這 19% 的股息幾乎肯定會在 2023 年被削減

想像一下您可以用 19% 的股息做什麼。

需要明確的是，任何如此高的股息都是不可持續的。 所以如果你真的看到了，我 別 推薦購買。

不過，這個想法還是不錯的。 憑藉 19% 的收益率，財務獨立變得容易。 想靠每年 60,000 美元生活嗎？ 好吧，傳統觀點認為您至少需要 1.5 萬美元才能產生這種收入，而一些顧問會告訴您節省 2 萬美元，以防萬一。

但是19%的股息？ 突然間只需要 316,000 美元的儲蓄就可以確保 60,000 美元的年收入。 這減少了一個人需要工作和儲蓄的時間。 誰不想要這樣的東西？

雖然 19% 的收益率可能不在考慮之列（原因我稍後會談到），但這裡並沒有失去一切：由於 2022 年的回調，有很多安全的紅利 封閉式基金（CEF） 在 10% 到 12% 的範圍內，這對於在合理的儲備金上建立宜居的收入流來說仍然很高。 我在那個社區有很多購買的東西，我已經在我的投資組合中進行了個人安全檢查 CEF內幕 服務。

但只是為了利息，讓我們看一下 19% 的股息（準確地說是 18.6%）——CEF 的支出稱為 基石總回報基金 (CRF)- 說明為什麼要避免那麼高的支出。

首先，很容易理解為什麼 CRF 的 18.6% 收益率會吸引您，鑑於其悠久的歷史：該基金自 1986 年以來一直存在。

更何況，CRF確實為投資者帶來了長期的盈利，賺了錢還難說投資虧了！

但我們 仍 不應該咬 CRF，儘管它的歷史以及它擁有由家喻戶曉的美國公司組成的投資組合的事實： 蘋果
AAPL
（AAPL），微軟
MSFT
(MSFT)，聯合健康集團
UNH
（新罕布什爾州） 和 亞馬遜（AMZN） 都是頂級持股。 以下是我有這種感覺的三個原因：

原因 1：CRF 定價過高

現在不購買 CRF 的最明顯原因是它的交易價格高於其價值。

儘管市場、基金的投資組合和基金的市場價格出現拋售，但 CRF 在整個 2022 年的交易價格均高於其資產淨值（NAV，或其持有的資產價值）。 事實上，CRF 的損失幾乎是 2022 年大盤的兩倍。

您為什麼要為表現不佳的基金支付溢價？ 大多數人這樣做的唯一原因是他們被高收益所吸引。 但該基金去年虧損 包括 它的股息，因此該支出沒有安全性。 CRF 繼續以溢價交易的事實只會放大其風險。

原因 2：CRF 表現不佳

正如我上面提到的，CRF 的表現往往比股票市場差。

CRF 試圖追踪標準普爾 500 指數的表現，並將其回報轉化為巨額紅利。 但由於其收益率是標準普爾 500 指數整體年化歷史表現的兩倍多，CRF 無法跟上，其投資組合的價值會隨著時間的推移而受到侵蝕。 當投資者看到這種情況發生時，他們就會賣出，從而加劇了問題。

因此，CRF 的長期回報率只是標準普爾 500 指數的一小部分，而且你走得越遠，情況就越糟。

理由#3：它的“高收益”不會持續

最後，讓我們解決這個紅利問題。 由於 CRF 的高收益是其主要吸引力，我們希望該基金保持其支出，因此我們不會減薪。 實際上，事情並非如此。

自成立以來，CRF 已削減超過 95% 的支出，年度股息削減是該基金的標準操作程序。 而且情況越來越糟。

在大流行期間，CRF 削減股息主要符合過去十年確立的趨勢。 但突然間，在 2022 年底，CRF 進行了其歷史上最大幅度的削減之一。

如果你三年前購買了 CRF，你可能會對 19.7% 的股息收益率感到滿意。 但這些支出削減意味著您現在的收益僅為原始購買的 15.8%。 這仍然是一個很高的數字，但也代表了一個很大的減少。 197,000 萬美元的 CRF 剛剛從每年 158,000 美元的收益增加到 3,250 美元。 在短短三年內，每月減少了整整 XNUMX 美元！

此外，您在 CRF 上的百萬美元投資現在僅值 851,000 美元。

要點：如果 CEF 的高收益聽起來好得令人難以置信，那麼值得做更多的挖掘。 而 CRF，除了其高收益之外，還為我們提供了一份很好的缺陷清單，包括歷史表現不佳、無支持的溢價和削減股息的歷史。 如果您看到任何或所有這些警告標誌，您最好繼續前進。

邁克爾·福斯特（Michael Foster）是該公司的首席研究分析師 逆勢觀。 有關更多出色的收入建議，請點擊此處獲取我們的最新報告“堅不可摧的收入：5 支穩定的 10.2% 股息的廉價基金。“

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