評價溢出時代的終結？ 投資者確定啟動價值的獨特方法

相對較新的一代企業家可能只知道“輕鬆賺錢”時代，這個時代也使投資者競爭更加激烈，決策過程不那麼細緻，並且更急於完成交易。 所有這一切都是過去十年左右的行動的一部分。 這一切都是為了一個現在看來很難兌現的承諾。

時代在變，投資者現在已經意識到，市場流動性下降需要採取新的、不同的投資評估策略。

泰坦 Capital Partners剛剛宣佈設立100億美元的新全球基金, 聲稱快速變化的現實也可能是一個機會。 由於流動資產是一項特別重要的保障，因此他們的投資基於這一關鍵因素。

“交易策略使我們能夠從市場波動中受益。 利益相關者更看重的是容易獲得的流動性，而不是糟糕的併購交易 12 年後的利潤。”首席執行官 Ben Topor 說道。 “我們監控與我們關注的公司每位股東相關的數千個數據點； 再加上對公司股權結構和清算偏好的了解，使我們能夠比其他人更快地預測和預測次要情況。”

該基金計劃通過其二級計劃來滿足股東流動性的需求。 二級交易是重組和平衡股東基礎的重要工具。

Topor表示，目前的動態導致不同的投資者向首席執行官和創始團隊施加壓力，並導致過早出售。 他堅持認為，二級交易現在比以往任何時候都更有可能在內部協調這些相互衝突的利益。

該基金預計將執行 10 至 15 筆交易，每筆交易投資額高達 ​​15 萬美元。 它主要關注正在籌集 B 輪或以上融資的軟件和互聯網公司，並具有嚴格的財務投資標準，僅包括銷售額至少 10 萬美元且年增長率至少 80% 的公司。 “我們對合作的公司非常挑剔，因此會審查難以隱藏的財務基準。”

Titan 最著名的投資之一是 14 萬美元的初級和二級資本投資。 Verbit.AI 是以色列發展最快的科技公司。

托波爾說：“風險投資的秘訣在於獲取機會。 構建靈活性以及對公司和基金工具的投資組合是市場的一個重要倍數。”

與主要與管理團隊打交道的傳統基金不同，它們促進與股東和有限合夥人的關係。 “我們為希望獲得與基礎公司業績無關的流動資產的天使投資者、基金、有限合夥人、創始人和員工提供流動性。”

俄羅斯的影響

托普聲稱，二級市場受到政治的嚴重影響，政治不可避免地開始重塑市場：“過去幾個月我們看到的影響二級市場的有趣趨勢之一是針對一些風險投資家的監管變化。 中國政府現在正在阻止外國投資基金和公司，最近，我們聽說全球對俄羅斯實施制裁。 由於這些情況，我們看到中國和俄羅斯投資的流動性需求增加。”

話雖如此，他聲稱與俄羅斯投資有聯繫的股東現在正在探索他們的戰略選擇。 “我們還會見了一些科技公司的管理團隊，他們有興趣減少一些俄羅斯相關投資者的參與。 到目前為止，我們還沒有看到“被迫賣家”的動態，”他說，指的是投資者有興趣以任何給定價格出售的情況。

隨著過去幾年的評估過多，該基金建議投資者有一種新方法來確定內在價值和進入的正確估值。 “太多的基金是被動的，並且有嚴格的估值政策，限制了它們的靈活性。 我們對公司進行最新的估值，而不僅僅是依賴上一輪。 我們的行動非常迅速，一旦獲得必要的信息，我們需要創紀錄的兩三天時間才能做出決定。 最重要的是，該基金的合夥人親自評估公司和基金，不會將任務委託給沒有個人關係或經驗的初級分析師。” Topor 補充道：“我們利用歷史悠久、抗週期、可公開比較的公司來分析各個專業領域的公司。 我們重點關注軟件和互聯網行業，該行業的收入倍數歷來在 1-5 倍之間，具體取決於增長勢頭和盈利能力。 如今，自 12 年 5 月高點以來，公開估值已從預期收入的 2021 倍降至 XNUMX 倍或更低。展望未來，”他補充道，“我們預計市場將繼續下跌，以便在未來一年為我們提供絕佳的買入機會。”

他們說，充滿希望意味著對未來充滿不確定性，對可能性持開放態度，並從心底致力於改變。 當財務未來似乎相當難以預測時，這可能是重新思考策略、以不同方式評估投資並設定新目標的好​​機會。 未來可能比你想像的來得更快。