下周成XNUMX月高級別發行最活躍期

（彭博社）——預計投資級借款人將在下週推出大量新產品，以在預期的假期銷售放緩之前完成交易。

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交易商呼籲發行 10 億至 15 億美元的新債券，因為 20 月的第一個完整週預計將是該月最活躍的時期。 對整個 XNUMX 月份的估計約為 XNUMX 億美元，是三年來該月的最低金額。

本週，共售出 22.15 億美元的債券，超過交易商預測的 15 億至 20 億美元。 在包括亞馬遜公司在內的 19 家發行人出售債券後，承銷商在周四和周五暫停。

101.88 月份的新交易總額為 75 億美元，輕鬆超過約 XNUMX 億美元的預期。

上個月美國投資級債券的總回報率是今年的第三個正月。 5.2 月份的回報率為 XNUMX%，這得益於預期美聯儲將放緩未來加息步伐的短暫反彈。

全球債券在 2.8 月也出現反彈，市值增加了創紀錄的 XNUMX 萬億美元，原因是投資者押注央行正在控制通脹。

巴克萊預計，在經歷了今年上半年極端擴大的震盪路徑之後，到明年年底，投資級利差只會擴大約 15 個基點。 根據彭博指數，利差目前為 132 個基點，遠不及經濟衰退的歷史高位。

高收益放緩

美國槓桿貸款市場已經放緩，這在感恩節和 XNUMX 月底假期之間的幾週內很典型。

上週只有四家發行人推出了新產品。 American Axle & Manufacturing 將於 5 月 650 日星期一召開貸方電話會議，尋求 XNUMX 億美元的 TLB 再融資。

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兩家發行人在市場上進行了下周到期的承諾交易，Guggenheim Partners 的 785 億美元 TLB 將於 6 月 2 日到期，Axalta 的 9b 美元 TLB 將於 XNUMX 月 XNUMX 日到期。

根據 Refinitiv Lipper 的數據，投資者在最近的報告期內從高收益基金中撤出了 1.7 億美元。 在連續五周流入超過 13 億美元之後，這可能會給市場帶來一些拋售壓力。

巴克萊預計垃圾債券在 2023 年表現會更好。該行預計，在今年迄今損失約 5% 之後，到明年年底，該資產類別的總回報率將高達 10%。

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