哈佛專家警告指數投資可能存在“危害”,因為共和黨法案採取了“喚醒基金經理”

週二,參議員和法律專家就共和黨一項旨在降低三大指數投資巨頭——貝萊德、先鋒和道富的投票權的法案的優劣進行了爭論。

阿拉斯加共和黨參議員丹·沙利文 上個月推出了投資者民主預期(INDEX)法案,到目前為止,他所在政黨的其他十幾名參議員已經簽署了 該措施的共同提案國.

該立法將要求持有上市公司有表決權股份1%以上的被動管理基金的投資顧問按照基金投資者的指示投票,而不是按照顧問的意願對公司問題進行投票。

沙利文在參議院銀行委員會發表講話時說:“這項立法的推動力是由於我對許多美國最大的銀行和保險公司一直感到沮喪,這些銀行和保險公司採取政策開始對阿拉斯加的石油和天然氣投資發展進行黑名單。” 指數基金投票程序聽證會.

“他們為什麼要這樣做? 嗯,我發現這些金融機構這樣做的部分原因是來自其最大股東——三大投資顧問及其指數基金的壓力。”

上週,沙利文和他的同事們受到了表揚 華爾街日報 由一家小型資產管理公司的高管和西弗吉尼亞州的共和黨州財務主管撰寫。 那篇專欄文章稱,立法者已經發現了一個真正的問題,即“喚醒基金經理”,但認為他們的解決方案不會有效,稱“由市場來解決”。

參議院銀行委員會主席、俄亥俄州民主黨參議員謝羅德布朗在主持週二的聽證會時也表達了懷疑的態度。

“這是一個聽起來很民主的想法,但沒有考慮成本或複雜性或所涉及的絕對數量。 對於流行的、廣泛持有的指數基金來說,這可能意味著每年要接觸到數十萬客戶大約數万張公司選票,”布朗說。

哈佛法學院的一位法律和經濟學教授在聽證會上作證時也提出了類似的警告。

“讓我們確保我們不會嚴重阻礙指數基金做他們一直在做的事情的能力。 不幸的是,我相信該法案——雖然是善意的,並且是對治理挑戰的直觀反應——但實際上會造成傷害,而抵消它的好處卻相對較小,”哈佛專家約翰·科茨說。

科茨辯稱,該法案方法的成本“將降低指數基金的吸引力,並且總體上會阻礙它們繼續做他們一直在做的事情的能力。”

但另一位專家證人,阿肯色大學法學院教授 Caleb Griffin 堅持認為,允許個人投資者設定自己的投票指示“在解決問題的根源的同時,保持了三巨頭的規模經濟——即集中投票權。在一個不負責任的小團體手中。”

“它們是基金已經開始自願承擔的費用,”格里芬還說。

“黑石
BLK,
-1.25%

目前提供 約 40% 的指數客戶——真正的機構。 但是,我認為,要說擴大規模是不可能的,這有點不切實際,因為他們已經為機構建立了它,並且在我與他們的討論中,目前正在為零售建立它客戶。”

意見: 貝萊德、先鋒和其他指數基金巨頭正在通過代理投票玩弄政治。 他們應該專注於利潤。

資料來源:https://www.marketwatch.com/story/harvard-expert-warns-of-potential-harm-to-index-investing-as-republican-bill-takes-on-woke-fund-managers-11655240546? siteid=yhoof2&yptr=雅虎