美聯儲準備再次加息。 足以避免經濟衰退嗎？

關鍵要點

• 預計美聯儲今天將加息0.25%，將目標提高至4.75%
• 通脹已經顯示出降溫跡象，因此現在美聯儲面臨加息導致經濟衰退的風險
• 不斷變化的全球經濟格局意味著美聯儲可能需要比計劃更早地重新考慮加息，我們甚至可能在不久的將來看到降息

美聯儲會議於本週舉行，預計今天晚些時候（1 月 XNUMX 日）將公佈利率。 如果像預期的那樣增加 XNUMX 個百分點，所有跡像都將表明加息速度放緩。

自美聯儲首次對熾熱的通脹展開貓捉老鼠的追逐以來，全球經濟形勢已經發生了變化。 中國已經重新開放，天然氣價格在經歷了一個暖冬之後正在下跌，國際貨幣基金組織呼籲我們正在避免全球經濟衰退，正如預期的那樣。

雖然放慢緊縮貨幣政策似乎是一件好事，但美聯儲現在面臨著通脹與衰退之間的微妙界限——並評估其從 2022 年開始大規模利率階梯的影響。

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預計會發生什麼？

分析師普遍預計美聯儲將宣布加息0.25%，使目標利率達到4.5%至4.75%。

積極的謹慎跡像在於基點上漲的幅度。 如果美聯儲將利率提高 25 個基點，這將是它連續第三次停止加息。

紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯 說過 最近幾週，“供需恢復適當的對齊和平衡需要時間”，美聯儲需要“堅持到底”。

上次會議發生了什麼？

美聯儲在 2022 月的最後一次聲明中選擇加息 XNUMX 個基點，標誌著 XNUMX 年第七次加息和 XNUMX 年來的高利率。 興趣水平 目前 目標區間為 4.25% 和 4.5%。

上次會議值得注意的是，連續 75 個基點的上漲被打破。 隨著美國通脹飆升至 2022 年代以來的最高水平，美聯儲在 1980 年的大部分時間裡都在努力追趕， 高峰 9.1 月份為 6.5%，去年 XNUMX 月份已降至 XNUMX%。

美聯儲專注於避免經濟衰退，只要它們也能降低通脹。 憤世嫉俗者將研究當前利率大幅放鬆與 2008 年金融危機之間的相似之處，但專家們對 2023 年的全球經濟持謹慎樂觀態度。

其他國家在做什麼？

美國加息與世界其他地區並無不同。

歐洲中央銀行 (ECB) 顯然正在考慮 50 點利率 提高 – 我們將在周四了解更多信息。 歐洲央行行長克里斯蒂娜拉加德一再強調需要穩步加息以抑制猖獗的通貨膨脹。

在英國，英格蘭銀行也計劃將利率提高至預期的 4%。 如果繼續下去，這將是第十次提高基本利率 連續.

有趣的是，加拿大央行加息 25 個基點 更高，但現在表示將“在評估累計加息的影響時將政策利率維持在當前水平”。 我們可以看到主要經濟體也這樣做——包括美聯儲。

我們能否在 2023 年看到更多的加息？

當通貨膨脹開始失控時，顯然需要提高利率來嘗試。 美聯儲有 先前發出信號 美國可能會看到 5% 至 5.25% 的利率高位運行到 2024 年，然後才會開始再次下降。

這一切都是以將通脹率回落至 2% 為名，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 多次表示，這是美聯儲貨幣緊縮政策的最終目標。 不幸的是，鮑威爾 注意 早在 XNUMX 月份，這個目標就會“給家庭和企業帶來一些痛苦”。

但從那以後情況發生了變化。 美聯儲衡量這些重大決策的核心個人消費支出價格指數在去年 4.4 月份錄得 4.7% 的同比增長。 XNUMX 月錄得 XNUMX%，因此從各方面來看，通脹呈下降趨勢。

國際貨幣基金組織的報告說了什麼？

近幾個月來，悲觀的新聞報導一直很猖獗。 然而，國際貨幣基金組織 (IMF) 本週發布的最新報告在上調了對幾乎所有主要經濟體的預測後，注入了一些急需的積極因素。 英國是唯一一個預計會收縮的國家。

他們的最新報告將美國經濟增長率從去年 1.4 月的 1% 上調至 XNUMX%，並暗示我們還不會看到全球經濟衰退 如預測.

我們走出困境了嗎？ 還沒有。 國際貨幣基金組織仍然預測美國在 2024 年幾乎不會擴張，失業率將達到 5.2% 的峰值。 然而，現階段沒有人期望國際貨幣基金組織對全球經濟做出積極展望。

美國會不會陷入衰退？

美聯儲自 2021 年以來所做的一切都是為了讓美國擺脫深度衰退的邊緣——但喜憂參半的經濟前景並不容易找到前進的道路。

摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛凱利最近告訴彭博社，美聯儲已經贏得了對抗通脹的戰爭，進一步加息有經濟暴跌的風險。 沃頓商學院經濟學教授傑里米·西格爾 警告 週末，“我們必須得到不超過 25 個基點。 我認為 50 將是一場災難。”

就連臭名昭著的億萬富翁埃隆·馬斯克也對這個話題發表了看法， 啁啾 早在去年 XNUMX 月，美聯儲“需要立即降息”，並且“他們正在大幅放大嚴重衰退的可能性”。

因此，經濟學專家、分析師和商界領袖對危機進行了權衡。 雖然預計利率不會超過 XNUMX 個基點，但此舉可能仍會引起一些恐慌。

去年加息的更廣泛影響也開始顯現。 美國個人支出在 0.2 月至 XNUMX 月期間下降了 XNUMX%，而房地產市場則有所下降 冷卻 隨著買家努力應對支付抵押貸款的更多利息。

我們可能會看到美聯儲不得不再次改變策略，以便它可以繼續走在通貨膨脹和衰退之間的微妙鋼絲上，但首先要有更多的數據。

底線

未來 12 個月目前看起來相當不確定。 預測市場大幅下跌或深度衰退的分析師並不多，但出於同樣的原因，也沒有任何分析師預測陽光和彩虹。

實際上，這可能是一些公司表現良好而另一些公司表現不佳的一年，經濟數據也可能喜憂參半。

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