(彭博社)——中國股市的持續暴跌增強了其最大的新興市場競爭對手印度的吸引力，引發了前所未有的分歧。
MSCI 印度指數在剛剛結束的一個季度上漲了近 10%，而 MSCI 中國指數下跌了 23%。 印度指數高出 33 個百分點，是自 2000 年 XNUMX 月以來的最大漲幅。
自 5 年初以來，北京對 Covid Zero 的追求、監管打擊以及與西方的緊張關係已導致中國股市暴跌 2021 萬億美元。而長期以來被稱為“下一個中國”的印度已成為一個有吸引力的選擇，其經濟增長預計將成為亞洲最快。
自今年年初以來，市場資深人士馬克莫比烏斯對印度的重視程度高於中國。 Jupiter Asset Management 表示，其一些新興市場基金將印度作為其最大的資產。 M&G Investments (Singapore) Pte 在 2022 年對印度進行了“更大的分配”。
基金經理表示，印度不斷擴大的國內市場意味著該國比大多數其他新興市場更能經受住迫在眉睫的全球衰退。 從長遠來看，中國與美國的脫鉤也可能為印度公司擴大其在全球的存在鋪平道路。
Jupiter 駐倫敦的全球新興市場股票投資經理尼克佩恩表示，中國“嚴厲的封鎖繼續影響這些供應鏈，因此尋求替代方案的呼聲迅速受到青睞。” “印度是填補這一角色的關鍵候選人，這種方式被稱為中國+1。”
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'早期階段'
兩個股市之間的巨大分歧始於 2021 年 XNUMX 月，因為中國流動性收緊導致股市兩年來的漲勢結束。 與此同時，由於前所未有的零售投資熱潮，印度股市不斷創下歷史新高。
自那時以來，納入 MSCI 中國指數的公司的總市值已下降 5.1 萬億美元，該指數週五收於 2016 年 300 月以來的最低水平。今年早些時候創下歷史新高的 MSCI 印度指數增加了約XNUMX億美元。
自 XNUMX 月以來，這兩個指標之間的長期相關性一直為負，這是有記錄以來最長的一次。
投資者的定位也出現了分歧。 總部位於馬薩諸塞州劍橋市的研究公司 EPFR Global 的研究主管 Cameron Brandt 表示，全球新興市場基金對印度的配置創歷史新高，而對中國的配置正從過去幾個季度的急劇下降中溫和復蘇。
M&G Investments 的基金經理 Vikas Pershad 表示：“投資者資本越來越多地分配給僅限印度的基金和除中國以外的亞洲基金，這表明這種轉變仍處於早期階段。” “在中國投資的一些障礙似乎是結構性的，並且比預期的持續時間更長。”
可以肯定的是，基於收益的估值，數月的優異表現使印度股票成為亞洲最昂貴的股票。 這引起了一些投資者的注意，印度儲備銀行的加息也是可能影響市場前景的一個因素。
另一方面，一旦經濟從 Covid 限制中重新開放，中國就有可能出現大幅回升。 其在香港上市的股票的交易價格是有史以來最便宜的一個指標。
儘管如此，關注印度長期增長故事的投資者仍然堅信不疑。 接受彭博調查的經濟學家預計，截至明年 7 月的財政年度，中國經濟將增長約 2022%，是 XNUMX 年中國增速的兩倍多。
Mobius Capital Partners 的聯合創始人 Mark Mobius 表示，印度龐大而年輕的人口加上對私營企業有利的環境意味著未來幾年印度的增長速度將超過中國。
“印度的時刻”
主要的全球公司一直在利用這個南亞國家的工業實力。 長期以來，蘋果公司的大部分 iPhone 都在中國生產，在順利投產後，該公司比預期更早地開始在印度生產新款 iPhone 14。 花旗集團將印度作為其全球擴張的主要市場之一。
“我們認為這確實是印度的時刻。 很多人都在投資，”花旗亞太市場主管 Julia Raiskin 說。
隨著市場影響力的提高，截至 7 月的兩年間，印度在 MSCI 新興市場指數中的權重增加了近 10 個百分點。 與此同時，中港股合計下跌逾XNUMX點。
無論中國市場表現如何，abrdn Plc. 的 Kristy Fong 表示，印度對全球投資者的吸引力仍然是一個長期趨勢。
“作為一個股票市場，印度擁有該地區一些最優質的公司，在亞洲任何地方都擁有一些最有能力的管理團隊，”她說。 “印度擅長的領域包括金融服務、消費品和服務以及醫療保健。”
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來源：https://finance.yahoo.com/news/china-5-trillion-rout-creates-010000495.html