持有迪士尼 (DIS) 的 Club 的投資者似乎受到了流媒體競爭對手 Netflix (NFLX) 週三好於預期的第三季度業績的鼓舞——這種情緒沒有被誤導，但需要一些背景信息。 迪士尼股價週三表現優於大盤，上漲約 0.7%，至每股約 99 美元，而標準普爾 500 指數在午盤交易中下跌 0.8%。 迪士尼股價上漲之際，由於訂閱人數增加強勁，Netflix 股價飆升 12% 以上，打破了連續兩個季度失去付費客戶的連續紀錄，同時超出了收入和利潤的預期。 訂戶增長 我們認為 Netflix 的季度為迪士尼在流媒體方面提供了積極的解讀。 這很重要，儘管我們幾個月來一直認為華爾街對迪士尼的流媒體野心的高度關注意味著該公司蓬勃發展的主題公園業務在某種程度上被忽視了。 今年前六個月，Netflix 總共失去了超過 1 萬用戶，許多投資者也紛紛退出。 然而，週二晚上，Netflix 報告稱，在截至 2.41 月的三個月內，它在全球範圍內獲得了 XNUMX 萬訂戶。 30. 鑑於流媒體平台的廣告支持版本以及付費密碼共享產品即將問世，Netflix 管理層打算不再強調訂戶增長這一指標。 儘管如此，華爾街的一些人對 Netflix 在第三季度恢復用戶增長感到鼓舞，這表明烏雲可能正在消散。 “黑暗的日子結束了。 如果 NFLX 在 3 年第三季度有一個統一的敘述，那就是最糟糕的情況出現在其背後，”富國銀行分析師 Steven Cahall 週二在一份研究報告中寫道。 總的來說，Netflix 和迪士尼是非常不同的公司——我們在 XNUMX 月份 Netflix 報告第二季度業績時就知道了這一點。 簡單來說，迪士尼是創造深受喜愛的虛構世界的專家，然後通過電影和節目、主題公園景點和商品將這些標誌性的特許經營權貨幣化。 相比之下，Netflix 只專注於製作動作和電視節目以進行流媒體播放。 在流媒體方面，Netflix 要成熟得多，2007 年首次推出基本的數字流媒體，然後擴大規模並開始製作自己的節目。 在迪士尼的旗艦流媒體服務 Disney+ 登陸美國三年多之前，Netflix 將其流媒體服務帶到了全球 130 多個國家 以及 2019 年秋季的加拿大市場。 迪士尼仍在向新的國家擴張，成為用戶增長的天然井，而 Netflix 的用戶增長已基本枯竭。 Disney+ 在最近的兩個季度中總共增加了 22.3 萬訂戶，這恰逢 Netflix 的付費客戶流失時期。 這說明了為什麼我們認為 Netflix 的新訂戶收益對迪士尼有利。 即使在 Netflix 下滑的時期，Disney+ 也能夠保持穩健增長。 現在，Netflix 訂閱用戶的好轉可能表明整體流媒體環境變得更加有利，給迪士尼帶來了更強勁的順風。 迪士尼第四財季和 2022 年年度業績定於 XNUMX 月 XNUMX 日收市後公佈。 8. FactSet 的數據顯示，分析師預計該公司在第四季度將增加 9.1 萬迪士尼+用戶。 廣告版本 Netflix 收益報告的另一個重要話題是其即將推出的廣告支持層，該層將於下月初在包括美國、加拿大和日本在內的 12 個國家/地區首次亮相。 在美國 從 6.99 月開始，每月 XNUMX 美元。 3。 這對迪士尼來說是值得注意的，因為支持廣告的 Disney+ 版本將於 XNUMX 月 XNUMX 日推出。 8 在美國，每月花費 7.99 美元。 沒有廣告的 Disney+ 目前也需要 7.99 美元。 但是，一旦廣告支持層上線，它將升至每月 10.99 美元。 Netflix 管理層對即將推出的產品表示樂觀，首席運營官格雷戈里·彼得斯 (Gregory Peters) 表示，週三廣告商的需求“非常非常強勁”。 彼得斯還注意到 Netflix 的廣告支持產品組合的速度有多快，與微軟合作在大約六個月內交付它。 雖然 Netflix 的廣告層將在美國擊敗 Disney+ 上市一個月左右，我們普遍看好迪士尼在數字廣告領域的競爭能力。 這主要是因為迪士尼在線性電視上根深蒂固——通過其對 ESPN 和其他有線頻道的所有權——以及通過其在長期提供廣告計劃的流媒體服務 Hulu 的多數股權。 多年來，Netflix 在今年春天公開改變其調子之前一直拒絕為其服務帶來廣告的呼籲。 在當前經濟放緩的情況下，聽到廣告商對 Netflix 的產品感興趣通常令人鼓舞。 我們只是碰巧認為迪士尼在明年的流媒體廣告收入競爭中佔據優勢地位。 Rosenblatt Securities 分析師 Barton Crockett 在周三接受 CNBC 採訪時提出了類似的觀點。 “我認為，迪士尼將在 [訂閱視頻點播] 廣告方面擊敗 Netflix。 我們認為，到 2023 年，迪士尼將成為比 Netflix 更好的廣告故事，”克羅克特告訴 CNBC。 （吉姆克萊默的慈善信託基金很長 DIS。 有關股票的完整列表，請參見此處。）作為吉姆克萊默 CNBC 投資俱樂部的訂閱者，您將在吉姆進行交易之前收到交易警報。 Jim 在發送交易警報後等待 45 分鐘，然後再購買或出售其慈善信託投資組合中的股票。 如果吉姆在 CNBC 電視上談論過一隻股票，他會在發出交易警報後等待 72 小時再執行交易。 上述投資俱樂部信息受我們的條款和條件以及隱私政策以及我們的免責聲明的約束。 由於您收到與投資俱樂部有關的任何信息，不存在或產生任何信託義務或義務。 
7 年 2022 月 XNUMX 日，在阿拉伯聯合酋長國迪拜的迪拜歌劇院，在中東和北非推出流媒體服務之前的新聞發布會上，一個充氣的 Disney+ 標誌出現。
優素福薩巴 | 路透社
來源：https://www.cnbc.com/2022/10/19/what-netflixs-earnings-beat-tells-us-about-club-holding-disney-.html