隨著關於日產聯盟的談判繼續進行，雷諾修改了戰略計劃

你需要鋼鐵般的意志和增強的專注力才能成為 雷諾 股東作為新的想法來得又快又多。

幾年前，雷諾首席執行官 Luca de Meo 推出了他的“Renaulution”，這是一項長期戰略計劃，旨在擺脫高堆低價銷售的局面。 該計劃以犧牲銷量為代價來支持有利可圖的銷售，該計劃仍在進行中，最近進行了更新。 投資者看到了關於聯盟未來的討論 日產 繼續。

與此同時，de Meo 推出了他最新的計劃，計劃將公司分為五部分，據稱這將提高效率並增加股東價值。 對拆分的優點看法不一，但穆迪投資者服務公司對雷諾的前景表示贊同。

在俄羅斯入侵烏克蘭及其股價暴跌超過 40% 之後，雷諾的股價一直在緩慢且偶爾不規律地從崩潰中恢復過來。 10 年，雷諾在俄羅斯創造了 12% 的收入和約 2021% 的營業利潤率。

由於希望談判能夠成功最終解決與日本日產汽車的長期聯盟關係，股價已收復大部分失地。 雷諾擁有日產 43% 的股份，日本公司擁有雷諾 15% 的股份，但沒有投票權。 法國擁有雷諾15%的股份。 會談談得很多，但迄今沒有採取任何行動。

在考慮更新後的 Renaulution 計劃後，穆迪將其展望從“負面”上調至“穩定”。

“（這）反映了雷諾在 2022 年上半年盈利能力的改善，以及在執行戰略計劃 Renaulution 的推動下進一步改善的預期，”穆迪分析師 Matthias Heck 表示。

“（上調評級）是基於預期雷諾的信用指標將在 2023 年提高到當前評級類別所需的舒適水平，儘管宏觀經濟環境的挑戰性越來越大，而且與新戰略計劃相關的執行風險也越來越大，”Heck 說。

根據修改後的計劃，雷諾計劃到 8 年將營業利潤率提高到 2025%，並在 10 年提高到 2030% 以上，而今年的預期為 5%。 在缺席三年後，它將從明年開始恢復股息。 2 年至 2023 年，經營現金流將超過 2025 億歐元，高於 1.5 年的 2022 億歐元以上。

De Meo 還計劃將雷諾拆分為五個“自治”公司，以提高盈利能力並提高雷諾的整體股票市場估值，從而提高投資者價值。

5個單位是

· Ampere，這將是嚴格意義上的電動汽車及其軟件。

· 動力，包括雷諾和子公司達契亞的內燃機 (ICE) 和混合動力，以及氫氣。 Project Horse 將是與中國吉利的 50/50 合資企業，負責 ICE 和混合動力車的生產，因為它們逐漸將市場讓給電池電動汽車 (BEV)。

· Alpine 將用於電動跑車。

· Mobilize 將與中國江鈴汽車成立合資企業，提供汽車共享和出行服務。

· The Future is Neutral 將研究材料的再利用和電池的回收利用

法國汽車諮詢公司 Inovev 表示，雷諾似乎專注於未來的問題和合作夥伴，並相應地進行重建，設定了“非常有活力”的目標。

漢堡貝倫貝格銀行表示，5 路拆分將提高運營靈活性，但可能會引發對治理和估值的擔憂。

“這應該有助於雷諾在瞬息萬變的環境中保持急需的敏捷性，並繼續運營輕資產模式，”該投資銀行在一份報告中表示。

“也就是說，雷諾集團結構中層級的增加可能會使治理更加複雜。 這最初可能會限制更透明的報告結構以及電動汽車業務單獨上市所釋放的一些價值，”貝倫貝格說。

投資銀行瑞銀喜歡該計劃的基本要素，包括將價值置於銷量之上的雄心，但表示雷諾從未實現過這樣的盈利能力，而該行業最近改善的底線依賴於強勁的價格組合，隨著它從供應不足到供應過剩。

穆迪還指出了涉及更複雜治理結構的可能問題，但喜歡長期利潤目標。

穆迪赫克在一份報告中表示：“在持續的效率措施、積極的定價效應和新車型的推出的推動下，增加的目標表明雷諾在執行戰略計劃方面取得的進展比最初預期的要快。”

報告還指出了房間裡的大象； 與日產結盟的未來前景如何，穆迪認為這具有“巨大的協同潛力”。

雷諾日產與小伙伴的會談 三菱， 關於聯盟未來的討論最近又開始了，但除了關於談判多麼友好的熱情話語之外，沒有任何實質內容出現。

Automotive News Europe 報導的一種選擇建議雷諾可以將其在日產的足夠股份轉讓給一家信託基金，這樣兩家公司就可以相互擁有 15% 的股份。

會談仍在繼續。