報價幾乎是邊疆航空的兩倍，但精神航空的董事會堅定不移 拒絕捷藍航空的預付款 因為擔心壟斷監管機構阻止這筆交易。 美國司法部是 已經起訴捷藍航空 阻止與美國航空建立合作夥伴關係，檢察官稱這將不公平地減少競爭。

Spirit 的董事會目前正在與捷藍航空和 Frontier 進行談判，並希望在公司 30 月 XNUMX 日的股東大會之前完成談判。 在捷藍航空最新報價隨附的一封信中， 首席執行官羅賓·海耶斯寫道 他希望與 Spirit 董事會“通過談判達成友好協議”。

如果有這樣的協議 不 不久之後，海耶斯威脅要繼續捷藍航空的活動，說服 Spirit 股東在 30 月 XNUMX 日的會議上投票反對 Frontier 的收購要約。 捷藍航空也是 直接吸引 Spirit 股東 凌駕於董事會之上，以每股 33.50 美元的價格將其股票出售給捷藍航空，這比公司提出要約前一天的股價上漲了 57%。

捷藍航空已提出 出售部分資產 為了避免反壟斷審查（儘管它拒絕放棄與美國航空的合作關係），如果該交易最終被監管機構阻止，它還提出向 Spirit 支付 350 億美元的分手費。

為什麼捷藍航空如此熱衷於收購精神航空？

美國國內航空公司之間有明顯的等級制度。 四大航空公司——美國航空、西南航空、達美航空和聯合航空——控制著三分之二的市場。 此後，支線航空公司和廉價航空公司的市場份額急劇下降，沒有一家公司控制著超過 6% 的市場份額。

但就市場份額而言，精神航空與邊疆航空或捷藍航空的合作將成為美國第五大國內航空公司。 無論哪種情況，新航空公司都將比其區域和預算競爭對手有所削減，並且其規模將更加接近四大航空公司。 正如海耶斯在給 Spirit 董事會的信中所寫，Spirit 和捷藍航空的合併將“為占主導地位的傳統航空公司創造一個真正的全國競爭對手。”

精神航空因其在勞德代爾堡和奧蘭多的航線而對捷藍航空特別有吸引力。 佛羅里達州的兩個目的地都在捷藍航空的六個戰略“目的地”名單上重點城市” (pdf) 其目標是擴大其足跡。 與精神航空合併將使捷藍航空能夠進入兩個機場的登機口和航線，並使合併後的航空公司成為 最大的競爭對手 在那兩個城市。

合併還將迅速擴大捷藍航空機隊和飛行員名單的規模。 在大流行期間普遍退休後， 飛行員現在供不應求，導致航空公司 取消航班 正如消費者對航空旅行的需求正在回升一樣。

最後，捷藍航空想要收購 Spirit，因為這會阻止 Frontier 收購 Spirit。 捷藍航空將 Frontier 與 Spirit 的成功合併列為潛在的商業風險 XNUMX 月份 SEC 備案文件。 該公司寫道：“如果（Frontier 和 Spirit 之間）擬議的合併獲得監管機構和股東的批准，合併後的航空公司預計將成為捷藍航空的更大競爭對手，這可能會影響我們的競爭力。”

捷藍航空和邊疆航空在疫情期間都損失了數億美元。 正如捷藍航空在向美國證券交易委員會提交的文件中指出的那樣，兩家公司都在國內航空業運營，“其特點是利潤率低、固定成本高、價格競爭激烈”，而“競爭對手規模更大、財務資源和知名度更高。” 對於任何一家公司來說，在該名單中添加另一個歌利亞競爭對手都代表著生存威脅。