Mobileye 申請首次公開募股（再次！）- 其他自治公司將如何反應？

Mobileye 於 1999 年開啟了計算機視覺革命，當時希伯來大學領先的 AI 研究員 Amnon Shashua 創立了該公司，專注於 ADAS（高級駕駛輔助系統）和自動駕駛汽車 (AV) 的基於攝像頭的感知。 公司於2014年申請IPO，被英特爾收購INTC
2017 年為 $15B。 今天，它是計算機視覺和自動駕駛汽車 (AV) 領域的領先者，最近宣布打算 申請首次公開募股並成為獨立實體.

Mobileye 在 1.4 年的收入為 75B 美元/年，虧損 2021 萬美元。這些是針對 50 家汽車 OEM 使用的基於 ADAS 的計算機視覺功能，涵蓋 800 種車型。 未來，他們打算使用基於英特爾矽光子學平台的計算機視覺和 4D 成像 LiDAR 功能，引領 L3 級車輛自動駕駛（在某些天氣條件和地理環境下不需要駕駛員）。 Mobileye 最終上市時的估值預計在 $30-50B 之間。 很容易預見，憑藉這些收入、汽車滲透率的成功以及英特爾的半導體實力，Mobileye 將在未來幾年主導自動駕駛汽車領域。

其他收入很少或沒有收入的科技公司將如何在未來的 AV 領域競爭？ Cruise（通用汽車的一個部門）GM
)、Aurora、Waymo（母公司 Alphabet 的“特殊賭注”）和 Argo（由福特和大眾投資）最近宣布了他們的 AV 能力——要么與 Mobileye 的新聞稿巧合，要么是為了回應它。 Zoox（亞馬遜於 2020 年以 $1B 的價格收購，可能是生存銷售） 最近宣佈在 L5 自治方面取得重大進展 （在任何地方完全自治），令人困惑，因為他們只在舊金山展示了行動。 這些公司計劃擴大努力——但 Mobileye 的競爭可能會很激烈。 由於技術、監管和客戶接受問題，自動駕駛汽車的採用已被大大推遲，提供安全、盈利和自動駕駛的 L4 汽車和服務是一項昂貴的工作。 不幸的是，股市不再是朋友。 自 90 年以來，與 AV 相關的股票市值縮水高達 2019%。

Cruise 一直積極在舊金山推出自動駕駛出租車， 打算在 2022 年底前滲透到奧斯汀和鳳凰城。 舊金山的經歷一直充滿挑戰，但也在不斷進步。 在通用汽車的支持和微軟的投資下MSFT
, Cruise希望推出總共5000輛自動駕駛汽車 到 1 年，舊金山和其他美國市場的汽車年收入將達到 2025 億美元。這是有道理的——通過 L1 叫車服務產生 4 億美元/年的收入（與 Mobileye 目前的 ADAS 收入競爭）轉化為 2.8 萬美元的收入/天。 假設 25 美元/趟意味著 110 萬趟/天。 平均 20 次騎行/天/車需要約 5 輛汽車。 這些是專為拼車而設計的電動汽車（Origin），由通用汽車製造，每輛車的估計成本為 50 萬美元，這意味著對汽車的投資為 250 億美元。 借助支持性基礎設施，這可以輕鬆轉化為 1 億美元的投資（指揮中心、雲計算、工程師、支持人員等）。 通用汽車的關係也很有趣，因為 Cruise AV 技術可以擴展到 Origin 機器人出租車服務之外，並部署在數百萬輛消費汽車上。

Aurora 是一家 AV 公司，由 AV 創新空間的版稅（前 GoogleGOOG
， 特斯拉TSLA
和優步的領導者）。 在 2021 年通過 SPAC（特殊收購公司）合併上市之前，該公司獲得了來自豐田、亞馬遜的大量投資AMZN
、優步和電裝（日本主要的汽車一級供應商）。 除汽車外，Aurora 還專注於長途、高速公路卡車自動駕駛。 儘管他們的血統、投資者和業績記錄，他們的首席執行官 Chris Urmson（他是今天 Waymo 的主要力量）最近宣布該公司是 考慮被一家大型科技公司（蘋果或微軟）收購作為一種選擇。 公告中引用的因素包括延遲採用 L4 自治、有限的財務跑道（他們有大約 1.8B 美元的現金）和嚴峻的股市狀況（Aurora 目前的估值為 2.5B 美元，而 13 年 SPAC 合併後的估值為 2021B 美元）。

Waymo（Alphabet 的特殊投注部門）是自治領域的先驅，擁有 175 年估值為 $2018B，到 30 年大幅下降至 $2020B 當來自非 Alphabet 投資者的 2.5B 美元新投資實現時。 它是第一個在亞利桑那州的多個城市運行自動、創收的 L4 出租車服務，並已擴展到舊金山等其他地區。 他們 聲稱他們的計算機比人類更安全。 他們的收入不公開，但可能無關緊要。 Alphabet 鼓勵外部資金，大概是為了讓外部驗證 Waymo 的業務前景以及與通用 L4 拼車服務時間表延遲相關的風險。 Alphabet 對 Waymo 的興趣可能不僅僅涉及貨物和人員的流動。 廣告和搜索事項； 在 AV 中吸引眼球並從被俘虜的觀眾那裡獲得廣告收入可能更有趣。 鑑於此，Waymo 可能比其他僅依賴交通收入的 AV 公司擁有更多的跑道。

Argo.ai 由前谷歌和優步校友創立。 他們最近宣佈在多個地點部署自動駕駛出租車 （邁阿密，奧斯汀）。 這些與 Lyft 一致LYFT
（這意味著必須分享一部分收入，從而影響盈利能力）。 Argo 的部署仍然有人類安全駕駛員，可能還需要一些時間才能實現像 Waymo 和 Cruise 這樣的純機器人出租車操作。 Argo 宣布繼承人的意圖 2021 年以 7B 美元的估值上市。 該公司已從福特、大眾和 Lyft 籌集了總計 $3.5B 的資金； 與 Mobileye、Waymo 和 Cruise 相比，2 倍的估值有點輕。 但是，將福特和大眾等主要原始設備製造商作為重要投資者在車輛集成支持方面具有明顯的優勢，並且能夠從 L4 自動出租車服務擴展到 ADAS 和配備 L4 自動駕駛的消費汽車（類似於 Cruise-General Motors 的關係）。

Zoox 一直專注於 AV 拼車，直到 2020 年被亞馬遜收購。自 1 年成立以來，它已經籌集了約 2016 億美元。目前尚不清楚這個機會是否對亞馬遜感興趣——該技術可能更好地用於卡車運輸和最後一英里交付能力。 Zoox 投資了具有重大創新的專門建造的叫車出租車——例如側邊停車和促進家庭式環境的客艙設計。

但設計和製造汽車並提供 L4 叫車服務需要大量投資。 由於基本上沒有收入並且私人投資興趣顯著減少，Zoox 以約 1B 的價格將自己出售給亞馬遜也就不足為奇了，這與之前的投資相當，並且接近甩賣。 目前尚不清楚他們將如何在未來獲利並盈利。 但亞馬遜是個魔術師。

Mobileye 已經放下了挑戰。 他們現在通過 ADAS 產生了可觀的收入，並且幾乎可以盈利。 他們將憑藉自己的汽車經驗和英特爾基於矽光子學的激光雷達和計算能力，在 L4 自治（用於叫車和消費汽車）方面取得進展。 鑑於其母公司通用汽車公司的支持及其在 L4 出租車服務方面的進展，Cruise 可能最適合競爭。 Waymo 可能可以通過額外的投資和使用 L4 出租車服務作為產生利潤豐厚的廣告收入的渠道來承擔這一點。 與 Cruise 一樣，Argo 可以依靠福特和大眾將其產品從 L4 出租車服務擴展到消費汽車。 正如他們似乎已經承認的那樣，Aurora 可能不得不考慮被收購。 Zoox 可能不得不轉向支持亞馬遜將貨物從倉庫和供應商運送到您家門口的核心業務。

一年前我就預測到了 鑑於參與者的數量、投資、收入推出和有限的收入機會，LiDAR 領域必須進行整合。 它已被證明是準確的。 自治空間也會出現類似的現象。 沒有足夠的收入、現金、投資者興趣和客戶來在 L4 拼車領域進行有利可圖的競爭。 將該技術擴展到卡車運輸、ADAS 和消費級 L4 汽車至關重要。 Alphabet 越來越擔心盈利能力和現金流等無聊的事情，並且對整個“其他賭注”的事情感到厭煩。 Aurora 是現實的，並表示他們正在尋求被收購。 Argo 的支持者（福特和大眾）還有其他重要的優先事項，例如開發電動汽車領域和支撐其半導體供應鏈。 目前尚不清楚他們是否有能力繼續投資。 鑑於此，Argo 上市的意圖是有道理的。 通用汽車去年強調保留 Cruise 作為公司的一部分 當他們取代 Cruise 首席執行官 Dan Amman，可能是因為他們明白在其他通用汽車產品中使用 Cruise 技術是一個更好的戰略方向。 Waymo 剛剛聘請了一位專業的財務主管 擔心收入、支出和投資——這可能是上市的前兆。

當然，我們不能排除收購！