股市投資者：不要害怕通脹

通膨趨勢現在正在自我延續，但這並不意味著投資者無法獲得豐厚的回報。

從今天的通貨膨脹開始：

三個根本原因是：

1. 太多錢
2. 利率太低
3. 企業、其他組織、員工、消費者、投資者和華爾街正在採取的通膨行動/反應

第三點是通膨趨勢難以阻止的原因。 這是「賣家」推高價格（至少與成本上漲一致）和「買家」試圖阻止不可避免的價格上漲的連鎖效應。

因此，不要指望本屆聯準會會透過「軟」著陸來抑制通膨。 遠高於聯準會 2% 目標的通膨率可能會持續下去，甚至還會上升，直到聯準會和政治領袖接受採取嚴厲、令人厭惡的行動的必要性為止。

好吧，這聽起來可怕又令人痛苦。 那麼，快樂的投資者部分從何而來呢？

投資者如何從通膨增長期獲利

請記住，通貨膨脹就是物價上漲。 從表面上看，這意味著公司收入和利潤得到通膨推動，為投資者帶來股價上漲。

然而，行業和公司受到的影響不同。 因此，要想在即將到來的通膨牛市中取得成功，就需要針對變化的環境調整策略和預期。

如何調整策略和期望

理解並接受的條件是：

通貨膨脹 – 隨著組織和消費者的進入，預計會出現更高高點和更高低點的上升週期

興趣 價格 – 意識到它們仍然遠低於資本市場在沒有聯準會幹預的情況下設定的水平。 因此，可以認為這是一個額外的通膨時期，聯準會表示正在緊縮，但實際上只是減少了已經實施的寬鬆政策。 換句話說，距離情況真正變得緊張還有很長的路要走。

經濟 發展 – 在出現衰退之前，「實際」（經通膨調整後）GDP 成長將維持正值。 這意味著隨著價格上漲，「名目」（未經過通膨調整）成長將以更高的速度成長。

公司 發展 – 這就是事情變得有趣的地方。 通貨膨脹環境會產生贏家和落後者。 因此，不要指望昨天的贏家會在這個新環境中成為明天的贏家。 最有可能的是，將會發生重大轉變。 這讓我們…

公司 股票 – 隨著金融、經濟和商業狀況變化，華爾街也會改變。 預計會看到基於通貨膨脹的新策略、選擇和估值。 這意味著未來最大的改變可能是…

從指數型基金轉向主動式管理基金

通膨增長期將把「跑贏大盤」推到投資人願望清單的首位。 匹配整個市場的中間結果將不再令人滿意。 隨著主動型基金經理人的衝鋒，投資人將開始加入其中。

持懷疑態度？ 別這樣。 對於今天營養不良的投資者來說，新的、不同的和出色的表現的結合就像肉一樣。 這是由特殊情況驅動的牛市週期，將取代通膨、利息和衰退的擔憂（哦，天哪！）

注意：與許多股票市場週期一樣，原因和結果來自條件和行動的組合——而不是一個簡單的解釋。 因此，請務必閱讀我之前的文章“XNUMX月股市牛市啟動條件異常好」。 我在其中列出了我投資的四隻主動式管理基金。

《福布斯》的更多內容XNUMX月股市牛市啟動條件異常好By 約翰·S·托比

底線：通膨趨勢由多種條件構成，因此請忽略簡單化的評論

許多（大多數？）媒體報導將簡單的解釋與結果聯繫起來。 別理他們。 它們是記者在截止日期前撰寫的，沒有時間分析。 回想一下對每日（或盤中）股市走勢的反覆解釋。 引用的原因通常是巧合。 例如，“通貨膨脹率8.6%！” 或者，“消費者信心再創新低！” 或者，當缺乏一個簡單的理由時，類似這樣的事情 華爾街日報 (27 月 XNUMX 日) – (底線是我的)

「週二美股暴跌，回吐早盤漲幅，連續第二天下跌。 投資者分析新的經濟數據，尋找有關貨幣政策緊縮步伐的線索“

不，市場沒有下跌，因為投資者正在尋找任何線索。 事實上，大多數短期市場走勢都是噪音，通常在一兩天後就會逆轉。 一個更好的短期觀察期是一周，因為週末市場休市讓日間交易者持有現金。

相反，應該關注經濟、商業和金融的發展，而不是試圖將每一項都與股市走勢聯繫起來。 將所有內容聯繫在一起的一種有益方法是季度分析。 為什麼要等三個月？ 因為每季都包含所有收益報告（和管理階層展望），然後是活躍經理人的季末報告和分析。 此外，逐季度檢查趨勢可以消除所有可能產生比理解更多的不確定性的中間波動。