股市經歷了 2023 年最糟糕的一天，因為尚不清楚利率將在何處見頂

自本月初以來，聯邦基金期貨交易員在最初懷疑美聯儲是否會達到其聯邦基金利率峰值超過 5% 的預期後，已經消化了美聯儲將採取更激進的政策。 一些交易員現在甚至 在外部可能性中定價 峰值率接近 6%。

十年期國債的收益率
TMUBMUSD02Y，
企業排放佔全球 4.724%
躍升 10.8 個基點至 4.729%，其 自 24 年 2007 月 XNUMX 日以來美國時段的最高收盤價. 10年期國債收益率
TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 3.955%
上漲 12.6 個基點至 3.953%，為 9 月 XNUMX 日以來的最高水平。

Prudent Management Associates 投資總監 Daniel Berkowitz 在電子郵件評論中表示：“此時，債券市場幾乎放棄了對 2023 年下半年有限的進一步加息和一系列降息的樂觀預期。”

與此同時，美元也出現上漲，ICE 美元指數在 0.2 月份的反彈中上漲了 XNUMX%。 Arbeter 還指出，衡量有多少股票參與反彈的廣度指標此前已經惡化，一些指標達到超賣水平。

“短期內又是一場針對股市的完美風暴，”阿貝特寫道。

收益率上升可能對股票不利，增加借貸成本。 更重要的是，更高的國債收益率意味著未來利潤和現金流的現值貼現率更高。 這可能會給科技股和其他所謂的成長型股票帶來沉重壓力，這些股票的估值是基於遙遠未來的收益。 這些股票去年遭受重創，但在 2023 年初的漲勢中領漲，即使收益率延續反彈，上週仍保持堅挺。

在一系列好於預期的經濟數據公佈後，收益率一直在上升，這些數據提振了美聯儲加息的預期。

與此同時，家得寶週二發布的指引疲軟。
高清，
-7.06％
和沃爾瑪公司。
WMT，
+ 0.61％
也導致股市基調疲軟。

家得寶股價下跌超過 7%，成為道瓊斯工業平均指數成份股中跌幅最大的
道瓊斯工業平均指數，
-2.06％.
此前，這家家居裝修零售商報告銷售額意外下降 第四財季同店銷售額，指導 2023 財年利潤意外下降，並額外撥出 1 億美元用於支付其員工更多費用。

Interactive Brokers 高級經濟學家 Jose Torres 在一份報告中表示：“雖然華爾街預計消費者在上周強勁的零售銷售報告後會表現出韌性，但 Home Depot 和沃爾瑪要謹慎得多。”

“今天上午的數據提供了更多關於消費者需求的混合信號，但在傳統上疲軟的季節性交易期間，投資者正在轉向半空的觀點，而今年的背景恰恰相反，半滿的玻璃杯觀點，”他寫道。

道瓊斯指數下跌 697.10 點，或 2.1%，收於 33,129.59，而標準普爾 500 指數
SPX，
-2.00％
下跌 2%，收於 3,997.34 點，自 4,000 月 20 日以來首次跌破 500 點。FactSet 的數據顯示，此次下跌將標準普爾 4.1 指數今年迄今的漲幅削減至 XNUMX%，這是 不到年初至今 9% 的一半 它在 2 月 XNUMX 日的峰值時獲得了收益。

納斯達克綜合指數
COMP，
-2.50％
下跌 2.5%，將今年迄今的漲幅削減至 9.8%。 這些損失使道瓊斯指數全年略微下跌，下跌 0.5%。 根據道瓊斯市場數據，這是自 15 月 XNUMX 日以來三大股指表現最差的一天。

Arbeter 確定了標準普爾 500 指數週二低點下方的“非常有趣的集群”支撐，兩條趨勢線以及該指數的 50 天和 200 天移動均線均在 3,970 點附近匯合（見下圖）。

“如果該區域不代表回調低點，我們將面臨更多麻煩，”他寫道。