滯脹將統治 2023 年,使股票處於危險之中

(彭博社)——投資者表示,滯脹是 2023 年全球經濟面臨的主要風險,他們表示,在今年的殘酷拋售之後,市場反彈的希望為時過早。

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在 MLIV Pulse 最新調查的 388 名受訪者中,近一半表示,增長繼續放緩而通脹仍然居高不下的情景將在明年成為全球主導。 第二個最有可能的結果是通縮性衰退,而高通脹的經濟復甦被認為是最不可能的。

在央行緊縮、通貨膨脹飆升和俄羅斯入侵烏克蘭的影響引發全球金融危機以來最嚴重的股市暴跌之後,這一結果表明風險資產又是充滿挑戰的一年。 在這種嚴峻的背景下,隨著股市在第四季度出現反彈,超過 60% 的調查參與者表示,全球投資者對資產價格的看法仍然過於樂觀。

“明年仍然會很艱難,”Kornitzer Capital Management Inc. 駐巴黎的布法羅國際基金投資組合經理 Nicole Kornitzer 說,該公司管理著約 6 億美元的資產。 “毫無疑問,滯脹是目前的前景。”

與此同時,約 60% 的參與者預計美元將在一個月後進一步走軟。 這與上個月形成鮮明對比,當時幾乎一半的受訪者表示他們將在 2023 月的美聯儲會議上持有美元多頭頭寸。 今年美元的強勢打壓了多種資產類別,包括歐元和新興市場股票等其他貨幣。 美元貶值可能會在已經預計低迷的 XNUMX 年創造大量機會。

“美元可能會在整個 2023 年走弱,”Kornitzer 說。 “也許不會很明顯,但趨勢可能會下降。” 她說,美國經濟衰退和利率走勢將是推動美元走勢的關鍵因素。

所有人的目光都集中在美聯儲進入 2023 年,隨著利率在更長時間內保持較高水平,經濟增長可能會進一步受阻,主席杰羅姆鮑威爾已經預示了這一制度。 與此同時,中國嚴格的 Covid 零政策是全球經濟面臨的另一個風險,因為案件徘徊在歷史高位。

超過一半的受訪者預計標準普爾 500 指數將在 2023 年結束時下跌或上漲 10%。 這符合華爾街的預期,高盛集團、摩根士丹利和美國銀行的策略師認為標準普爾 500 指數在 12 個月後基本保持不變。 他們都預計不斷惡化的收益將拖累股價表現。

Van Lanschot Kempen 駐阿姆斯特丹的董事總經理 Anneka Treon 表示:“分析師將需要下調他們的盈利預期。”該公司對 2023 年的股市持保守看法。“我們預計歐洲經濟將收縮,美國很可能只能呈現適度增長,而中國將無法再實現自己的野心。”

然而,儘管存在種種悲觀情緒,但調查受訪者表示,美國通脹率在 3 年更有可能降至 2023% 以下,而不是超過 10%,這意味著到年底時會有所緩解。 這對美聯儲官員來說是個好消息,他們已經暗示他們傾向於在 50 月加息 XNUMX 個基點以減輕過度緊縮的風險。

就機會而言,MLIV 調查參與者認為有機會搶購長期債券和科技股等主題。 由於利率急劇上升,這兩種資產類別今年都受到重創。

2023 年的其他潛在風險包括英國和加拿大的房地產市場發展,受訪者認為這些國家發生 20% 崩盤的可能性高於其他國家。 借貸成本的飆升迫使一些潛在買家退出市場,並引發了房價下跌的預測。

大多數受訪者不考慮明年地緣政治衝突升級的可能性——例如,中國和台灣以及北約和俄羅斯。

Swissquote 高級分析師 Ipek Ozkardeskaya 表示:“2023 年上半年將以利率上升為主。” “然而,在明年第三和第四季度左右,我們預計市場言論將轉向‘低增長和衰退’。”

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©2022 Bloomberg LP

來源:https://finance.yahoo.com/news/stagflation-rule-2023-keeping-stocks-010007477.html