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贏得McNamee / Getty Images
字體大小 聯準會主席鮑威爾在 0.75 月會議上給出了央行升息 XNUMX 個百分點的兩個明確原因，並為 XNUMX 月再次升息敞開了大門。 兩週後，這兩個因素可能已經消退。其中之一是消費者的通膨預期，在聯準會政策會議之前的初步報告中，消費者的通膨預期有所上升，但在最終報告中，消費者的通膨預期有所上升。 大致排成一條線 到他們過去一年的表現。另一個是通貨膨脹，以消費者物價指數衡量，XNUMX 月通膨率意外上升，漲幅超乎預期。 但聯準會本身更喜歡不同的指標，即個人消費支出物價指數，該指標週四顯示，通膨 可能開始降溫，至少在放棄波動的食品和能源價格時是如此。 通訊註冊 現場活動和會議 接收有關 Barron's Group 活動（包括 Barron's、MarketWatch 和 Mansion Global）的更新和資訊。 從著名專家和高級編輯那裡獲得及時、可操作且值得信賴的市場見解。0.3 月所謂的核心 PCE 上漲 0.4%，低於 4.7% 的普遍預期，與前三個月的通膨率持平。 以年計算，4.9 月核心 PCE 指數年增 XNUMX%，低於上月的 XNUMX%。這讓我們有理由相信下個月第二次升息四分之三點的可能性可能比最初想像的還要小。 截至週一，交易員預計出現 96 個百分點結果的可能性為 0.75%， 根據 CME 數據。 到週四 PCE 數據發布後，這一數字已降至 81%。可以肯定的是，物價上漲的步伐繼續遠快於聯準會 2% 的目標。 但核心個人消費支出通膨的逐月減速可能意味著物價漲幅正在達到高峰。Pantheon Macroeconomics 首席經濟學家 Ian Shepherdson 寫道：“0.6 月份公佈的 75% 的數據仍然太高，XNUMX 月份的情況也可能類似。” 「但我們預計從 XNUMX 月開始增幅會小得多。 如果聯準會認識到這一點，那麼 XNUMX 月升息 XNUMX 個基點仍然可以避免，但這是一次千鈞一發的機會。”報告顯示，通膨最終對消費者支出構成壓力，進一步強調聯準會需要謹慎行事。報告顯示，由於美國人減少大筆購買，一旦考慮到物價上漲，消費者支出就會在本月下降。 消費者現在感覺受到了雙方的擠壓，利率上升，而價格卻居高不下。「聯準會意識到，它將不得不走一條非常艱難的道路，」經濟學人智庫全球經濟學家凱林‧伯奇 (Cailin Birch) 表示。 “再次升息75個基點肯定會更快地抑制需求和通膨，但升息速度可能太快，以至於有家庭支出崩潰的風險。” 在聯準會官員召開 0.75 月下旬的下一次政策會議之前，有大量數據需要發布，其中包括就業報告和新一輪消費者物價指數 (CPI) 數據。 但迄今為止有跡象表明，聯準會XNUMX個百分點的舉措可能更像是一種異常情況，而不是新趨勢的開始。寫信給梅根·卡塞拉（Megan Cassella） [電子郵件保護]
聯準會主席鮑威爾在 0.75 月會議上給出了央行升息 XNUMX 個百分點的兩個明確原因，並為 XNUMX 月再次升息敞開了大門。 兩週後，這兩個因素可能已經消退。
其中之一是消費者的通膨預期，在聯準會政策會議之前的初步報告中，消費者的通膨預期有所上升，但在最終報告中，消費者的通膨預期有所上升。 大致排成一條線 到他們過去一年的表現。
另一個是通貨膨脹，以消費者物價指數衡量，XNUMX 月通膨率意外上升，漲幅超乎預期。 但聯準會本身更喜歡不同的指標，即個人消費支出物價指數，該指標週四顯示，通膨 可能開始降溫，至少在放棄波動的食品和能源價格時是如此。
接收有關 Barron's Group 活動（包括 Barron's、MarketWatch 和 Mansion Global）的更新和資訊。 從著名專家和高級編輯那裡獲得及時、可操作且值得信賴的市場見解。
0.3 月所謂的核心 PCE 上漲 0.4%，低於 4.7% 的普遍預期，與前三個月的通膨率持平。 以年計算，4.9 月核心 PCE 指數年增 XNUMX%，低於上月的 XNUMX%。
這讓我們有理由相信下個月第二次升息四分之三點的可能性可能比最初想像的還要小。 截至週一，交易員預計出現 96 個百分點結果的可能性為 0.75%， 根據 CME 數據。 到週四 PCE 數據發布後，這一數字已降至 81%。
可以肯定的是，物價上漲的步伐繼續遠快於聯準會 2% 的目標。 但核心個人消費支出通膨的逐月減速可能意味著物價漲幅正在達到高峰。
Pantheon Macroeconomics 首席經濟學家 Ian Shepherdson 寫道：“0.6 月份公佈的 75% 的數據仍然太高，XNUMX 月份的情況也可能類似。” 「但我們預計從 XNUMX 月開始增幅會小得多。 如果聯準會認識到這一點，那麼 XNUMX 月升息 XNUMX 個基點仍然可以避免，但這是一次千鈞一發的機會。”
報告顯示，通膨最終對消費者支出構成壓力，進一步強調聯準會需要謹慎行事。報告顯示，由於美國人減少大筆購買，一旦考慮到物價上漲，消費者支出就會在本月下降。 消費者現在感覺受到了雙方的擠壓，利率上升，而價格卻居高不下。
「聯準會意識到，它將不得不走一條非常艱難的道路，」經濟學人智庫全球經濟學家凱林‧伯奇 (Cailin Birch) 表示。 “再次升息75個基點肯定會更快地抑制需求和通膨，但升息速度可能太快，以至於有家庭支出崩潰的風險。”
在聯準會官員召開 0.75 月下旬的下一次政策會議之前，有大量數據需要發布，其中包括就業報告和新一輪消費者物價指數 (CPI) 數據。 但迄今為止有跡象表明，聯準會XNUMX個百分點的舉措可能更像是一種異常情況，而不是新趨勢的開始。
寫信給梅根·卡塞拉（Megan Cassella） [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/fed-interest-rates-inflation-pce-51656613291?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
