聯準會已明確表示，希望透過升息來降低通膨，但又不會引發大規模失業。
但本週債券市場的反彈顯示投資人懷疑聯準會的穿針引線能力。
由於投資者搶購債券，週五交易時段殖利率持續下跌。 美國 2 年期和 5 年期公債殖利率本週均較前一周下跌約 0.30%。
美國10年期公債殖利率同樣下跌約0.30%——週五交易期間跌至2.79%。
作為抑制通膨的一部分，聯準會最近表示計劃在今年年底前將短期利率提高至約 3.4%，是目前約 1.6% 水平的兩倍多。 聯準會隨後預計將在 2023 年進一步升息，至 3.8% 左右。
PGIM 固定收益首席經濟學家 Ellen Gaske 週四對雅虎財經表示：“市場不再相信這一點。”
加斯克表示，市場暗示聯準會只能將利率提高至 3.4%，然後才能在明年降息。 ING Economics 本周也同樣寫道，他們預計 2023 年下半年會降息。
隨著聯準會走向 更激進的 0.75% 變動 在 10 月的會議上，被視為長期利率代表的美國 3.48 年期公債殖利率飆升至疫情後高點 XNUMX%。 自那以後，隨著聯準會的評論和其他經濟數據表明人們對經濟衰退的擔憂更加明顯，情況發生了巨大變化。
經濟衰退現在是“基本情況”
週三，聯準會主席鮑威爾承認， 「不能保證」央行能夠避免嚴重衰退，引發市場擔心聯準會可能不會實施將利率提高至 3.8% 的計畫。
鮑威爾說：“事情變得更加困難，道路變得更加狹窄。”
美國銀行證券的利率策略師週五上午寫道，市場「現在正在果斷地將價格衰退作為基本情況」。
亞特蘭大聯邦儲備銀行本週的預測也表明，美國經濟可能會連續兩季萎縮，有些人認為這是 衰退的定義.
週四，亞特蘭大聯邦儲備銀行 當前GDP模型 預估第二季GDP以年率計算縮小1.0%； 週五這項預測被修正為收縮 2.1%。 第二季 GDP 官方數據將於 28 月 XNUMX 日公佈。
鮑威爾表示，隨著央行接近短期借貸成本限製程度足以抑制通膨的預估，政策制定者本月稍後可能會討論升息 0.50% 或 0.75%。
聯準會官員對這場爭論的看法不一。 克利夫蘭聯邦儲備銀行主席洛雷塔·梅斯特本週稍早告訴 CNBC，根據目前的數據，她將 支持上漲0.75%。 但費城聯邦儲備銀行主席 Patrick Harker 22 月 XNUMX 日告訴雅虎財經，如果聯準會看到家庭和企業需求“疲軟”，他可能會 支持上漲0.50%.
關鍵可能是通膨數據，物價上漲降溫可能表示需求疲軟——聯準會官員希望看到這一點。 XNUMX月政府數據顯示物價年增率 XNUMX 月至 XNUMX 月期間趨於穩定.
鮑威爾 15 月 XNUMX 日表示：“通膨只有趨於平緩才能下降，這就是我們希望看到的情況。”
下次會議定於 26 月 27 日至 XNUMX 日舉行。
張志祥（Brian Cheung）是Yahoo Finance的美聯儲，經濟學和銀行業記者。 您可以在Twitter上關注他 @bcheungz.
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/bond-market-fed-recession-risks-191844097.html